Основные, неосновные валютные пары и кросс-курсы

Прогресс по разделу:

У любого суверенного государства есть собственная валюта (за исключением редких случаев типа Панамы, где используется американский доллар). В зависимости от статуса того или иного государства валюты делят на основные и неосновные. При этом учитывается следующее:

  • значение ВВП;
  • использование валюты в качестве резервов;
  • размер рынка капитала;
  • свобода от контроля капитала.

Основными считается валюты, активно используемые в мировой торговле; это доллар США, британский фунт, евро и японская иена. Интересно, что Китай является второй экономикой мира, а его валюта не считается "основной"; так происходит потому, что в Китае действует очень строгий государственный контроль над процентными ставками и валютными курсами, а основной можно считать только свободно конвертируемую валюту, без вмешательства государства.

Все основные валюты являются в той или иной степени резервными. Доллар используется в качестве резервов чаще, однако иена, фунт и евро тоже в этом участвуют. Целью валютных резервов является возможность закупки продовольствия и вооружения в исключительных случаях. Доллар США также является основной резервной валютой, потому что именно в долларах ведутся 75% всей мировой торговли.

Таким образом, неудивительно, что объемы торговли и капиталопотоков самые большие именно у основных валютных пар. Такие пары, строго говоря, следовало бы называть "основные-основные", поскольку в их составе оба элемента являются основными валютами (например, евро-доллар, доллар-иена, фунт-евро). Пара, состоящая из основной и неосновной валют, уже называется неосновной.

Основными валютами также считают швейцарский франк и канадский, австралийский и новозеландский доллары. Несмотря на относительно небольшую экономику Швейцарии, франк является основным в связи со своей традиционной ролью "безопасного актива". Доллары Канады, Австралии и Новой Зеландии относятся к основным валютам потому, что эти государства имеют высокоразвитые финансовые системы, а также являются важными поставщиками сырьевых товаров. При этом три последние валюты некоторые в список основных валют не включают, тогда как швейцарский франк фигурирует там всегда.

Основные валютные пары имеют разные характеристики. Так, в США самый крупный рынок государственных и корпоративных облигаций с иностранным участием более 40%. В Японии этот рынок также очень велик, однако иностранное участие составляет лишь 10%. Европейский рынок рассредоточен (в ЕС входят 28 стран, при этом евро используется только в 19).

Следите за тем, что вы пишете

Когда в газетных заголовках мелькают слова "евро" и "доллар", строго говоря, это неправильно. Называя одну валюту пары и не называя другой, журналист провоцирует путаницу. А если в газете написано "доллар вырос", понятно ли, о каком долларе идет речь? Может, имеется в виду индекс доллара, пара доллар-иена или даже евро-доллар?

В общем, называть валюту отдельно, в отрыве от другой, на Форекс просто нельзя. Все валюты торгуются в парах и только в парах. Базовая валюта при этом является товаром, которую трейдер покупает или продает за валюту котировки. Так, например, покупка пары EUR/USD &mdash это покупка евро с целью впоследствии продать эту валюту подороже. Евро в данном случае - такой же объект покупки, как акция, облигация или сырьевой товар. Доллар при этом является валютой покупки. С таким же успехом евро можно купить на иены (EUR/JPY) или на фунты (EUR/GBP).

Три вида валютных пар

Основные пары

Если за отправную току взять отчет BIS, то основной валютной парой будет считаться та, доля которой в ежедневном объеме торгов составляет не менее 3%. Таких пар всего 7: EUR/USD, USD/JPY, GBP/USD, AUD/USD, USD/CAD, USD/CNY и USD/CHF.

BIS - основные валютные пары
Валютные пары Форекс с долей оборота на рынке не менее 3%

Однако современное понимание основных валютных пар оставляет за бортом USD/CNY, поскольку на розничном рынке Форекс ее практически не бывает. В то же время сюда стоит добавить NZD/USD из-за особого статуса новозеландского доллара. Также основными считаются пары EUR/GBP, EUR/JPY и GBP/JPY, даже несмотря на невеликий объем.

Неосновные валютные пары

В состав неосновной пары входит валюта страны с небольшой или не до конца развитой финансовой системой, включающей акции и облигации. У страны с неосновной валютой может быть очень сильная экономика (Россия, Китай), однако валюта все равно не станет основной, так как у нее нет свободного плавающего курса. Также в состав неосновных валют входят валюты не только развивающихся, но и развитых стран (например, южнокорейский вон).

Самые известные неосновные валюты &mdash это российский рубль, китайский юань, мексиканское песо, южнокорейский вон, шведская и норвежская кроны, гонконгский доллар, сингапурской доллар и турецкая лира. На розничном Форекс неосновные валюты обычно называют "экзотическими", хотя в строгом смысле экзотические пары &mdash это пары, состоящие из двух неосновных валюты (например, рубль/лира). Большинство неосновных пар участвуют в общем объеме торгов на Форекс очень незначительно. Так, например, доля пары EUR/TRY составляет лишь 0,1%, USD/TRY - 1,2%.

Еще примеры неосновных валют - польский злотый, венгерский форинт, южноафриканский ранд и бразильский реал. При этом в Польше и Венгрии уже используется евро, и через несколько лет может осуществиться полный переход этих стран на единую европейскую валюту.

Внесем ясность: сочетание основной и неосновной валют не делают пару основной, она будет неосновной.

Кросс-курсы

Кросс-курс &mdash это объединение двух валют, торгующихся против доллара, в пару - например, из EUR/USD и USD/MXN получается EUR/MXN. Такими парами торгуют совсем мало, ведь то же самое можно делать и через доллар (у EUR/USD самый большой объем торгов, USD/MXN также является популярной парой).

Сочетать пары таким образом можно сколько угодно, но при этом следует иметь в виду: чем "экзотичнее" комбинация (допустим, лира-вон), тем выше спред и меньше ликвидность.

На основные кросс-курсы (AUD/CAD, AUD/JPY, EUR/AUD, CAD/JPY) спреды умеренные и ликвидности достаточно. Даже на такие редкие пары, как евро-злотый или евро-рубль, можно найти приемлемый спрос и предложение.

Совет эксперта. При работе с неосновными парами и кроссами следует иметь в виду, что при сокращении ликвидности спреды сначала увеличатся именно таким парам, затем пойдут неосновные пары, и только потом основные. Если на рынке может произойти событие, которое спровоцирует сильный риск, стоит придерживаться основных пар, где есть определенная "подушка безопасности".

Тест:

1. В каком из следующих списков все пары являются основными?

2. В каком из следующих списков все пары являются неосновными?

3. Каков будет кросс-курс пар EUR/USD и AUD/USD?

4. По каким парам спред будет увеличиваться вначале, а по каким потом, в случае если на рынке произойдет рисковое событие?

Готово