Геополитические события

Понятие геополитического события

Геополитическими могут называться самые разные события, будь то выборы, совещания по поводу бюджета или референдумы о применении ядерных ракет. Любые такие события могут как оставаться незамеченными на рынке Форекс, так и оказывать на него весомый эффект.

Выборы

Выборы могут оказаться как неинтересным, так и очень оживленным событием для финансовых рынков. Хорошим примером могут служить выборы президента США 2012 года, когда действующий президент Барак Обама соперничал с республиканцем Миттом Ромни. В то время мнения участников финансового рынка и остальных граждан разделились. Опрос трейдеров, проведенный MarketWatch, показал, что из 11 935 опрошенных деятелей финансового рынка 62,4% благоволили Ромни, тогда как лишь 32,9% высказались за Обаму, а 4,6% ответили, что затрудняются. Опрос же широкой публики, который провел журнал The Economist имел следующие результаты: 79,51% «проголосовали» за Обаму, всего 19,91% – за Ромни, 0,58% остались на сомневающихся.

Таким образом, видно, что финансовый рынок всецело благоволил Митту Ромни, поскольку его президентство могло бы ознаменоваться менее жесткой степенью регулирования рынков и более целесообразной налоговой политикой. Говорили даже о том, что ФРС при Ромни завершит программу количественного смягчения, что приведет к повышению доходности облигаций и, следовательно, доллара.

Тем временем, между кандидатами развернулась практически равная борьба, и трейдеры Форекс предпочитали воздерживаться от заключения сделок в день выборов (6 ноября), однако шансы на победу Ромни уже подготавливали почву для роста облигаций и доллара. Оптимизм сменился разочарованием после того, как стал известен результат выборов, и обе группы финансовых активов ощутимо обвалились. В том же месяце, однако, проблемы с дефицитом бюджета привели к тому, что трейдеры стали уходить на «безопасные» рынки, в том числе в облигации, и, несмотря на продолжающее падение их доходности, это помогло доллару восстановить свои позиции.

Однако бывает и так, что выборы и даже политические скандалы никак не затрагивают Форекс: так, например, скандал, связанный с Моникой Левински, едва ли нанес урон доллару, а выборы в Японии вообще практически никогда не влияют на курс иены. При переизбрании канцлера Меркель в 2013 та несколько месяцев была не в силах сформировать новое правительство, но евро был абсолютно к этому устойчив.

2016 год: «эффект Трампа»

На президентских выборах 2016 года все опросы пророчили победу Хиллари Клинтон, ее шансы оценивались в 95%. Ситуация на финансовых рынках была очень спокойной, все ждали грядущего повышения ставки ФРС. Однако случилось практически невозможное: победил Дональд Трамп, который, по мнению многих, вообще не подходил на роль президента. В ту же минуту, как объявили результаты голосования, американские рынки обвалились; в частности, индекс S&P разом потерял 500 пунктов, а пара EUR/USD всего за 5 часов выросла с 1,0987 до 1,1300. Через неделю, однако, аналитики и трейдеры пересмотрели свои взгляды, увидев в президентстве Трампа перспективу снижения налогов, повышения государственного финансирования и смягчения регулирования. В результате рынок восстановился практически так же быстро, как до этого падал: доходность 10-летних облигаций с 1,828% по состоянию на день перед выборами выросла более чем на 2,3%, а курс EUR/USD снизился с 1,1300 до 1,0760, т. е. доллар вырос более чем на 500 пунктов.

Выборы президента США в 2020 и захват Капитолия США

В президентских выборах 2020 года победителем был объявлен Джозеф Байден, кандидат от Демократической партии. Несмотря на заявления о фальсификации результатов, сделанные Дональдом Трампом и некоторыми другими республиканцами, рынки восприняли результаты выборов в позитивном ключе. На рынке Форекс большинство валют усилилось против доллара США за исключением более безопасных, таких как японская йена и швейцарский франк, которые рухнули после объявления результатов выборов. Это влияние оказалось долгосрочным, так более рисковые валюты продолжали усиляться на протяжении нескольких месяцев. Рынки акций также продемонстрировали очень положительную реакцию на победу Байдена. 

Напротив, захват Капитолия прошёл почти незаметно для рынков. Можно было бы ожидать, что столь шокирующее событие заставит торговцев скинуть более рисковые активы в обмен на более безопасные, но этого не произошло. Ни рынки валют, ни рынки акций не продемонстрировали сколь-нибудь заметную реакцию на это событие.

Бюджет, референдумы и т. д.

События, происходящие внутри страны, также могут значительно повлиять на финансовые рынки, особенно если речь идет об одной из стран Семерки. Так, например, переговоры по бюджету США в октябре 2013 вызвали такие жаркие споры, что инвесторы не знали, куда деться от грядущих проблем. Обычно в таких ситуациях трейдеры набирают сделки по «безопасным активам» – облигациям и доллару – и чувствуют себе вполне нормально, однако в этот раз все могло быть по-другому, особенно учитывая надвигающуюся проблему лимита госдолга. В результате рынок повернулся лицом к немецким и японским облигациям, а основными мировые валюты начало лихорадить.

Референдумы в последние годы в основном проходили в Европе, и многие из них действительно мели немалое влияние на мировые рынки. Так, состоявшийся в 2000 году референдум в Дании о вступлении в Еврозону вызвал целую бурю на Форекс. Евро начал падать еще до начала голосования, и продолжил делать это и после. Снижение европейской валюты оказалось настолько опасным, что в конце сентября 2000 ведущие центробанки (ФРС, ЕЦБ, Банк Японии, Банк Канады и Банк Англии) были вынуждены совершить покупки на 1,5 млрд с целью остановить падение евро. Подобное вмешательство в финансовую систему центробанка (а особенно нескольких центробанков) является идеальным примером геополитического события на Форекс.

