章进展:

令技术分析交易者引以为豪的是,他们采用了科学的观察方法并且从科学中借鉴数学理念,但后来,他们又坠入自中世纪以来从未被证实的迷信之中。这是交易世界最大的谜题之一。

生活于 1170 至 1250 年间的意大利数学家 Leonardo Pisano Bigollo,又称“斐波那契”(Bonacci 之子),重新发现了一个数列,而早在他之前,该数列已被人发现于印度。斐波那契数列只是众多算术数列之一,但它确实有一些有趣的特性。一方面,斐波那契数列与自然界中的各种现象有关,例如鹦鹉壳螺旋线和向日葵花瓣等。另一个有趣的特性为,它既适用于正数,也适用于负数。而且,每第三个数字是 2 的倍数,每第四个数字是 3 的倍数,每第五个数字是 4 的倍数,依次类推。

斐波纳契数列为 0,1,1,2,3,5,8,13,21,34,55,89,144 等。每个数字是前两个数字之和。斐波那契数列的神奇之处在于每个数大约是前一个数的 1.618 倍。这个比率构筑了黄金矩形的基础;古希腊人将黄金矩形用于建筑中,而且画家们在其整个历史中均采用黄金矩形来设定画布尺寸,从而画出最令人眼感到愉悦的形状。如果您用任何数除以后一个数,您将得到 61.8。有时,小数点后的数字并不是确切的 61.8,例如 8/13 = 0.6153,而 55/89 = 0.6179。数列越往后走,数值比越接近 1.618 或 61.8。另一个在整个数列中保持一致的比率为 38.2%,由数列中的任何数字除以它后面第二个数得出。

在交易中,斐波那契数常用于估计走势恢复前的回调幅度。众所周知,价格不会沿直线移动,而是蜿蜒曲折地前进两步,后退一步。我们使用斐波那契比率来根据前进的两步预测后退的一步。该过程包括寻找低点,以及回落前的下一个高点。我们假设回落或回调将是关键的斐波那契比率之一—— 23.6%、38.2% 或 61.8%。当价格回落幅度达到前一轮上涨走势的 61.8% 时,我们预计回落将停止并触及支撑位。如果未达到 61.8%,我们预计回落将一路下探最低点,然后开始上涨走势,或者下探 100% 回调位(即使 100 不是斐波那契数)。大多数分析师还将 50% 回调位包括在内;这一理念最早由 20 世纪交易员 W.D. Gann 发明,虽然 50% 回调位也不是斐波那契数。

请参见下图;图中,GBP/USD 经过强劲的上涨走势后出现标准的 61.8% 回调位。当然,该图似乎验证了斐波那契数列的应用。

斐波那契回调 - 范例
斐波那契回调完美匹配 EUR/USD 每日图

将该图与下图比较。下图中,价格击破 61.8% 回调位,然后几乎一路下探 100% 回调位,之后反弹走高——然后越过前一个最高点。我们可以说,在 61.8% 回调位设置支撑线是失败的,但“理论”最终有效——击破 61.8% 回调线后,价格确实几乎触及 100% 回调线。

斐波那契回调 - 反例
斐波那契回调线不适用于 USD/CHF 每小时图表

下图显示 EUR/USD H4 时间周期图表。图上清晰可见,在欧元空头中设置止损位的绝佳位置恰好位于 25% 回调线的上方。

等待斐波那契回调
EUR/USD 4 小时图将斐波那契回调线设为止损位

另一个示例为 EUR/USD 5 分钟图表。回调走势越过了 50%,但未能到达 61.8%,我们从这一点推断反弹涨势失败,因而开始卖空。果然,恢复上涨走势前,价格几乎一路下探最低点——我们的起点。作为一般规则,从某种程度而言,较之每日或每周图,斐波那契回调更适用于短一些的时间周期,其原因可能在于许多交易者均接受斐波那契回调理念。

短期斐波那契回调
EUR/USD 5 分钟图表斐波那契回调

没有任何理由要求证券价格更多地按照斐波那契数列移动,而不是遵循几何或三角形序列,或另一个神奇的数字 pi。所有数列均为“自然法则”——圆周率 pi 更是如此。然后,理性和具有科学思维的人都接受这一点:包括外汇在内的证券价格确实经常按照斐波那契数列移动。唯一合理的解释为:

  • 人们发现有足够多的示例显示,价格似乎遵循斐波那契数列
  • 有足够多的交易者相信或猜想斐波那契数列有效,因而采用该数列,并且进一步导致该数列发挥作用——这是一种自我实现的预言。

在外汇行业中,人们对斐波那契数列的信念尤为强烈,尽管人们尚未做过可靠的学术研究来验证,外汇价格是否遵循斐波那契数列这一假说。但是,由于斐波那契理念受到太多外汇交易者的支持,人们没有必要因为缺乏证据而嗤之以鼻。为了以防万一,许多交易者将绘制斐波那契线作为例行公事。

如果您的交易平台不提供斐波那契回调线的绘制工具,您可以使用我们的免费斐波那契计算器来绘制。

测验:

1. 斐波那契数列中的每个数为

2. 斐波那契最广为人知的特点是:

3. 交易者使用斐波那契数来预测回调的原因是

完成

日本蜡烛图

斐波那契

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