Аналитический обзор рынка FOREX

Discussion in 'Форекс форум на русском (Russian Forum)' started by Forex Club, Dec 13, 2011.

  1. Forex Club

    Forex Club Master Trader

    1,244
    1
    74
    Аналитический обзор рынка FOREX за понедельник, 12 декабря 2011 года

    Понедельник отличился серьезным движением на рынке в сторону американского доллара. Так, евро упал почти на 200 пунктов и достиг почти двухмесячного минимума, расположенного чуть выше 1.3150, фунт ходил в район 1.5550, доллар/франк от 0.9250 поднялся к 0.9350, и даже USDJPY поднялась с 77.50 почти до 78.00.Саммит глав стран ЕС, который на прошлой неделе поддерживал евро, на этой неделе стал оказывать на него давление. Поскольку на саммите не было предпринято ни одного действительно решительного шага для выхода из кризиса, рейтинговое агентство Moody’s продолжило свое черное дело и сообщило о намерении пересмотреть рейтинги стран-участниц ЕС.

    Прогноз на вторник, 13 декабря 2011 года

    Скорее всего, давление на конкурентов доллара сохранится и во вторник тоже. Таким образом, следующей целью евро станет 1.3100, фунта – 1.5500, а пары доллар/франк – 0.9400.Из запланированных к публикации экономических новостей выделить можно релиз данных по инфляции в Великобритании, индексов немецкого исследовательского института Zew, показателей розничной торговли США, а также решение FOMC по процентным ставкам.

    Алексей Трифонов, шеф-дилер ГК FOREX CLUB

    [link removed]
     
  2. Forex Club

    Forex Club Master Trader

    1,244
    1
    74
    PREMARKET: На российских биржах апатия

    Сегодня российские индексы, на наш взгляд будут показывать отрицательную динамику. Американские индексы закрыли торговую сессию в минусе (DJIA -0,55%; S&P500 -0,87%; Nasdaq -1,26%). Азиатские биржи также торгуются преимущественно на отрицательной территории. Нефть марки Brent снижается на треть процента до отметки в $109,16. Фьючерсы на основные американские индексы незначительно прибавляют в цене.

    Российские индексы могут сегодня снизиться в пределах 1%. По индексу ММВБ важным уровнем поддержки является уровень в 1350 пунктов, после его достижения следует ожидать отскок вверх.

    По мере приближения Рождества и Нового года на мировых фондовых площадках наблюдаем апатию. ФРС накануне не сообщил ничего нового. Базовая ставка осталась на прежнем уровне 0-0,25%. Ситуация в американской экономике постепенно изменяется к лучшему. Политика дешевого доллара и меры по стимулированию экономики приносят свои плоды. По результатам года можно ожидать рост крупнейшей мировой экономики на 1,5%. Рост потребительской активности в США может стать драйвером роста чистой прибыли американского корпоративного сектора.

    По мере роста политических рисков даже наиболее ликвидные российские бумаги дешевеют по отношению к аналогам на развивающихся рынках. Российский рынок сегодня торгуется почти с 50% дисконтом по показателю Р/Е. Следовательно, можно воспользоваться моментом и добавить в портфель наиболее перспективные российские акции, которые будут прежде всего прибавлять в цене после завершения в марте выборного цикла в России. Речь идет о Газпроме, Сбербанке, Роснефти.

    Андрей Диргин, начальник отдела аналитики FOREX CLUB
     
  3. Forex Club

    Forex Club Master Trader

    1,244
    1
    74
    Eвро: декабрьская печаль

    USD

    Доллар продолжает наслаждаться своей популярностью на фоне усиливающего бегства из рискованных активов. С каждым днем игроки все меньше верят в позитивный исход долгового кризиса еврозоны. Многие ждали, что перепозиционирование в конце года приедет к восстановлению евро с уровней перепроданности, однако, как показывает вчерашняя динамика, у валюты еще большие возможности по снижению. Вероятно, рынки настроились на то, что грядущий год будет для еврозоны еще более сложным и текущие высокие уровни валюты мало оправданы.

    Впереди у нас немало экономических событий: PPI, баланс текущих операций, потоки капитала TIC и промпроизводство, однако вряд ли хотя бы один из этих отчетов способен перетянуть на себя внимание рынка. Инвесторы всецело поглощены развитием ситуации в еврозоне, и дальнейшая динамика будет зависеть лишь от рыночных настроений. Если официальные лица из Европы будут демонстрировать сдержанность в комментариях или вовсе хранить молчание, это только усугубит текущее положение евро.

    EUR

    С момента брюссельского саммита прошло немного времени, однако за это время игроки успели переоценить ситуацию и настроиться на худшее. Результаты аукционов являются не только индикатором доверия инвесторов, но и катализатором распродаж по евро. Италия вынуждена платить максимальный процент за всю историю существования евро, чтобы обеспечить себя средствами. И это только усиливает давление на евро. К тому же, разочарование от действий лидеров ЕС и монетарных властей сделало свое дело. Последней каплей стали комментарии Вадманна о том, что финансирование МВФ будет увеличено, однако в стандартном порядке, без каких-либо дополнительных вливаний "через черный ход".

    В итоге единая валюта пала. Мы полагали, что отметка 1.30 для пары евро/доллар станет более сложной для преодоления, чем оказалось в реальности. Причем та легкость, с которой психологический уровень поддержки был преодолен, заставляет нас задуматься - все может быть еще сложнее, чем мы думали. Инвесторы совсем потеряли надежду и веру, поэтому ключевая отметка осталась беззащитной. Следующей сильной целью станет 1.2860.

    Сегодня все внимание привлечет заседание Швейцарского Национального Банка по монетарной политике. Многие ждут чего-то интересного и необычного. Хотя технически ставка на уровне 0%, дефляционное давление все еще напрягает власти, а сочетание низких темпов роста, отсутствия инфляционного давления и невысокой безработицы усложняет возможности стимулирования экономики. Что делать в такой ситуации? Как вариант - девальвировать франк. В сентябре ЦБ заявил, что ставит границу 1.2000 для пары EUR/CHF. И вот появились разговоры о том, что теперь лимит будет передвинут на 1.2500 или 1.3000. Если так, ждите роста пары, что может отразиться и на остальных валютах.

    GBP

    Фунт вынужден был последовать примеру евро в паре с долларом, так как проблемы еврозоны отчасти касаются и Великобритании, и она не сможет полностью абстрагироваться от последствий кризиса суверенного долга. Тем временем, экономические данные даже порадовали, спровоцировав кратковременное укрепление британца во время европейской сессии.

    Уровень безработицы за ноябрь зарегистрировал рост лишь на 3 тыс., что говорит о том, что условия на рынке труда ухудшились не так сильно, как ожидало большинство экономистов. Из отчета также стало известно, что за аналогичный период значение ставки б/р осталось на уровне 5%, в то время как октябрьская статистика по уровню безработицы была пересмотрена на понижение до 2,5 тыс. от первоначально оцениваемых 5,3 тыс.

