Traders minoristas de Forex vs. bancas de inversión

Mientras que solo una pequeña porción de la transacción diaria de 5,1 billones de dólares en divisas se realiza por las cuentas minoristas, el trader minorista ha crecido constantemente en los últimos años como Forex llegó a ser considerado una clase de activos. En su última encuesta trienal, el BIS estima que de los 1,6 billones de dólares de la facturación diaria realizada en abril de 2016, sólo 60 mil millones fueron la responsabilidad de cuentas minoristas.

Esto puede sonar a poco, pero recuerde que en abril de 2001, cuando la facturación total por día fue de 387 mil millones, toda la sección "clientes no financieros" (donde el mercado minorista pertenece) fue de 58,3 mil millones. En abril de 2016, todos los "clientes no financieros" sumaron 117 mil millones o un 7% de todas las operaciones en el mercado spot. La encuesta de volumen del Comité Forex de la Fed de Nueva York publicada en 2016 muestra que el comercio por volumen de "clientes no financieros " en abril de 2016 fue de aproximadamente el 7% de todas las operaciones de FX.

La fuerza motriz detrás del trading minorista es un deseo de hacer dinero, exactamente la misma fuerza impulsora detrás del comercio de bancas de inversión. Mientras que los traders minoristas y los traders de bancas de inversión tienen el uso de muchas de las mismas herramientas, el banquero de inversión tiene varias grandes ventajas.

El inversor de la banca de inversión

La banca de inversión ofrece un gran salario pero también una gran responsabilidad. El viejo adagio de que "sólo eres tan bueno como tu último oficio", suena ser verdad en la comunidad de banca de inversión. Un trader puede ser un "hot shot" de un año y en su oreja al siguiente. Hay innumerables historias de traders que se estrellan y queman después de una carrera exitosa. Sin embargo, ser un trader en una gran institución financiera tiene sus ventajas.

Aparte de tener límites de posición más grandes que cualquier trader minorista tendría (decenas de millones de dólares en lugar de decenas de miles) el banquero de inversión tiene acceso a la información del flujo de clientes, lo que puede ayudar a dar forma a las decisiones comerciales. Además, el gran tamaño de algunas de las operaciones que atraviesan permite a un comerciante en una banca de inversión a piggy-back en un trade, ofreciendo otra ventaja.

Como ejemplo, el trader de euro ve que los datos de flujo de cliente de la banca han estado mostrando un éxodo casi diario del euro y ha mirado EUR/USD caer constantemente de 1,1000 a 1,0700 durante este tiempo. Ahora, con el euro en 1,0725, el trader comienza a ver nuevas entradas de clientes de nuevo en el euro y decide ir a largo EUR/USD de nuevo.

Del mismo modo, un trader de USD/JPY recibe una orden del cliente para comprar 250 millones de dólares a la tasa actual de 102,50. El trader espera que la orden de conducir el precio de USD/JPY más alto, así que él compra un total de 270 millones de dólares y después toma beneficio en los 20 millones de dólares adicionales después de que el par suba.

Estas estrategias no siempre son exitosas, pero en términos de riesgo y recompensa, por lo general dan como resultado un beneficio, o al menos no una pérdida.

Otro beneficio que el trader de banca tiene y que un inversor minorista no tiene es la capacidad de tomar una pérdida.

Digamos que un trader tiene una posición considerable en el mercado de divisas y se produce algo imprevisto, como un golpe militar o un desastre natural (como el terremoto y tsunami de Japón en 2011). Un trader de banca no sería despedido debido a la pérdida de dinero en estas circunstancias. En cambio, un evento como este podría acabar por completo con un trader minorista.

El trader minorista

El trader minorista ha recorrido un largo camino desde mediados de la década de 1990, cuando el trading minorista en Forex realmente comenzó a despegar. Antes de eso, los factores en contra del inversor individual eran, simplemente, muchos, de no tener una fuente de datos de precios independiente, a ser abrasado por los primeros brokers, y a no tener acceso al mismo tipo de información que los traders bancarios.

Las cuentas minoristas deben dar las gracias a Reuters, que introdujo el Reuters Market Data Service (RMDS) a principios de 1980. Este fue el precursor del actual sistema de negociación de Reuters. En los años que siguieron, el trading electrónico floreció, no solo en los grandes bancos, sino también en el sector minorista. De repente, cada trader, grande o pequeño tenía acceso a los mismos precios ajustados y, como las plataformas de comercio eléctrico comenzaron a incluir noticias financieras, recibieron noticias de última hora al mismo tiempo. Esto le quitó algunas de las ventajas comerciales de los banqueros de inversión, aunque no la información del flujo de negocios.

En el mundo moderno, el trader minorista comienza el día de la misma manera que un operador de banco de inversión. Ambos traders se levantan, miran los niveles actuales de FX, las tasas de interés y los precios de las mercancías, leen las noticias económicas y políticas de la noche a la mañana y ven cómo las acciones mundiales se comportaron. Luego, toman decisiones sobre dónde tendrán lugar los precios en la próxima sesión. Como cuestión práctica, los dos tipos de traders deben establecer las órdenes stop-loss y take-profit para el día y endurecer su espina dorsal para ser disciplinados a la hora de dejar que esas órdenes sean ejecutadas.