章进展:

为了掌握斐波那契扩展,您首先需要了解斐波纳契序列、关键斐波纳契比率,以及关于金融市场价格按照这些数字波动的普遍(如果无根据)观念。请参阅斐波那契回调课程以了解相关信息。

正如回调被假设为结束于斐波那契数所在位置或位置附近,斐波纳契扩展的核心假设为,当趋势恢复时,价格走势将达到斐波那契数字处。该理念表示,正如您可以用斐波那契数作为止损位一样,您可以用斐波那契扩展线作为价格目标位。扩展也被称为“预估”,意味着扩展试图判定未来的支撑位或阻力位。

默认数值水平为 0.0%,23.6%,38.2%,50.0%,61.8%,100.0%, 161.8%,261.8% 和 423.6%。如前一节课程所述,50% 和 100% 并非斐波那契数,但对寻求形态的人类大脑而言有着明显的吸引力,并被 W.D. Gann 作为关键数字所采用。

请参见以下示例图。A 点表示低点,B 点表示回调前的高点。如果我们假设回调只是暂时性的,并将重新绕回上行走势,我们想知道它能持续多远。用 B 点价格减去 A 点价格,用 C 点的低点价格乘以不同的斐波那契数比率,然后取两者的比例值。50% 数值线代表 A 点至 B 点的走势中,有 50% 被应用于 C。

斐波那契扩展线示例
EUR/USD 每日图斐波那契扩展线

下图为更标准的斐波那契扩展线。同样,C 点之后显示的比率基于 A 点至 B 点的价格走势。货币(恰好为英镑)越过 100% 预估值,然后继续到达 161.8%。

斐波那契扩展线 - 更标准的示例
EUR/USD 每日图斐波那契扩展线

针对斐波那契预估的一项批判是其起点和终点(A 点和 B 点)的选择具有主观性。请注意,在上图中,设定 C 点后,我们得到的低点逐渐走低。这会导致 C 点的选择失效吗?实际上,这区别不大。

更大的批判在于,外汇市场趋势由于真实世界的原因而发生变化。参见下图。图中的货币对为 USD/JPY。由于地缘政治事件(导致风险厌恶情绪上升)的发生、人们对日本经济的态度发生改变以及其他已知发展动态,该货币对停止了上行走势。USD/JPY 一度到达 38% 预估位,但之后陷入了横盘区间交易模式。而这个正是最大的问题——外汇行情中确实会出现走势失控的情况,此时,斐波那契预估可能有用,但我们也可能回归均值和区间震荡交易。你永远无法事先预知未来的情况。由于这些缺点的存在,斐波那契预估的用处有限。

USD/JPY 进入横盘期
经过证实,斐波那契扩展对 USD/JPY 每日图的用处不大。

那么,斐波那契预估值对即日图的用处大不大呢?请查看以下基于每小时时间周期的 USD/JPY 图。A 点和 B 点由黑色水平线标出。蓝色预估线为 C 点之后的走势。此图显示 61.8% 为第一条预估线,而且截止数据结束,价格始终未能触及该预估线。换言之,按照理论,货币价格应在离开 C 点后到达 61.8%,但实际上,它在结束前都未能触及该目标位。

斐波那契扩展线用于更短的时间周期
斐波那契扩展线不适用于 USD/JPY 每小时图表

斐波那契预估与可测移动(measured move)的区别是什么呢?在人们使用斐波那契数来捕捉市场想象之前,人们使用另一项老派术语——可测移动。可测移动假设,若回落后出现上涨,那么该上涨的增量比例与原始上涨的比例相同。总而言之,其斜率(动量)也大致相同。如今,分析师称可测移动增加 38% 和 62%,并沿用过去的 100%,以此来预计增量大小。因此,我们可以将斐波那契预估视为可测移动的分支。

测验:

1. 斐波那契预估假设

2. 斐波那契数包括 50% 和 100%。

3. 斐波那契预估是一种旧式理念——可测移动的新形式。

完成

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