Menu
Brokers
MT4 Forex Brokers
MT5 Forex brokers
PayPal Brokers
Skrill Brokers
Oil Trading Brokers
Gold Trading Brokers
Web Browser Platform
Brokers with CFD Trading
ECN Brokers
Bitcoin FX Brokers
PAMM Forex Brokers
With Cent Accounts
With High Leverage
Cryptocurrency Brokers
Forums
All threads
New threads
New posts
Trending
Search forums
What's new
New threads
New posts
Latest activity
Log in
Register
Search
Search titles only
By:
Search titles only
By:
Menu
Install the app
Install
Reply to thread
Forums
Other Languages
Форекс форум на русском (Russian Forum)
Новости и аналитика профессиональной сети Биржевики
JavaScript is disabled. For a better experience, please enable JavaScript in your browser before proceeding.
You are using an out of date browser. It may not display this or other websites correctly.
You should upgrade or use an
alternative browser
.
Message
[QUOTE="lenochkaiit, post: 36037, member: 15247"] [B]Рекомендации от Риком Траст TINGYI HOLDINGS[/B] Цена: 22,95 Цель 21,2 Рекомендация: Держать Сегодня один из крупнейших производителей продуктов питания Tingyi Holdings обнародовал свою отчетность по итогам III квартала 2012-го года, согласно которой компания показала результаты чуть ниже ожиданий рынка. Продажи Tingyi в отчетном периоде выросли на 33,2% в годовом сопоставлении до $2,9 млрд., причем в сегменте лапши быстрого приготовления продажи выросли на 7,2% г/г, а в сегменте напитков продажи выросли на 57% в годовом исчислении. Компания продемонстрировала хороший рост продаж в денежном выражении по своим наиболее «ходовым» продуктам, но прибыль Tingyiвыросла всего на 19% в годовом сопоставлении до $156 млн. в результате роста средств, уплаченных из прибыли миноритарным акционерам. Результаты Tingyiоказались чуть ниже ожиданий рынка, особенно учитывая, что IVквартал является наиболее «слабым» с точки зрения потребления напитков. Продажи готовой пакетированной чайной продукции резко снизились – на 13,67% в годовом исчислении в IIIквартале 2012-го года, тогда как за 9 месяцев темпы роста пакетированной чайной продукции составили 1,8%. Ухудшение продаж пакетированного чая мы склонны связывать с изменением предпочтений потребителей и более агрессивной рекламной кампанией конкурентов. Мы считаем, что Tingyi еще нужно время, чтобы начать учитывать новые тенденции в потреблении. Краткосрочные перспективы развития новых продуктовых ниш для Tingyi пока видятся весьма туманными, поскольку на продажи пакетированного чая у компании по-прежнему приходится 38% от общего объема продаж на конец сентября. Продажи соков выросли на 115% в годовом исчислении, что может компенсировать Несмотря на низкие показатели продаж пакетированного чая, продажи Tingyi в соковом сегменте выросли на 115% в годовом сопоставлении в III квартале 2012-го года, показывая достаточно высокие темпы роста с Iполугодия 2012-го года. Сильные продажи соков были частично получены и за счет бутилированных продуктов PepsiBottling, но руководство Tingyiне желает раскрывать точное количество продаж на этом направлении. Лапша быстрого приготовления продается чуть хуже, чем в 2011-м году: продажи в сегменте лапши выросли на 7,2% в годовом сопоставлении в III квартале, что ниже уровня I полугодия 2012-го года. Очевидно, что Tingyi по-прежнему сталкивается с ожесточенной конкуренцией со стороны других производителей лапши и особенно тех, кто продает лапшу со вкусом маринада и говядины. Мы считаем данные компании нейтральными для котировок, поскольку снижение продаж в ряде важных сегментов полностью компенсировать ростом валовой маржи у компании по причине снижения цен на сырье: на муку, на пальмовое масло, на смолы ПЭТФ и на сахар. Снижение цен на сырье позволит Tingyiизвлекать преимущество на массовом рынке, но прибыль, скорее всего, снизится на 10-12% по сравнению с 2011-м годом. [B]CITIC PACIFIC(HKex)[/B] Цена: 9,93 Цель 10,8 Рекомендация: Накапливать Сегодня китайская металлургическая компания CiticPacific объявила о вводе в эксплуатацию первой производственной линии и сопутствующих мощностей своего проекта «Sino» по добыче железной руды в Западной Австралии. Также была запущена в работу и обогатительная фабрика по производству железорудного концентрата. Учитывая превышение фактических объемов производства по сравнению с планировавшимися первоначально на стадии ввода мощностей в эксплуатацию, следующим шагом для компании станет постепенное выстраивание процесса производства одновременно с наращиванием необходимого количества концентрата железной руды для экспорта. Планируется, что первая партия концентрата будет отправлена на экспорт в начале 2013-го года. Что касается ввода в строй дополнительных пяти запланированных производственных линий, то стоит сказать о том, что установка второй производственной линии проекта по производству концентрата находится уже на завершающей стадии. Полный ввод в эксплуатацию панируется осуществить в мае 2013-го года. Монтаж технологических линий с третьей по шестую начнется в ближайшее время, а их полный ввод в эксплуатацию намечен на 2014-й год. Старт вышеупомянутого проекта представляет собой весьма важную веху для развитияCiticPacific, поскольку это означает вертикальное расширение, поскольку ранее компания осуществляла операции по обработке железной руды в более низкоценовом сегменте, а сейчас в качестве дополнения к своей основной деятельности группа осваивает производство продуктов более высокого передела. CiticPacific уже приобрела лицензию на разработку месторождения магнетита железной руды в регионе Пилбара в Западной Австралии с общим объемом запасов в размере 3 млрд. тонн. Шахты по добыче железной руды в этом бассейне будет строить не толькоCiticPacific, но и ряд других китайских компанией сталелитейного сектора. Мы считаем данную новость позитивной для бумаг CiticPacific, поскольку в перспективе железная руда компании сможет удовлетворить спрос «материковых» металлургических компаний Китая, так же как и свои собственные потребности в пропорции примерно 60% на 30% после выхода заводов на полную мощность. Начало процесса разработки месторождений железной руды, конечно, несет в себе некую долю неопределенности для CiticPacific, учитывая ее рыночную стоимость HKD $76 млрд. Риск прекращения проекта существует, поскольку цены на руду могут снизиться, но после недавнего снижения спотовых цен на 30% от своего максимума в II полугодии 2011-го года мы не ждем повторения данного сценария, особенно в свете активной промышленной политики Китая. Мы не ожидаем существенного перелома в перспективах бизнеса в стальном сегменте. [/QUOTE]
Insert quotes…
Verification
Post reply
Top
Bottom
This site uses cookies to help personalise content, tailor your experience and to keep you logged in if you register.
By continuing to use this site, you are consenting to our use of cookies.
Accept
Learn more…