    Сегодня внимание привлекут данные по розничным продажам и состоянию промышленного сектора. Показатели важны для оценки будущего развития экономики. Если во времена спада деловой активности внутренний спрос будет оставаться на высоких уровнях, это способно удержать страну от перехода в рецессию. Очередная порция позитивных данных может помочь фунту восстановиться к отметке 1.55 против доллара, даже несмотря на бегство от рисков.

    JPY

    Йена активно реагирует на пессимистичный настрой рынка, укрепляясь против более рискованных валют. Главное, чтобы это не зашло слишком далеко, так как у Банка Японии практически не осталось инструментов для борьбы с удорожанием национальной валюты. Тем временем, ежеквартальное исследование деловой активности показывает не очень радостную картину.

    Публикуемое Банком Японии квартальное исследование Tankan, которое является наиболее важным индикатором делового доверия в стране, по итогам декабря продемонстрировало, что настроения крупнейших национальных производителей ухудшились сильнее, чем прогнозировали экономисты (-4 против -2), перейдя в красную зону после положительного результата предыдущего квартала. Подобный результат можно расценивать как очередное напоминание о хрупкости восстановления экономики Японии после мартовских бедствий под влиянием таких негативных факторов, как европейский долговой кризис и растущий курс Йены (31 октября японская валюта обновила послевоенный максимум на 75.35).
    Алена Афанасьева, аналитик ГК FOREX CLUB
     
  4. Forex Club

    Forex Club Master Trader

    1,244
    1
    74
    ШНБ решил не делать

    USD

    Валюты немного успокоились, даже несмотря на обилие экономических данных, причем довольно оптимистичных. На прошлой неделе количество американцев, впервые обратившихся за пособием по безработице, зарегистрировало неожиданное сокращение до уровней, ранее наблюдавшихся еще до краха Lehman Brothers Inc. Число обращений за пособиями за неделю на 10 декабря сократилось на 19 тыс. и составило 366 тыс., а четырехнедельная скользящая средняя ушла к 387 750 от 394 250 за предыдущий период, в то время как количество повторных обращений за неделю на 3 декабря выросло на 4 тыс. до 3,6 млн. Оптовые цены США без учета продуктов питания и топлива выросли слабее прогнозов в ноябре, что говорит о том, что инфляционное давление должно остаться ограниченным. Дефицит баланса текущих операций США в 3-м квартале зарегистрировал резкое сокращение - до $110.3 млрд., в то время как показатель предыдущего квартала был пересмотрен на понижение до $124.7 млрд. А вот потоки капитала не порадовали. Чистый приток долгосрочного капитала в США составил $4.8 млрд. в октябре против $68.3 млрд. месяцем ранее. Однако общие потоки капитала за октябрь сократились на $48.8 млрд. после роста на $65 млрд. в сентябре. Тем не менее, американские активы до сих пор считаются наиболее безопасными большинством инвесторов.

    Учитывая, что большая часть отчетов уже была опубликовано, все внимание сегодня сконцентрируется на данных CPI. Были времена, когда этот показатель будоражил воображение игроков и вызывал резкие колебания. Однако на фоне сверхнизких ставок и умеренных темпов роста цен инфляционное давление уже никого не пугает. Так что… не ждите ничего интересного.

    EUR

    Валюты решили передохнуть после конвульсий, которые они испытывали с начала недели. Бездействие ШНБ не вызвало особых движений на рынке, кроме естественного укрепления швейцарского франка. Тем временем, итальянский и испанский аукционы прошли довольно позитивно - доходность по ГКО даже снизилась. Тем не менее, вполне вероятно, что динамика по своей природе искусственна - скорее всего, такие результаты были вызваны активностью ЕЦБ на вторичном рынке.

    Что касается экономических данных, то здесь все также печально. Активность в секторе обрабатывающей промышленности и секторе услуг еврозоны продолжила падать четвертый месяц подряд в декабре. Составной PMI еврозоны вырос до 47,9 от 47 в ноябре. Годовой уровень инфляции в еврозоне в ноябре снова остался на уровне 35-месячного максимума в +3,0%, в то время как за месяц индекс HICP зарегистрировал рост лишь на 0,1%. К тому же, уровень занятости в еврозоне неожиданно снизился в 3 квартале на фоне существенного ослабления роста в строительном секторе и секторе услуг, компенсировавшего увеличение в сфере обрабатывающей промышленности. Уровень занятости снизился на 170 тыс. или 0,1% в 3 квартале до значения около 146,9 млн. Это на 3,3 млн. ниже докризисного пика, достигнутого в 1 квартале 2008 года.

    Запланированные на сегодня экономические отчеты не представляют особого интереса, так что все внимание будет отдано встрече Драги, Кинга, Бини Смаги, Виско и Реглинга на конференции в Брюсселе. Если мы услышим новые варианты поддержки слабых стран, это может, наконец, поддержать спрос на рискованные активы, и евро направится к 1.31 против доллара.

    GBP

    Экономические данные из Великобритании не принесли радости. Как бы ни абстрагировалась страна от проблем еврозоны, однако они ее настигают и бьют по деловой активности. Розничные продажи Британии снизились сильнее прогнозов экономистов в ноябре, поскольку стесненные в средствах домохозяйства проигнорировали скидки и предпочли сберечь деньги перед лицом надвигающейся новой рецессии. Продажи с учетом топлива снизились на 0,4% по сравнению с октябрем. Кроме того, в декабре объем промышленных и экспортных заказов в Великобритании зарегистрировал падение до годового минимума, чему способствовало усугубление долгового кризиса еврозоны. Индекс промышленных заказов в этом месяце зарегистрировал падение до -23 от -19 в ноябре, что стало минимальным значением с октября 2010 года, а аналогичный показатель экспортных заказов отразил падение до -32 от -31. На сегодня отчетов не запланировано, так что остается надеяться на рыночные настроения. Вполне возможно возвращение к 1.56 против доллара на перепозиционировании в преддверии выходных.

    Алена Афанасьева, аналитик ГК FOREX CLUB
     
  5. Forex Club

    Forex Club Master Trader

    1,244
    1
    74
    Аналитический обзор рынка FOREX за пятницу, 16 декабря 2011 г. Прогноз на понедельник, 19 декабря 2011 г.
    Аналитический обзор рынка FOREX за пятницу, 16 декабря 2011 года

    В преддверии рождественских праздников активность инвесторов на рынке уменьшилась. Тем не менее, как отмечают аналитики, корректировка позиций после недавних сильных продаж европейской валюты позволила паре евро/доллар закрепиться в последний рабочий день недели над уровнем 1.3000. Британскому фунту, в свою очередь, удалось подняться выше 1.55. Возможно, положительное влияние на курс евро и фунта оказало сообщение о том, что парламент Италии, наконец, одобрил меры по снижению дефицита бюджета страны, а также на руку основным конкурентам доллара США, вероятно, сыграла новость об уменьшении рыночной доходности испанских и итальянских облигаций.