В 2014 году крымский референдум отправил на дно рубль и гривну и вызвал бурный рост против этих валют евро и доллара, которые на тот момент оказались в роли «безопасных активов». Больше всего рубль и гривна пострадали накануне референдума, а впоследствии несколько укрепились. Российское правительство достаточно оперативно вмешалось в финансовую систему, чтобы остановить падение рубля, однако процесс уже запустился и так или иначе сказался и на остальных рынках развивающихся стран.

В 2016 году состоялся референдум по Брекситу, и его неожиданный результат привел к снижению фунта относительно доллара на 10% за один лишь торговый день – такого с парой GBP/USD не происходило с 1992 года, когда случилась знаменитая «черная среда».

Саммиты Семерки и Двадцатки

Как ни странно, саммиты G7 и G20 крайне редко оказывают влияние на финансовые рынки. В новейшей истории такое было, пожалуй, лишь дважды. В 90-х годах чиновник из министерства финансов Японии заявил, что страна может прекратить поддержку доллара США, продав часть своих резервов, однако впоследствии он взял свои слова назад. Второй случай произошел в 2000-х, когда министр финансов Джон Сноу призвал Китай отменить фиксированный курс юаня. Подобных заявлений раньше на публичных площадках никогда не звучало, и потому это событие вызвало настоящий ажиотаж. Незадолго после этого, кстати, китайцы действительно отменили фиксированный курс.

Как правило, совещания МВФ, проходящие дважды в год, оказывают куда более существенный эффект, в частности из-за доклада о перспективах мировой экономики, в котором рассматриваются ситуации в каждой стране и регионе. Ранее этот доклад не имел такого большого значения, однако же в последние годы МВФ стал часто комментировать политику и действия центробанков, в частности, критикуя Банк Японии и ЕЦБ за недостаточные меры по борьбе с инфляцией, и это увеличило его влияние рынок. Что же касается кулуарных разговоров на саммитах Большой Семерки и Большой Двадцатки и заседаниях МВФ, то они также часто оказывают определенный эффект, пусть и недолговечный.

Угрозы военных конфликтов и войны

Любая угроза военного конфликта заставляет инвесторов искать прибежища в «тихих гаванях», лучшей из которых является рынок облигаций США, имеющий самую высокую ликвидность в мире. Отток капитала на рынок облигаций может спровоцировать рост доллара, но не всегда, поскольку эффект может ограничиться лишь переводом средств из акций в облигации, минуя Форекс. Что же касается валюты страны, напрямую подверженной угрозы военного конфликта, то она может значительно снизиться, но, опять же, так происходит не всегда. В октябре 2006, когда Северная Корея провела ядерные испытания и ООН приняла соответствующие санкции, южнокорейский вон значительно снизился, однако больше всего пострадала иена как валюта-посредник на низколиквидном азиатском рынке. Однако стоило Северной Корее через несколько недель вернуться к формату шестисторонних переговоров, как и вон, и иена восстановились.

Вторжение России в Украину

24 февраля 2022 года Россия шокировала мир вторжением в Украину, сигнализируя о том, что начавшийся в 2014 году конфликт, перешёл на новую стадию и началась самая значимая в последние годы война, как считают некоторые - самая значительная со времён Второй мировой войны. Как и можно было ожидать, российский рубль и украинская гривна рухнули (хотя первый и смог стабилизироваться впоследствии), в то время как цены на нефть взлетели. На Форексе доллар США получил преимущество из-за своего статуса безопасной валюты, усилившись против своих соперников, особенно европейских валют. На удивление, другие безопасные валюты не последовали за долларом. И если не трудно понять почему трейдеры не считали швейцарский франк (как и другие европейские валюты) безопасным в сложившихся обстоятельствах, то японская йена удивила экспертов, также проявил удивительную слабость. Рынки акций также продемонстрировали ожидаемую реакцию - индекс FTSE 100  рухнул, в то время как S&P 500 попытался удержать позиции, но в конце концов возобновил своё падение, которое началось до того.

Война в секторе Газа в 2023

Напротив, нападение ХАМАС на Израиль 7 октября 2023 года и последовавшее за этим вторжение Израиля на территорию Палестины не имели долгосрочных последствий. Хотя изначальная реакция рынков была значительна, например, большинство валют начало неделю значительно ниже своих более безопасных соперников по сравнению с уровнем закрытия пятницы, это влияние не продлилось долго и практически все валютные пары довольно быстро вернулись к своим предыдущим трендам.

Эффект одновременности

Бывают случаи, когда несколько геополитических событий происходят практически одновременно, и тогда градус осторожности и неприятия риска на рынке достигает предела. В частности, такой случай имел место осенью 2006 года, когда хедж-фонд Amaranth Advisors потерял более 6 млрд долларов на фьючерсах на природный газ. Одновременно с этим разразился скандал вокруг президента Бразилии Лулы да Силвы, а в Эквадоре заговорили о возможном дефолте. В довершение всего добавились возможные торговые санкции в отношении Китая и военный переворот в Таиланде. В результате котировки на бразильской бирже Bovespa и курс бразильского реала значительно упали, а трейдеры массово уходили из латиноамериканского рынка, в то время как азиатские рынки также стало лихорадить. Имел место настоящий эффект домино: нервозность и пессимистичные настроения передались от нескольких стран всем развивающимся рынкам. На этом фоне, как обычно и бывает, доллар выступил в роли безопасного актива и значительно вырос.