Геополитические события

Понятие геополитического события

Геополитическими могут называться самые разные события, будь то выборы, совещания по поводу бюджета или референдумы о применении ядерных ракет. Любые такие события могут как оставаться незамеченными на рынке Форекс, так и оказывать на него весомый эффект.

Выборы

Выборы могут оказаться как неинтересным, так и очень оживленным событием для финансовых рынков. Хорошим примером могут служить выборы президента США 2012 года, когда действующий президент Барак Обама соперничал с республиканцем Миттом Ромни. В то время мнения участников финансового рынка и остальных граждан разделились. Опрос трейдеров, проведенный MarketWatch, показал, что из 11 935 опрошенных деятелей финансового рынка 62,4% благоволили Ромни, тогда как лишь 32,9% высказались за Обаму, а 4,6% ответили, что затрудняются. Опрос же широкой публики, который провел журнал The Economist имел следующие результаты: 79,51% «проголосовали» за Обаму, всего 19,91% – за Ромни, 0,58% остались на сомневающихся.

Таким образом, видно, что финансовый рынок всецело благоволил Митту Ромни, поскольку его президентство могло бы ознаменоваться менее жесткой степенью регулирования рынков и более целесообразной налоговой политикой. Говорили даже о том, что ФРС при Ромни завершит программу количественного смягчения, что приведет к повышению доходности облигаций и, следовательно, доллара.

Тем временем, между кандидатами развернулась практически равная борьба, и трейдеры Форекс предпочитали воздерживаться от заключения сделок в день выборов (6 ноября), однако шансы на победу Ромни уже подготавливали почву для роста облигаций и доллара. Оптимизм сменился разочарованием после того, как стал известен результат выборов, и обе группы финансовых активов ощутимо обвалились. В том же месяце, однако, проблемы с дефицитом бюджета привели к тому, что трейдеры стали уходить на «безопасные» рынки, в том числе в облигации, и, несмотря на продолжающее падение их доходности, это помогло доллару восстановить свои позиции.

Однако бывает и так, что выборы и даже политические скандалы никак не затрагивают Форекс: так, например, скандал, связанный с Моникой Левински, едва ли нанес урон доллару, а выборы в Японии вообще практически никогда не влияют на курс иены. При переизбрании канцлера Меркель в 2013 та несколько месяцев была не в силах сформировать новое правительство, но евро был абсолютно к этому устойчив.

2016 год: «эффект Трампа»

На президентских выборах 2016 года все опросы пророчили победу Хиллари Клинтон, ее шансы оценивались в 95%. Ситуация на финансовых рынках была очень спокойной, все ждали грядущего повышения ставки ФРС. Однако случилось практически невозможное: победил Дональд Трамп, который, по мнению многих, вообще не подходил на роль президента. В ту же минуту, как объявили результаты голосования, американские рынки обвалились; в частности, индекс S&P разом потерял 500 пунктов, а пара EUR/USD всего за 5 часов выросла с 1,0987 до 1,1300. Через неделю, однако, аналитики и трейдеры пересмотрели свои взгляды, увидев в президентстве Трампа перспективу снижения налогов, повышения государственного финансирования и смягчения регулирования. В результате рынок восстановился практически так же быстро, как до этого падал: доходность 10-летних облигаций с 1,828% по состоянию на день перед выборами выросла более чем на 2,3%, а курс EUR/USD снизился с 1,1300 до 1,0760, т.е. доллар вырос более чем на 500 пунктов.

Бюджет, референдумы и т.д.

События, происходящие внутри страны, также могут значительно повлиять на финансовые рынки, особенно если речь идет об одной из стран Семерки. Так, например, переговоры по бюджету США в октябре 2013 вызвали такие жаркие споры, что инвесторы не знали, куда деться от грядущих проблем. Обычно в таких ситуациях трейдеры набирают сделки по «безопасным активам» – облигациям и доллару – и чувствуют себе вполне нормально, однако в этот раз все могло быть по-другому, особенно учитывая надвигающуюся проблему лимита госдолга. В результате рынок повернулся лицом к немецким и японским облигациям, а основными мировые валюты начало лихорадить.