    Курс евро/франк в пятницу продолжил снижение и достиг уровня 1.2200. Давление на курс, по-видимому, продолжило оказывать решение Национального банка Швейцарии оставить нижний предельный уровень для курса у отметки 1.2000. На этом фоне курс доллар/франк также опустился ниже 0.94 фигуры.

    Прогноз на понедельник, 19 декабря 2011 года

    Затяжное падение евро и столь резкая попытка выхода из канала 1.30-1.35 вниз дает основания предполагать продолжение движения вниз. Судя по всему, валюта нацелилась на минимум текущего года, расположенный в районе 1.2900. Тем более, явно прослеживается, как в странах-участницах ЕС «согласья нет», что вряд ли способствует быстрому обретению спокойствия участниками рынка.

    На фоне такой нестабильности вряд ли на следующей неделе евро удастся серьезно отдалиться от достигнутых низких отметок. Скорее всего, задержит падение пары уровень 1.2900 (все-таки, многомесячный минимум).

    В понедельник для инвесторов будут интересны данные по сальдо счёта текущих операций еврозоны по данным ЕЦБ, а также данные по изменению объёма оборота оптовой торговли в Канаде.

    Алексей Трифонов, шеф-дилер ГК FOREX CLUB
     
  6. Forex Club

    Forex Club Master Trader

    1,244
    1
    74
    Аналитический обзор рынка FOREX за понедельник, 19 декабря 2011 года

    Мрачной скорбью началась торговая неделя, ибо накануне безвозвратно оставил этот мир великий продолжатель дела чучхе, Солнце северокорейской нации тов. Ким Чен Ир, что, естественно, вызвало панику и снижения фондовых котировок на азиатских рынках, а также снижение курса нечучхейной южнокорейской воны. Европейские валюты также двинулись на юг, следуя антирисковым настроениям трейдеров. Евро/доллар, открывшись у 1,3040, еще до открытия европейских торгов снизился к 1,2980, а фунт, начав неделю с уровня 1,5540, опустился в первые часы к 1,5465.

    Также следует отметить рывок доллар/иены от 77,90 к 78,15. После этого, однако, все основные валютные пары быстро восстановились, и остаток суток представлял собой зрелище довольно скучное, лишь умелым скальперам удавалось хоть как-то увеселить себя на низколиквидном флэте.

    Прогноз на вторник, 20 декабря 2011 года

    Новости по еврозоне вряд ли будут радовать. Индикатор условий деловой среды от IFO по Германии обещает продемонстрировать снижение до 106. А вот данные по США - изменение числа закладок новых фундаментов – могут вполне так поддержать доллар в дальнейшем укреплении. В условиях низколиквидной предрождественской ситуации движения на рынке могут быть непредсказуемы по амплитуде. Ожидаемая цель для евро – 1,2950, с сопротивлением в районе 1,3050. Для фунта диапазон составит 1,5450 – 1,5550.

    Алексей Трифонов, шеф-дилер ГК FOREX CLUB
     
  7. Forex Club

    Forex Club Master Trader

    1,244
    1
    74
    EUR/USD: Что станет с евро в первом квартале 2012 года?
    2011 год стал для мировой финансовой системы испытанием на прочность. Летом над экономикой развитых стран вновь нависла угроза полномасштабного кризиса, катализатором которого стало резкое обострение проблем в «периферийной» Европе. Долговые проблемы стали раковой опухолью еврозоны. Сначала Греция, потом Испания и Италия столкнулись с ростом стоимости заимствования. Европейский континент накрыл шквал негативных рейтинговых действий международных агентств. А европейские банки с новой силой захлестнул кризис ликвидности, что напомнило предкризисный 2008 год.

    В результате, фондовые рынки опустились до рекордно низких уровней, а инвесторы активно хеджировали свои риски, уходя в «защитные» долларовые инструменты, что привело к росту спроса на доллары. Также спросом пользовались йены и швейцарские франки, что стало ударом для экспортноориентированных экономик Японии и Швейцарии.

    В результате, мировые резервные банки столкнулись с дилеммой: либо стимулировать экономику низкими кредитными ставками, либо повышать ставки в целях борьбы с инфляцией. Но мировая экономическая конъюнктура оказалась настолько слабой, что центральные банки были вынуждены выбрать первую опцию. Тем не менее, регуляторы крупных мировых экономик сталкиваются с рядом вызовов и политика ФРС США, ЕЦБ, Национального банка Швейцарии и Банка Японии останется ключевой в плане формирования курсовой разницы основных валютных пар.

    Весь 2011 год прошел под давлением проблем в периферийных странах еврозоны. В наиболее проблемных странах южной Европы прорвало плотину высокой задолженности, в результате на фоне эскалации проблем в Греции, Испании и Португалии стало штормить и более устойчивые экономики, прежде всего итальянскую. Проблемы в еврозоне стали основным катализатором снижения курса единой валюты и над Европой нависла угроза дефицита ликвидности.
    В конце ноября ФРС США, Банк Англии, ЕЦБ, Банк Канады и Национальный банк Швейцарии сообщили о совместных мерах по ликвидации последствий элементов кризиса ликвидности. Так с 5 декабря долларовые сповы снижаются с 100 бп на 50 бп вплоть до 1 февраля 2013 года Это позволит ликвидировать дефицит ликвидности на краткосрочном денежном рынке. Решение потенциально поддержит единую валюту в первом квартале 2012 года.

    Принятые меры мировых центробанков – важный инструмент в борьбе с кризисом финансовой системы в ЕС. Отсутствие свободных средств могло привести к росту ставок по кредитам в Европе, что стало бы причиной политических и экономических осложнений в еврозоне. Практическим результатом принятого решения станет возможность у европейских банков в следующие пятнадцать месяцев получать дешевое долларовое фондирование. Таким образом, доллар может вновь значительно подешеветь в результате накачивания мировой финансовой системы «дешевыми» долларами.

    Повышающаяся с начала года инфляция, быстро вышла за порог целевого для ЕЦБ уровня в 2% и вынудила его дважды повысить ключевую ставку до уровня 1,5% с отметки 1%, на которой она находилась в течение почти трехлетнего периода. Возглавлявший в тот момент ЕЦБ Ж.-К. Трише отметил тогда, что монетарная политика продолжит оставаться стимулирующей, но возрастающие риски ценового давления заставляют его ведомство сохранять бдительность.

