Operar en Forex a través de opciones vainilla

Progreso del capítulo:

El término "vainilla" cuando se aplica a las opciones significa simple o al menos menos compleja o "exótica" que otros tipos de trading de opciones. En otras palabras, el trading de opciones de vainilla es simple puts (opciones de venta) y calls (opciones de compra). Una opción de compra es el derecho a comprar una cantidad específica de la moneda a un precio de ejercicio nombrado en o antes de una fecha específica, y una opción de venta es el derecho a vender una cantidad específica de la moneda a un precio de ejercicio nombrado en o antes de una fecha específica. En Forex, las opciones pueden ser negociadas en el mercado de divisas (en futuros) o de venta libre (en el mercado spot Forex).

Como regla general, las opciones "europeas" sólo se pueden ejercer en la fecha de vencimiento, mientras que las opciones "americanas" se pueden ejercer en cualquier fecha antes del vencimiento, así como en la fecha de vencimiento.

Una comprensión completa del precio de las opciones requiere matemáticas avanzadas, pero en pocas palabras, el precio de las opciones es una función de:

  • El precio de hoy
  • El precio del ejercicio (mayor o menor que el precio actual)
  • La fecha de vencimiento
  • La volatilidad esperada de la seguridad sobre la vida de las opciones

El "valor intrínseco" es lo que el contrato de opción valdría hoy y es una función de la diferencia entre el precio actual y el precio de ejercicio:

  • Si el ejercicio es mayor que el precio actual, la opción está in-the-money (dentro el dinero).
  • Si el ejercicio es el precio actual, la opción está at-the-money (en el dinero).
  • Si el ejercicio es menor que el precio actual, la opción está out-of-the-money (fuera del dinero).

Es evidente que si compras una opción de compra (el derecho a comprar) a un precio de ejercicio que es igual o más alto que el precio de hoy, el costo o prima que pagará incluirá la diferencia que representa la ganancia, así como valor de tiempo y consideraciones de volatilidad.

Las opciones de vainilla se pueden negociar por derecho propio como una apuesta direccional o como cobertura contra una posición existente. Las opciones pueden ser una manera menos costosa de hacer una apuesta, y si están diseñadas apropiadamente, reducen el riesgo de pérdida. En esencia, la misma palabra "opción" sugiere que el comprador tiene el derecho pero no la obligación de completar un comercio a un precio y tiempo específicos, pero esto puede ser engañoso - si tú eres el vendedor (escritor) de una opción, no puedes optar y debes entregar a la contraparte si la opción que le has comprado es rentable. Cuando un comprador de opciones, lo más que puedes perder es la prima que has pagado. Cuando eres un vendedor de opciones, teóricamente tu pérdida es ilimitada. En Forex, en la práctica, las pérdidas no son realmente ilimitadas - las monedas no salen del negocio como las acciones de las compañías pueden - pero las pérdidas pueden ser muy grandes, especialmente si se aplica el apalancamiento.

Opciones básicas

Compra de las opciones de compra (calls)

Compras una opción de compra si crees que la divisa aumentará, estableciendo el precio de ejercicio a un nivel razonable que puede llegar a ser alcanzado durante el período de tiempo de la opción. Si el precio aumenta en más de la prima que paga, se llega a la diferencia. Si el precio no se acerca al precio del precio de ejercicio o incluso va por el otro lado, permite que la opción expire sin valor. Los operadores de opciones siempre calculan su precio de equilibrio, es decir, el precio de ejercicio más o menos el costo de la opción (prima).

Venta de las opciones de compra (calls)

Si piensas que la moneda caerá, puedes vender una opción de compra que, desde el punto de vista de la posición, es lo mismo que cortar la moneda. Como el vendedor, ganas la prima en lugar de pagarla. A medida que la moneda cae, la ganancia comienza a acumularse más rápido debido a la presencia de la prima ya ganada. Desde el punto de vista del riesgo, la venta de las opciones de compra puede ser más arriesgada que una posición corta simple (con una parada) porque si la moneda entra en un repunte ascendente furioso sobre el precio de ejercicio, la pérdida puede llegar a ser muy grande muy rápido.

Compra de las opciones de venta (puts)

Si crees que la moneda va a caer, comprarás un puesto que te permite "poner" el importe del contrato al trader en la caducidad. Si el precio realmente va por debajo del punto de equilibrio (precio de ejercicio menos prima pagada), ejercerá la opción o venderla en el nuevo nivel rentable. Si la moneda sube en lugar de caer, puede vender su puesto, ahora vale menos, o dejar que vence sin valor.

Venta de las opciones de venta (puts)

La venta de las opciones de venta, como la venta de las opciones de compra, implica la compra de la contraparte si el contrato va in-the-money. Si el precio al vencimiento es superior al precio de ejercicio, todavía tienes que mantener la prima.

Estrategias de opciones

Puedes combinar opciones de venta y opciones de compra para diseñar estrategias que reflejen tu pronóstico de la dirección del mercado Forex más su estimación de la probabilidad de estar bien o mal. Las estrategias de opciones pueden complicarse rápidamente, ya que tenemos cuatro tipos de opciones de vainilla, pero un gran número de precios de ejercicio y primas.

Un straddle está entre los más simples: vende una opción de venta y una opción de compra al mismo precio de ejercicio. Un strangle la combinación de la opción de venta y la opción de compra con diferentes precios de ejercicio. Un spread de mariposa implica comprar una opción de compra a un precio, vender dos opciones de compra con un precio de ejercicio diferente y comprar otra opción de compra con un tercero precio de ejercicio. El cóndor de hierro es como la mariposa, pero tiene dos diferentes precios de ejercicio para las dos opciones cortas de compra.

Cobertura

En las acciones, una estrategia muy anunciada es vender una opción de compra cubierta, es decir, vender una opción de compra a un precio alto cuando ya posee el valor. Estableces el precio de ejercicio en un nivel de beneficio que estarías encantado de bloquear. Si el precio cae en lugar de aumentar, has ganado la prima y que mitiga la pérdida un poco. La mayoría de los traders de Forex no tienen posiciones largas en monedas durante largos períodos de tiempo en el supuesto de valor subyacente, pero pueden esperar a ser una moneda específica que está subiendo muchas veces durante los próximos uno a tres o incluso seis meses. Estos traders venderían opciones de compra en la moneda en un futuro relativamente más lejano que cualquier posición larga sola, pero todavía sentirían que están "cubiertos" la mayor parte del tiempo.

Encuesta:

1. Si quieres comprar opciones, nunca pierdes más dinero que el premium.

2. Las opciones out-of-the-money o fuera del dinero siempre cuestan menos que las en el dinero o in-the-money.

3. Las estrategias de opciones como el cóndor de hierro siempre conllevan vender así como comprar opciones y, por lo tanto, son más arriesgadas.

Hecho

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