Маржа и кредитное плечо

Прогресс по разделу:

Под маржой на финансовых рынках понимают количество денег, которое нужно иметь на счете брокера для торговли. Маржа бывает двух видов: начальная, то есть сумма, которая необходима для начала торговли, и текущая - те деньги, которые необходимо периодически вносить на счет, чтобы соотношение собственных и заемных средств оставалось верным.

Представим себе ситуацию, когда трейдер понес убытки по определенной сделке. Брокер сообщает трейдеру, что тот должен внести столько-то денег до такого-то момента (обычно до следующего рабочего дня). Такое требование брокера носит название "маржинального требования" (англ. margin call). Если вам прислали такое требование, значит, вы сделали что-то не так.

Однако поговорим об этом позже.

В случае с торговлей ценными бумагами кредитное плечо обычно составляет 1:2, т.е. маржа для открытия позиции равна 50%. Таким образом, для открытия позиции на 1000 долларов вам понадобятся как минимум 500.

На Форекс же кредитное плечо составляет 1:50, так что на 500 долларов можно открыть позицию, эквивалентную 25 000. Однако такое ограничение на кредитное плечо (1:50 для основных и 1:10 для более редких пар) установлено лишь в США. Вне этой страны брокер вполне может предоставлять плечо 1:400, 1:500 и даже больше. Таким образом, с начальным капиталом в 500 долларов вы сможете уже управлять позициями на 250 000.

Но вернемся к примеру с плечом 1:50. В данном случае получается, что 500 долларов — это начальная маржа, а остальные 24 500 (в 50 раз больше) - средства брокера. Маржа выступает в роли своеобразного залога при совершении займа. Про текущую маржу мы уже сказали - она нужна для корректного соотношения залога и заемных средств. В конце дня брокер проверяет позиции на необходимость внесения дополнительных средств на счет.

Допустим, к примеру, у вас была позиция по GBP/USD на один мини-лот при цене 1,6000. Пара упала на 40 пунктов и закрылась в конце дня по цене 1,5960. Каждый пункт стоит 10 долларов - следовательно, вы несете убытки на эту сумму. Брокер присылает вам требование по внесению дополнительных средств на счет и сообщает, что, если средства не поступят, он будет вынужден закрыть позицию с убытком (-400 долларов). Во избежание такой ситуации следовало правильно выставить стоп-лосс.

На сайте Чикагской товарной бирже есть примеры расчетов начальной и текущей маржи. Процедура расчета называется "стандартный анализ риска", она появилась в 1988 году, а с 1999 года доступна широкой публике (не бесплатно, но всего лишь за 10 долларов), однако чтобы пользоваться ей самостоятельно, нужно очень хорошо ориентироваться в теме. Основной принцип всех этих расчетов состоит в применении фактора волатильности ко всем валютам для расчета вероятности требования дополнительной маржи.

На фьючерсном рынке биржа требует определенную маржу в зависимости от волатильности валюты. На частном рынке Форекс брокеры не делают различий в зависимости от валют, но по части текущей маржи они руководствуются правилами Чикагской биржи. Как рассчитывается начальная и текущая маржи на спот-рынке? Помимо начальной маржи брокер также устанавливает т.н. "подушку", поскольку отправка маржинальных требований также требует трудозатрат. Таким образом, для торговли, например, микролотами (позиции по 1000 долларов) начальная маржа может составлять обычные 2% при плече 1:50 (т.е. 20 долларов) плюс "подушка" - 20 долларов по низковолатильным валютам (канадский доллар), 32 по средневолатильным (евро) и 38 по высоковолатильным (британский фунт). У многих брокеров также есть функция отслеживания маржи, с помощью которой можно получить уведомление, когда появляется риск получения маржинального требования.

По всему становится совершенно понятно, что использование большого кредитного плеча при маленьком балансе счета может легко привести к полному банкротству всего лишь при одной неудачной позиции. Именно поэтому многие брокеры не рекомендуют пользоваться максимальным плечом: одно неосторожное движение рынка, и ваших средств как не бывало.

Кредитное плечо увеличивает не только прибыть, но и риск, и важно понимать, насколько огромны могут быть убытки.

Представим себе, что вы начали торговать с 10 000 долларов и в первой же сделке потеряли 20%, т.е. 2000. Теперь, чтобы вернуть потерянное, вам нужно получить прибыль в 25% от текущего баланса счета, 8000 долларов. Если вы пользуетесь кредитным плечом 1:50, то, соответственно, у вас осталось средств на позиции на сумму 400 000 (раньше было на 500 000). Допустим, далее вы снова проигрываете - допустим, 1600 долларов. Теперь нужно уже получить 67% прибыли — это только для того, чтобы вернуться "в ноль"! Как видите, достаточно 4-5 убыточных сделок, и вы банкрот. Ниже представлена таблица, где все расчеты показаны более наглядно.

Отыгрывание убытков

Убыток Доход, необходимый для покрытия убытка

10%

11,1%

20%

25,0%

30%

42,9%

40%

66,7%

50%

100,0%

60%

150,0%

75%

300,0%

Для расчета значений на основе собственных данных можно воспользоваться нашим калькулятором процента прибыли и убытков.

Теперь вопрос: какова вероятность того, что после убытка 50% вы получите стопроцентную прибыль? Ответ: получить прибыль 100% в одной сделке практически невозможно.

Именно поэтому новички финансового рынка постоянно проигрывают: они теряют на убыточных сделках больше, чем зарабатывают на прибыльных, так как необходимая прибыль для покрытия убытков слишком высока и нереальна. Важно также понимать, что слишком больше кредитное плечо на Форекс - опасная штука.

Совет: необязательно пользоваться максимальным плечом, которое вам предлагают. Все должно быть в меру.

Тест:

1. Начальная маржа сродни первому взносу.

2. Какое максимальное кредитное плечо на Форекс разрешено в США?

3. Какой доход нужно получить, чтобы покрыть убыток в 10%?

4. Дополнительный взнос, который нужно совершать для сохранения текущих позиций, называется

Готово