    Однако, во второй половине года ухудшающаяся макроэкономическая статистика и замедляющиеся темпы роста европейской экономики заставили ЕЦБ, возглавляемый уже Марио Драги, снова пойти на ее понижение. Регулятор также пообещал продолжить снабжать банки ликвидностью, однако подчеркнул, что все нестандартные меры, в том числе и скупка долговых обязательств, носят временный характер.

    Смягчение денежно-кредитной политики может принести экономике стран монетарного союза дополнительные 0,3%. В результате, ВВП еврозоны может в 2012 году вырасти на 0,9%. Инфляционное давление также будет спадать по мере того как влияние факторов связанных с ростом цен на сырьевые товары в начале 2011 году начнет сокращаться. Мы солидарны с позицией сотрудников ЕЦБ, что в первой половине грядущего года она может вернуться к целевому уровню в 2%.

    Учитывая динамику ВВП США, ЕС, а также показатели инфляции и промышленного производства, а также историческую динамику «экю» и евро, мы прогнозируем на конец первого квартала 2012 года по паре EUR/USD уровень в 1,3692.

    Андрей Диргин, начальник отдела аналитики FOREX CLUB
     
  8. Forex Club

    Forex Club Master Trader

    1,244
    1
    74
    PREMARKET: Ждем окончания избирательного цикла!

    Пятничные торги на московских биржах завершились снижением фондовых индексов – инвесторы фиксировали прибыль на фоне неопределенности в мировой экономики. Евро вошел в восходящий тренд после сообщений о том, что переговоры между Грецией и рядом крупных мировых банков – держателей греческих облигаций могут отсрочить давно ожидаемый дефолт.

    Сегодня возможно незначительное «проседание» российских фондовых площадок. Индекс ММВБ может протестировать отметку к 1480 пунктам. Фьючерс на S&P 500 cнижается в пределах трети процента, нефть марки Brent подрастает на четверть процента и торгуется выше отметки в $110 за баррель. Сегодня на саммите ЕС будет принят план поэтапного введения эмбарго на поставки нефти и нефтепродуктов из Ирана, что может поддерживать мировые цены на «черное золото».

    Иностранные инвесторы заняли выжидательную позицию в отношении российских ценных бумаг. Рынки ждут окончания президентских выборов и вряд ли до апреля стоит ожидать существенного роста стоимости российских акций. По-прежнему, наибольшим спросом будут пользоваться наиболее ликвидные бумаги, - тут безусловными фаворитами являются акции «Газпрома», Сбербанка и Роснефти. Мы считаем, что можно открывать позиции в этих бумагах с долгосрочным горизонтом инвестирования. Поэтому, ты кто хочет рискнуть могут покупать все еще «дешевые» бумаги крупных российских компаний. На сегодня российский рынок торгуется с дисконтом в 35% по коэффициенту Р/Е по отношению к другим крупным развивающимся рынкам. По мере снижения политических рисков, российский рынок может показать неплохую динамику.

    Андрей Диргин, начальник отдела аналитики FOREX CLUB
     
  9. Forex Club

    Forex Club Master Trader

    1,244
    1
    74
    2012 год станет годом американского доллара
    В январе традиционно наблюдаем низкие объемы валютных торгов в России и мире. Добрая половина января с чередой российских праздников позади. Но то, что в России длинные новогодние каникулы, рынок мало волнует и уже 2 недели как на Forex возобновились торги. За это время много что произошло. Евро продолжил тенденцию конца прошлого года и уже смог обновить годовой минимум. Более того, есть все шансы, что общеевропейская валюта продолжит падение в обозримом будущем.

    Подобная динамика, на самом деле, особого удивления не вызывает в силу того, что в новый год мировое сообщество вошло со старыми проблемами. В конце 2010 - начале 2011 года все мы тешили себя надеждами на то, что европейские долговые проблемы разрешатся, темпы роста крупнейших экономик мира восстановятся и последствия финансового кризиса будут ликвидированы. Но…. Мечтам этим не суждено было сбыться. По состоянию на конец декабря – начало января, по-прежнему, весьма серьезные опасения вызывает риск распространения кризиса суверенного долга в Европе. И это не шуточная угроза. Тем более, что на фоне этой проблемы все чаще появляются слухи о начале рецессии в экономике Е17 – темпы ее роста и в самом деле замедляются (с 2.5% в первом квартале до 1.4% в третьем и не стоит рассчитывать на то, что цифры по итогам четвертого окажутся более позитивными).

    Это значит, что Германия, которая долгое время тянула на своих плечах все отстающие регионы тоже выдыхается (в 2011 году рост ВВП составил всего 3,0% против 3.7% в 2010) и, если в ближайшее время не предпринять каких-либо решительных мер по урегулированию кризисной ситуации, хорошего ждать не приходится. Множество проведенных в 2011 году встреч и совещаний на различных уровнях не принесли какого-либо результата. Все это только увеличивает давление на рейтинги государств региона и их кредитные профили.

    Прогноз на год

    2011 года прошел под знаком евро. Единая валюта совершила восхождение летом, но в конце года вернулась на уровни начала 2011 года. Внимание инвесторов было приковано к развязки драматического долгового сериала в «периферийной Европе». Развязка так и не наступила, но позитивные сигналы поступают даже из Греции. Вряд ли следует ожидать дефолта по греческим обязательствам в ближайшее время.

    Текущий год обещает быть годом доллара. За океаном начинается избирательный цикл, поэтому серьезных колебаний американской валюты избежать вряд ли удастся. Если говорить о перспективах доллара, то они выглядят более радужными, чем у основных его оппонентов. Проблемы американской экономики пока никуда не исчезли. Но на фоне европейских выглядят куда менее мрачными. Темпы роста экономики хоть медленно, но растут (хотя данные за 4 квартал 2011 года у нас еще впереди и не исключено, что они окажутся менее позитивными, чем в третьем). Рынок труда в течение 2011 года демонстрировал пусть и нестабильный, но прирост новых рабочих мест. Бесспорно, хотелось бы, чтобы динамика именно этого показателя стала более однонаправленной и с более здоровыми темпами прироста. Но спад мировой деловой активности может помешать этому процессу. Кроме того, ни для кого не секрет, что практически все ведущие страны мира вынуждены прибегать к мерам жесткой бюджетной экономии. А это значит, что ограничения расходов приведут к дальнейшему сокращению рабочих мест в госсекторе, ограничению социального обеспечения и льгот, а значит, спаду потребления и снижению деловой активности.

