В прошлом Израиль был страной, где базировались десятки международных Форекс-брокеров, деятельность которых подвергалась умеренному регулированию. Все изменилось примерно в 2014 году, когда ISA начала активно регулировать эту отрасль.
Созданный в 1968 году национальный регулятор ценных бумаг Израиля, — ISA (Управление по ценным бумагам Израиля) — обеспечивает эффективность и прозрачность рынка капитала. Правила агентства в основном схожи с законами США о ценных бумагах и в первую очередь направлены на защиту интересов инвесторов.
Обязанности
- Выдача лицензий финансовым учреждениям, инвестиционным консультантам и управляющим портфелями.
- Контроль деятельности финансовых учреждений, включая Форекс-брокеров.
- Проверка квартальных и годовых отчетов, поданных финансовыми учреждениями.
- Контроль и надзор за деятельностью фондовой биржи.
- Контроль и обеспечение добросовестной работы торговых платформ.
- Проведение расследований нарушений правил со стороны владельцев лицензий.
- Если финансовое учреждение признано виновным в нарушении закона, административное исполнительное производство осуществляется Комитетом по исполнению ISA по распоряжению председателя ISA.
- До 2014 года израильские Форекс-брокеры вели свою деятельность без какого-либо надзора. Все изменилось, когда 3 августа 2014 года был принят закон о регулировании деятельности Форекс-брокеров, который вступил в силу в 2015 году. Теперь в Израиле могут работать только те Форекс-брокеры, которые имеют лицензию на использование торговой платформы.
Кто должен пройти регистрацию?
- Брокеры на рынке Форекс и фондовом рынке (торговые платформы)
- Финансовые учреждения, предоставляющие инвестиционные консультации
- Управляющие инвестициями и портфелями
- Паевые инвестиционные фонды
- Компании-страховщики
- Кредитные рейтинговые агентства
ISA запрещает лицензированным брокерам предлагать бинарные опционы местным трейдерам с 2016 года и иностранным трейдерам с 2017 года.
Требования к регистрации и соблюдению правовых норм
Для получения ограниченной лицензии, которая предполагает строгие правила и надзор со стороны властей, Форекс-брокер должен иметь стартовый капитал в размере около 200 000 долларов США. Капитал в размере около 380 000 долларов США позволит Форекс-брокеру получить полную лицензию маркет-мейкера при условии, что компания будет адекватно управлять своими рисками.
- Начальный капитал в размере около 1 миллиона долларов США позволит Форекс-брокеру получить лицензию самого высокого уровня. Форекс-брокер должен поддерживать эту сумму в качестве резервов. Ежегодно будут проводиться проверки и, при необходимости, переклассификация. Дополнительные сборы за ограниченную и неограниченную лицензию составят примерно 7000 и 14 000 долларов США соответственно.
- Форекс-брокеры должны быть застрахованы постоянно. Кроме того, не менее 10% капитала должно быть зарезервировано для управления непредвиденными рисками.
- Форекс-брокеры также должны определять спред, исходя из профиля частного трейдера. При определении спреда следует учитывать даже возраст частного трейдера.
- Перед внесением депозита частный трейдер должен подписать юридическое соглашение с брокером. Депозит клиента должен храниться на сегрегированном счете.
- Ни при каких обстоятельствах Форекс-брокер не имеет права снимать средства с сегрегированного счета и зачислять их на свой бизнес-счет, когда клиент совершает убыточную сделку. Обработка запросов на вывод средств не должна задерживаться.
- О конфликте интересов, если таковой имеется, следует подробно информировать частного трейдера. Кроме того, Форекс-брокер обязан объяснить меры, принятые для снижения риска.
- ISA также предложила список документов, которые необходимо хранить для будущей возможной проверки. Срок хранения варьируется в зависимости от типа документа. ISA обязывает Форекс-брокеров хранить определенные документы в течение 7 лет. Различные отчеты должны регулярно отправляться в ISA каждые две недели, ежемесячно, ежеквартально, ежегодно и раз в полгода. Кроме того, о любых значительных событиях на счете трейдера необходимо сообщать немедленно.
- Форекс-брокеры также должны отправлять клиентам подробные двухнедельные и ежемесячные отчеты.
- Форекс-брокеры должны воздерживаться от предоставления трейдерам каких-либо инвестиционных рекомендаций. Форекс-брокеры должны соблюдать требования американского закона FATCA (Закон о налогообложении иностранных счетов) и сообщать о доходах граждан США в IRS (Налоговое управление США).
- Ожидается, что Форекс-брокеры будут иметь несколько страховых полисов для защиты компании от исков клиентов, неправомерных действий сотрудников и инцидентов, связанных с хакерскими атаками.
- Форекс-бонусы в любой форме запрещены. Вместе с каждой рекламой должно быть не менее трех дисклеймеров. Кроме того, все рекламные объявления должны быть одобрены регулирующим органом, прежде чем они станут доступны в Интернете.
- ISA также устанавливает жесткие ограничения на кредитное плечо. Форекс-брокерам разрешается предлагать максимальное кредитное плечо 1:100 для инструментов с низким уровнем риска. Для активов со средним и высоким уровнем риска максимальное допустимое кредитное плечо составляет 1:40 и 1:20
Полномочия ISA
- Проведение расследований. В мае 2021 года ISA запустило уголовное расследование в отношении Майкла Бен-Ари и EGFE Israel в связи с многочисленными нарушениями законов об инвестициях и отмывании денег.
- Выдача предупреждений. В июле 2018 года ISA выпустило предупреждение о TradeStation Securities Inc. и Emerald Base Ltd., алгоритмических торговых компаниях, которые не были лицензированы Управлением, в то время как их реклама в социальных сетях могла создать впечатление, что они были лицензированы или авторизованы.
- Наложение штрафов. В августе 2019 года ATrade (израильский оператор AvaTrade) был оштрафован на 576 000 шекелей (~153 000 долларов США) за несоблюдение нормативных требований.
- Аннулирование лицензии.
На сегодняшний день только четыре Форекс-брокера обладают лицензией на использование торговой платформы, выданной ISA.
Заключение
В целом, регулирующую политику ISA трудно назвать слишком строгой, однако она явно направлена на изоляцию рынка страны от иностранных компаний и обеспечение высокого уровня защиты розничных трейдеров. Однако, как показывает низкое количество действующих Форекс-брокеров, такой подход приводит к снижению конкуренции.
Если вы хотите поделиться своим мнением, наблюдениями, выводами или задать вопрос, касающийся Управления по ценным бумагам Израиля (ISA), присоединяйтесь к обсуждению на нашем форуме о Форекс.