Референдумы в последние годы в основном проходили в Европе, и многие из них действительно мели немалое влияние на мировые рынки. Так, состоявшийся в 2000 году референдум в Дании о вступлении в Еврозону вызвал целую бурю на Форекс. Евро начал падать еще до начала голосования, и продолжил делать это и после. Снижение европейской валюты оказалось настолько опасным, что в конце сентября 2000 ведущие центробанки (ФРС, ЕЦБ, Банк Японии, Банк Канады и Банк Англии) были вынуждены совершить покупки на 1,5 млрд с целью остановить падение евро. Подобное вмешательство в финансовую систему центробанка (а особенно нескольких центробанков) является идеальным примером геополитического события на Форекс.

В 2014 году крымский референдум отправил на дно рубль и гривну и вызвал бурный рост против этих валют евро и доллара, которые на тот момент оказались в роли «безопасных активов». Больше всего рубль и гривна пострадали накануне референдума, а впоследствии несколько укрепились. Российское правительство достаточно оперативно вмешалось в финансовую систему, чтобы остановить падение рубля, однако процесс уже запустился и так или иначе сказался и на остальных рынках развивающихся стран.

В 2016 году состоялся референдум по Брекситу, и его неожиданный результат привел к снижению фунта относительно доллара на 10% за один лишь торговый день – такого с парой GBP/USD не происходило с 1992 года, когда случилась знаменитая «черная среда».

Саммиты Семерки и Двадцатки

Как ни странно, саммиты G7 и G20 крайне редко оказывают влияние на финансовые рынки. В новейшей истории такое было, пожалуй, лишь дважды. В 90-х годах чиновник из министерства финансов Японии заявил, что страна может прекратить поддержку доллара США, продав часть своих резервов, однако впоследствии он взял свои слова назад. Второй случай произошел в 2000-х, когда министр финансов Джон Сноу призвал Китай отменить фиксированный курс юаня. Подобных заявлений раньше на публичных площадках никогда не звучало, и потому это событие вызвало настоящий ажиотаж. Незадолго после этого, кстати, китайцы действительно отменили фиксированный курс.

Как правило, совещания МВФ, проходящие дважды в год, оказывают куда более существенный эффект, в частности из-за доклада о перспективах мировой экономики, в котором рассматриваются ситуации в каждой стране и регионе. Ранее этот доклад не имел такого большого значения, однако же в последние годы МВФ стал часто комментировать политику и действия центробанков, в частности, критикуя Банк Японии и ЕЦБ за недостаточные меры по борьбе с инфляцией, и это увеличило его влияние рынок. Что же касается кулуарных разговоров на саммитах Большой Семерки и Большой Двадцатки и заседаниях МВФ, то они также часто оказывают определенный эффект, пусть и недолговечный.

Угрозы военных конфликтов и войны

Любая угроза военного конфликта заставляет инвесторов искать прибежища в «тихих гаванях», лучшей из которых является рынок облигаций США, имеющий самую высокую ликвидность в мире. Отток капитала на рынок облигаций может спровоцировать рост доллара, но не всегда, поскольку эффект может ограничиться лишь переводом средств из акций в облигации, минуя Форекс. Что же касается валюты страны, напрямую подверженной угрозы военного конфликта, то она может значительно снизиться, но, опять же, так происходит не всегда. В октябре 2006, когда Северная Корея провела ядерные испытания и ООН приняла соответствующие санкции, южнокорейский вон значительно снизился, однако больше всего пострадала иена как валюта-посредник на низколиквидном азиатском рынке. Однако стоило Северной Корее через несколько недель вернуться к формату шестисторонних переговоров, как и вон, и иена восстановились.

Эффект одновременности

Бывают случаи, когда несколько геополитических событий происходят практически одновременно, и тогда градус осторожности и неприятия риска на рынке достигает предела. В частности, такой случай имел место осенью 2006 года, когда хедж-фонд Amaranth Advisors потерял более 6 млрд долларов на фьючерсах на природный газ. Одновременно с этим разразился скандал вокруг президента Бразилии Лулы да Силвы, а в Эквадоре заговорили о возможном дефолте. В довершение всего добавились возможные торговые санкции в отношении Китая и военный переворот в Таиланде. В результате котировки на бразильской бирже Bovespa и курс бразильского реала значительно упали, а трейдеры массово уходили из латиноамериканского рынка, в то время как азиатские рынки также стало лихорадить. Имел место настоящий эффект домино: нервозность и пессимистичные настроения передались от нескольких стран всем развивающимся рынкам. На этом фоне, как обычно и бывает, доллар выступил в роли безопасного актива и значительно вырос.