    Но не стоит забывать, что доллар – традиционная валюта-убежище. И именно это может стать основным фактором, обеспечивающим ему поддержку. К тому же, спрос на такие валюты может в 2012 году вырасти в силу того, что в России, Франции, Венесуэле и США произойдут президентские выборы. В ходе предвыборной гонки потенциальные лидеры, естественно, будут основное внимание сосредотачивать на внутренней экономике, забывая о решениях в отношении взаимного сотрудничества. А это может иметь весьма тяжелые последствия для финансового мира. Отсюда и повышенный интерес к «спасительным гаваням».
    Евро пока по-прежнему выглядит самым слабым звеном. В еврозоне недостаток финансов в ряде периферийных стран чреват новыми периодами социальной нестабильности и новыми проблемами. Естественно, это будет еще больше подрывать доверие к единой валюте. При всем при этом, попытки ЕЦБ стимулировать экономику с помощью снижения ставок и расширения программ количественного смягчения приведут только к еще большему снижению спроса на евро. Тем более, что подобные попытки мы наблюдали и в прошлом году – не слишком то они оказались результативными в плане стимулирования.

    Но, конечно, одной из самых страшных угроз для евро является распад еврозоны, который до определенного момента времени казался лишь плодом фантазии отъявленных паникеров. Но разговоры о том, что в сторону понижения могут быть пересмотрены рейтинги ведущих экономик региона, делают это предположение все более реалистичным. Конечно, росту напряжения во многом способствовало поведение европейских властей, которые провели множество заседаний, встреч, конференций, но так и не смогли выработать какого-то четкого и результативного плана. «Когда в товарищах согласья нет….» - продолжение знают все. А ведь для предотвращения крупной катастрофы достаточно было просто своевременно отреагировать на проблемы Греции. Вовремя проведенная реструктуризация долга и немного денег на стимулирование экономики и все могло бы быть совсем иначе – депрессии стране удалось бы избежать.

    А теперь, когда под угрозой находится будущее Португалии, Ирландии, Испании и Италии потребуется куда больше средств и куда более радикальные решения. В частности, долг Италии составляет 120% от ВВП, а в текущем году она еще и может столкнуться с необходимостью выплатить около 300 млрд. евро по своим долговым обязательствам (причем львиная доля должна быть погашена уже в первом полугодии…), что может нанести очень серьезный удар по экономике в условиях не самой высокой инфляции и чрезвычайно слабых темпах роста.

    Выход в подобной ситуации может быть только один: объединенные политические действия всех стран региона. Причем, чтобы цель была достигнута, интеграция должна быть полномасштабной, т.е. федеральный бюджет, единые налоговые органы, более рациональное использование пенсионных накоплений всего региона. Ну и, конечно, не должно возникать препятствий эмиссии евробондов (хотя бы со стороны Ангелы Меркель). В идеале надо очень быстро проголосовать за евробонды, быстро утвердить, чтобы совместно отвечать за все, происходящее в регионе, и завершить череду дефолтов. Только это слишком оптимистичный сценарий и вряд ли в ближайшее время подобное решение будет принято. Куда более вероятно, что предпочтение будет отдано несколько иному решению: агрессивные интервенции ЕЦБ, умеренный леверидж EFSF и перспективы совместных действий ФРС и 17 банков Европы.

    Таким образом, они создадут кредитный консорциум, который предоставил многомиллиардный заем МВФ, средства которого пойдут в специализированный фонд спасения проблемных стран еврозоны.

    Наш прогноз по основной валютной паре на конец первого квартала 1,21. На конец года мы ожидаем рост пары евро/доллар до 1,41.

    Андрей Диргин, начальник отдела аналитики FOREX CLUB
     
  10. Forex Club

    Forex Club Master Trader

    1,244
    1
    74
    Аналитический обзор рынка FOREX за понедельник, 23 января 2012 г. Прогноз на вторник, 24 января 2012 г.
    Аналитический обзор рынка FOREX за понедельник, 23 января 2012 года

    Доллар пережил еще один тяжелый день в понедельник, 23 января. Американская валюта вновь оказалась под давлением, по мере того как оптимизм относительно перспектив евро продолжает крепчать. Участники валютного рынка активно скупают единую валюту на ожиданиях, что Греция сможет прийти к компромиссу с частными инвесторами относительно механизмов погашения накопленных долговых обязательств. Пара EUR/USD протестировала сопротивление в области 1,3050, откуда начала очередную коррекцию.

    Британский фунт проигнорировал укрепление евро и выдал ничем не примечательную торговую сессию. По итогам дня стерлинг прибавляет всего около 30 базисных пунктов. Соответственно, кросс-курс EUR/GBP отметился уверенным ростом, полностью перекрыв потери пятницы, 20 января.

    Швейцарский франк продолжает испытывать терпение своего центрального банка. Альпийская валюта вплотную приблизилась к отметке 1,20 против евро, ниже которой регулятор грозился выходить на рынок с интервенциями в неограниченном объеме, еще в августе 2011 года. Необходимо отметить, что в области 1,2065 пара EUR/CHF находит мощную поддержку и на этом уровне выглядит привлекательной для покупок.

    Австралийский и канадский коллеги доллара также активно укрепляются. Обе валюты торгуются против американца вблизи годовых максимумов. Японская иена после роста к уровню 77,30 на прошлой неделе, откатилась к поддержке 77,00 и торгуется в очень узком коридоре 76,90 – 77,05.

    Прогноз на вторник, 24 января 2012 года

    Во вторник, 24 января Банк Японии огласит итоги своего очередного заседания. Шансы на изменение денежно-кредитной политики со стороны регулятора не велики, а возможность повышения ставки и вовсе выглядит фантастической, но участники традиционно будут внимательно отслеживать это событие.

    Из значимой макроэкономической статистики к выходу запланирована лишь публикация данных по розничным продажам в Канаде и росту задолженности государственного сектора в Великобритании. В случае если они принесут с собой «сюрпризы» реакция «канадца» и «британца» может оказаться достаточно сильной.

    Соответственно, движения на рынке по остальным валютным парам в основном будут находиться под влиянием сложившихся в настоящий момент настроений участников. Однако, необходимо отметить, что все конкуренты доллара, кроме японской иены, значительно перекуплены и нуждаются в коррекции. Для европейской валюты, важными уровнями поддержки являются 1,2950 и 1,2875

    Андрей Диргин, начальник аналитического отдела ГК FOREX CLUB
     
  11. Forex Club

    Forex Club Master Trader

    1,244
    1
    74
    МАКРОЭКОНОМИКА: экономика США не дает ФРС поводов для изменения денежно-кредитной политики

    В среду, 25 января, Комитет по открытым рынкам Федеральной резервной системы США огласит итоги своего очередного заседания. Участники мировых финансовых рынков не ожидают никаких громких заявлений и решительных действий, так как в последние месяцы экономика США чувствует себя достаточно не плохо.

    Индексы делового оптимизма предприняли попытку отдалиться от пограничных для рецессии уровней в 50% в сторону экономического роста. Так Индекс менеджеров по закупкам от Института управления поставками в промышленности (ISM PMI) по итогам декабря был зафиксирован на уровне 53,9%. Аналогичный показатель в непромышленном секторе составляет 52,6%. Определенный оптимизм внушает также и динамика составных индексов связанных с новыми заказами, открывающая не плохие перспективы на первый квартал 2012 года.

    Рынок труда, также, набирает ход. По итогам декабря экономика прибавила 200 тыс. рабочих мест, а уровень безработицы в очередной раз понизился на 0,2 процентных пункта и достиг отметки 8,5%. Отрадно, что основным драйвером роста является частный сектор, легко компенсирующий потери в государственных учреждениях. Необходимо также отметить, что из 200 тыс. 50 тыс. приходятся на транспорт (в предыдущие два месяца рост тут составлял +3,1 тыс. и +4,6 тыс.), что является достаточно сильным сигналом, так как традиционно свидетельствует об активизации экономической активности.

    Уровень инфляции также не должен вызывать беспокойства в ведомстве господина Бернанке. Ядро потребительской инфляции (Core CPI) начало спадать и вплотную приближается к целевому уровню в 2% и в декабре 2011 по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года составила 2,2%. Учитывая также, что цены на нефть приостановили свой рост, Индекс потребительских цен также начнет выходить на более низкие уровни.

    Все это вполне соответствует прогнозам сотрудников ФРС, озвученным ими по итогам последнего заседания. В таких условиях регулятору вряд ли имеет смысл вносить коррективы в свою денежно-кредитную политику. Более того, можно также отложить в сторону риторику о поиске очередных нестандартных мер для стимулирования экономического роста. Сопроводительный стейтмент, наверняка, не претерпит существенных изменений. Комитет по открытым рынкам подтвердит решимость удерживать учетную ставку на текущих низких уровнях до середины 2013 года, а также продолжит продавать краткосрочные облигационные займы в обмен на долгосрочные и реинвестировать дивиденды.

    Соответственно, фондовые рынки будут иметь очередной повод продолжить ралли, начавшееся с начала 2012 года, а доллар может в очередной раз попасть под давление.

    Валерий Полховский, аналитик ГК FOREX CLUB
     
  12. Forex Club

    Forex Club Master Trader

    1,244
    1
    74
    МАКРОЭКОНОМИКА: ФРС намеревается сохранять текущие рекордно низкие процентные ставки до конца 2014 года

    В среду, 25 января, Комитет по монетарной политике ФРС США огласил итого своего очередного заседания. Несмотря на улучшение динамики экономических индикаторов, имевшее место в последние месяцы, а также положительные сдвиги на рынке труда регулятор все-таки внес изменения в сопроводительный стейтмент.

    В ведомстве господина Беранке продолжают делать обещания. Придание гласности намерению сохранять низкую учетную ставку до середины 2013 года показалось членам комитета недостаточным, и они приняли решение расширить временной диапазон до конца 2014 года. Предпринимая этот шаг, ФРС стремится оказать поддержку долгосрочным проектам американского бизнеса, способного оживить совокупный внутренний спрос своей деловой активностью.

    Прогнозы, сделанные регулятором на 2012 год, в сравнении с ноябрьскими данными, обозначили его уверенность, в том, что инфляция спадет к целевому уровню. Теперь потребительская инфляция (PCE inflation) ожидается в коридоре 1,4%-1,8%, а ее ядро (Core PCE) – 1,5%-1,8%. Ожидания относительно уровня безработицы были также изменены в лучшую сторону, хотя она по-прежнему останется высокой. В комитете считают, что в текущем году она составит 8,2 - 8,5% против ожидавшихся в ноябре 8,5-8,7%.

    Шаг, сделанный американским регулятором, оказался действительно неожиданным. В свете последних улучшений в экономике США, резонно задаться вопросом, а что знают в ФРС, чего не знают остальные участники рынка, если предпринимаются шаги по усилению нестандартных мер. Бернанке ответил и на этот вопрос. Он убежден, что долгосрочные перспективы экономики страны, сейчас гораздо важнее потенциальной негативной краткосрочной реакции финансовых рынков и что его ведомство делает и будет делать все, что необходимо, дабы обеспечить выполнение своего двойственного мандата по обеспечению ценовой стабильности и максимальной занятости.

    Также впервые ФРС придал гласности мнение членов Комитета по открытым рынкам относительно того, когда им следует начать повышение ставки. Трое считают, что подходящим периодом будет 2013, пятеро – 2014, четверо – 2015, двое – в 2016.

    Тем не менее, фондовые рынки позитивно восприняли данную новость. S&P 500 по итогам торгов прибавил 0,87%, а вот участники валютного рынка устроили масштабные распродажи доллару, который значительно утратил свои позиции против всех основных конкурентов. Пара EUR/USD поднялась с минимумов дня и пробив сопротивление 1,3040 укрепилась до уровня 1,3110.

    Соответственно, фондовые рынки получают дополнительный повод для ралли, а доллар имеет все шансы попасть под давление.

    Валерий Полховский, аналитик ГК FOREX CLUB
     
  13. Forex Club

    Forex Club Master Trader

    1,244
    1
    74
    Аналитический обзор рынка FOREX за пятницу, 27 января 2012 г. Прогноз на понедельник, 30 января 2012 г.
    Аналитический обзор рынка FOREX за пятницу, 27 января 2012 года

    Окончание торговой недели евро отметил ростом до 1,3220 в паре с американским долларом. Поддержку котировкам единой валюты оказали новости о том, что Греция в ближайшем будущем сможет достичь соглашения по реструктуризации долга с частными кредиторами.

    На валютные торги на протяжении всей недели оказывало влияние сопроводительное заявление Комитета по операциям на открытом рынке ФРС о том, что регулятор до 2014 года будет держать ставки на рекордно низком уровне. В важный год выборов в США долгосрочный тренд на снижение курса доллара с большой долей вероятности продолжится.

    Давили на доллар и макроэкономические данные. В 4 квартале американская экономика выросла слабее, чем ожидали аналитики, так как объёмы потребительских сбережений сократились, а расходы, напротив, выросли. Как показали данные Департамента торговли, ВВП США вырос на 2,8% г/г против +1,8% г/г в прошлом квартале, хотя рынок ожидал рост показателя на 3%. Однако окончательное январское значение индекса потребительского доверия Университета Мичигана нейтрализовало негатив: оно превысило прогнозы экспертов, а также оказалось максимальным с февраля прошлого года. В январе показатель вырос до 75,0 против 69,9 в конце декабря.

    «Британец» на прошлой неделе достигал уровня 1,5740. По традиции фунт тесно коррелировал с курсом евро, поэтому на фоне удорожания единой валюты дорожал и «британец».
    Пара доллар/иена продолжила движение у отметки 76,70.

    Прогноз на понедельник, 30 января 2012 года

    В понедельник европейские лидеры соберутся в Брюссель на первый саммит ЕС в текущем году. Внимание политиков будет приковано к темпам роста европейской экономики и к проблеме занятости, согласно предварительному плану саммита. Кроме этого, ожидается, что будет завершено юридическое оформления резервного фонда объемом в 500 млрд. евро.

    Для евро/доллара актуальным будет коридор 1,3100-1,3200, для фунт/доллара 1,5650-1,5850.

    Андрей Диргин, начальник отдела аналитики ГК FOREX CLUB
     
  14. Forex Club

    Forex Club Master Trader

    1,244
    1
    74
    Аналитический обзор рынка FOREX за понедельник, 30 января 2012 г. Прогноз на вторник, 31 января 2012 г.
    Аналитический обзор рынка FOREX за понедельник, 30 января 2012 года

    Неделя началась возвращением спроса на американский доллар, поскольку из Европы приходили негативные новости. Спрос на защитные активы, включая и американскую валюту, остается устойчивым. Ни мягкая монетарная политика, ни ультранизкая процентная ставка уже не отпугивают игроков на фоне мрачных экономических перспектив еврозоны. В общем-то, и неудивительно, что слабые данные по потребительским доходам и расходам не впечатлили рынки. Расходы не изменились после повышения на 0,1% месяцем ранее, а личные доходы в декабре выросли максимально почти за год, стимулировав увеличение ставки сбережений до 4-месячного максимума. Это, прежде всего негативные новости для потребительского сектора.

    Афины ведут сложные переговоры с частными инвесторами, прежде всего банками, по поводу условий погашения греческих облигаций. Даже оговаривались размеры купона – в районе 3,6%, что вполне устраивало игроков с обеих сторон. Однако март уже не за горами, а договоренности остаются на уровне «недоговоренностей». Тем временем, премьер Греции Пападемос заявил, что пока страна не получит финансовую поддержку со стороны международных организаций, Афины не смогут погасить свои обязательства и будут вынуждены покинуть еврозону. Только это угроза, то ли шантаж, то ли обреченная констатация факта, еще неясно.

    Обеспокоенность инвесторов вызвало и требование Германии о передаче Еврокомиссии контроля над фискальной политикой Греции, чтобы гарантировать соблюдение мер жесткой экономии. Афинам это очень не понравилось, и со стороны официальных лиц посыпались резкие комментарии. В результате рынок отправил пару евро/доллар к уровню 1,3130
    «Британец» в понедельник торговался у уровня 1,5740.

    Пара доллар/иена продолжила скорректировалась до отметки 76,30.

    Прогноз на вторник, 31 января 2012 года

    Сегодня нас ждут данные по потребительскому доверию, рынку жилья и PMI Чикаго. Мы ждем приятных известий из сектора обрабатывающей промышленности и со стороны данных по настроениям. Таким образом, мы не исключаем, что спрос на рискованные активы вновь вернется на сцену.

    Для евро/доллара по прежнему актуальным будет коридор 1,3100-1,3200, для фунт/доллара 1,5650-1,5850.

    Андрей Диргин, начальник отдела аналитики ГК FOREX CLUB
     
  15. Forex Club

    Forex Club Master Trader

    1,244
    1
    74
    Аналитический обзор рынка FOREX за вторник, 31 января 2012 г. Прогноз на среду, 1 февраля 2012 г.
    Доллар вернулся к росту после того как слабые данные по потребительской уверенности в США от Conference Board буквально шокировали инвесторов и фондовые индексы оказались под давлением после открытия торгов в США. Значение показателя составило 61,1 против ожидавшегося 68,2. Индекс доллара USDX, являющийся отношением «американца» к корзине из шести мировых валют, в моменте повышался до отметки 79,630 или на 0,9%.
    Пара EUR/USD сломала поддержку 1,3100, но сходу не смогла преодолеть уровень 1,3040. По мере того как лидеры стран ЕС выработали предварительный пакт по ужесточению и унификации налогово-бюджетных политик, одобренный всеми странами кроме двух (Великобритании и Чехии), европейская валюта начинает демонстрировать некоторую уверенность. Тем не менее, на наш взгляд, она нуждается в более позитивных новостях для того чтобы закрепиться выше отметки 1,3000.
    Британский фунт, тем не менее, с большего проигнорировал падение евро, теряя в моменте всего около 25 базисных пунктов. Этот факт особенно примечателен, если принять во внимание, что стерлинг тестировал технически значимый уровень сопротивления 1,5775. Соответственно, в паре EUR/GBP «британец» продолжил усиливать свое давление на евро, протестировав минимумы прошлой недели на уровне 0,8285.
    Новозеландский доллар предпринял первую попытку преодолеть технически важный уровень сопротивления 0,8250 против американского конкурента. Пара NZD/USD пытается закрепиться в области 0,8235-0,8255, находя поддержку на отметке 0,8235 и игнорируя негативную макроэкономическую статистику из США. В то время как австралийский доллар не смог удержаться на максимумах дня и растерял большую часть завоеванных позиций.
    Пара USD/JPY резко притормозила в области 76,25. Участники не спешат занимать позиции ниже этого уровня, понимая, что Банк Японии может вступить в игру в любой момент. На наш взгляд она становится привлекательной для покупок, но при этом необходимо учитывать, что ожидать движения вверх или поддержки со стороны японского регулятора можно будет достаточно долго. При этом мы не исключаем тестирования 75,55 или даже попытки его пробития.
    Прогноз на среду, 1 февраля 2012 года
    На среду, 1 февраля, запланирован выход целого блока значимой для валютного рынка макроэкономической статистики. В 13.30 по московскому времени институт независимой финансовой информации Markit опубликует данные по Индексу менеджеров по закупкам в промышленности Великобритании. Рынок проявлял высокую чувствительность к этому индикатору в последние месяцы, а потому он может оказать существенное влияние на перспективы пара GBP/USD, а также расстановку сил в кросс-курсе EUR/GBP.
    Кроме того, Институт управления поставками также опубликует данные по Индексу менеджеров по закупкам за январь в США. Рынок, безусловно, будет внимательно ожидать этого отчета. Реакция на него со стороны фондового рынка в США может оказаться очень сильной, а соответственно это скажется на позициях доллара.
    Для пары EUR/USD, в случае пробития уровня 1,3040, технически значимыми становятся психологическая отметка 1,3000 и поддержка 1,2925. Европейская валюта значительно укрепилась в последние недели, но устоявшийся долгосрочный нисходящий тренд еще не преломлен даже технически и требует для этого хотя бы формирования первого минимума, который окажется выше предыдущего с последующим пробитием максимума 1,3235. Соответственно исключать возможность новой волны распродаж европейской валюты никак нельзя.
    Новозеландский доллар попробует закрепиться выше отметки 0,8250, но многое здесь будет зависеть от настроений инвесторов относительно «американца». «Австралиец», в свою очередь, продолжит коррелировать с соседом, но в ночь со среды на четверг запланирована публикация данных по рынку недвижимости и торговому балансу Австралии. Соответственно, это надо учитывать, оставляя позиции овернайт.
    Андрей Диргин, начальник отдела аналитики ГК FOREX CLUB
     
  16. Forex Club

    Forex Club Master Trader

    1,244
    1
    74
    Аналитический обзор рынка FOREX за среду, 1 февраля 2012 г. Прогноз на четверг, 2 февраля 2012 г.
    Аналитический обзор рынка FOREX за среду, 1 февраля 2012 года
    В среду, 1 февраля, американская валюта ощутила на себе серьезное давление, по мере того как поступающая позитивная макроэкономическая статистика из Китая, еврозоны и США, а также падающая доходность по долговым обязательствам европейских правительств, стимулируют у инвесторов рост аппетита к риску. Индекс доллара USDX, являющийся отношением американца к корзине из шести мировых валют, ближе к концу дня терял 0,5%, в то время как немецкий DAX 30 прибавил 2,4%, британский FTSE 100 1,9%, а S&P 500 ближе к середине торговой сессии в США демонстрировал рост на 1,2%.
    Пара EUR/USD успешно протестировала поддержку 1,3040 во время азиатской сессии и вернулась к росту, вновь достигнув сопротивления в области 1,3200. Доходность по десятилетним облигациям Италии снизилась до 5,68%, а Испании до 4,85%. Очевидно, что меры ЕЦБ по повышению ликвидности банковского сектора стимулируют покупку облигаций европейских правительств.
    Британский фунт усилил свои позиции после выхода данных по Индексу менеджеров по закупкам от института независимой финансовой информации Markit. В первый месяц 2012 года индикатор повысился на 2,4 процентных пункта до отметки 52,1%, что является самым максимальным значением за последние восемь месяцев. Соответственно разговоры о том, что экономика Великобритании вступила в рецессию, могут оказаться несколько преждевременными. Стерлинг уверенно преодолел сопротивление 1,5775 и остановился только ближе к уровню 1,5900. Дальнейшее его движение вверх может оказаться серьезно затруднено шириной области сопротивления, верхняя и нижняя границы которой находятся на отметках 1,5865-1,6125. Для дальнейшего роста ему будет необходимо дополнительная фундаментальная поддержка.
    Новозеландский доллар преодолел сопротивление 0,8255 и к концу дня пытается закрепиться в области 0,8325. Его австралийский коллега вышел к сопротивлению 1,0725 и готовится тестировать этот технически значимый уровень. Учитывая высокий уровень оптимизма, царящий на мировых финансовых рынках, можно ожидать успехов от этого мероприятия.
    Японская иена сделала робкую попытку усилиться ниже уровня 76,25 единиц за доллар. Однако это движение не получило поддержки и, простояв в области 76,00 – 76,15 более восьми часов, она отступила назад. Участники продолжают в полной мере ощущать за своей спиной дыхание Банка Японии.
    Прогноз на четверг, 2 февраля 2012 года
    В четверг, 2 февраля, Markit продолжит публиковать данные по индексам менеджеров по закупкам в Великобритании. В этот день к выходу запланирован отчет по строительному сектору. В случае если он также окажется достаточно позитивным, это может оказаться тем дополнительным фактором, который позволит фунту усилить свое давление на доллар и двинуться вглубь коридора 1,5865-1,6125.
    Европейская валюта чувствует себя все более уверенно. Тем не менее, преодоление сопротивления 1,3200 становится важным условием для возобновления роста. До тех пор, пока пара не закрепится выше этого уровня, мы допускаем, как минимум, возможность коррекции к отметке 1,2850, а как максимум новой волны движения вниз.
    Австралийский и новозеландский доллары по-прежнему чувствуют себя очень уверенно. Тем не менее, в ночь со среды на четверг выйдут данные по рынку недвижимости и торговому балансу в Австралии. Валютный рынок чувствителен к этой информации, и она может оказать существенное влияние на пару AUD/USD.
    Японская иена выглядит перспективной для открытия долгосрочных длинных позиций. Значимой макроэкономической статистики, способной оказать существенное влияние на нее, на четверг не запланировано. Тем не менее, мы отмечаем, что покупки доллара против иены даже на текущем низком уровне должны нацеливаться на долгосрочную перспективу, так как Банк Японии стремится не пустить пару USD/JPY вниз, но вверх ее двигает не охотно.
    Андрей Диргин, начальник отдела аналитики ГК FOREX CLUB
     
  17. Forex Club

    Forex Club Master Trader

    1,244
    1
    74
    Обзор рынка валют, 2 февраля. Прогноз на 3 февраля.
    Обзор рынка валют, 2 февраля

    В четверг, 2 февраля, американская валюта предприняла попытку отыграть часть утраченных с начала недели позиций. Индекс доллара USDX в моменте повышался на 0,4%. Значимых новостей в этот период не поступало, а потому данное движение носило скорее коррекционный характер. «Американец» оказался несколько перепродан в краткосрочной перспективе.

    Пара EUR/USD продолжила заигрывать с отметкой 1,3200. После снижения к поддержке 1,3090 в первой половине дня, она вновь вернулась к ней ближе к началу торгов в США, на фоне позитивных данных по заявкам на пособия по безработице. Европейская валюта не может преодолеть этот уровень уже в течение четырех торговых сессий. Для этого ей необходима дополнительная фундаментальная поддержка.

    Британский фунт в целом проигнорировал несколько негативные данные по Индексу менеджеров по закупкам в строительном секторе от Markit. Стерлинг держался очень уверенно, несмотря на укрепление доллара по основным валютным парам. В моменте он терял только не полных 50 базисных пунктов, найдя поддержку у недавно пробитого уровня 1,5795. Соответственно, в кросс-курсе EUR/GBP британская валюта предприняла попытку потеснить евро, но также без особого успеха, сдав обретенные позиции во второй половине дня.

    Австралийский и новозеландский доллары усилили давление на своего американского коллегу, чему способствовала не плохая макроэкономическая статистика по внешней торговле в Австралии. Профицит торгового баланса этой страны достиг 1,8 млрд. в декабре. Соответственно, «австралиец» торгуется на самых высоких уровнях с сентября 2011 года. В целом, позиции обеих этих валют против доллара продолжают оставаться очень сильными.

    Японская иена провела день в очень узком диапазоне 76,04 -76,16. Ее укрепление против доллара, как и ожидалось, остановилось на отметке 76,00.

    Прогноз на 3 февраля

    В пятницу, 3 февраля, валютный рынок будет ожидать данных по рынку труда от Бюро трудовой статистики. Это, безусловно, будет одно из главных событий недели. Макроэкономическая статистика из США в последнее время поступала очень не плохая, а рынок труда демонстрировал признаки восстановлении, прибавляя в среднем по 150 – 200 тыс. рабочих мест. Уровень безработицы сократился до трехлетних минимумов и составил в декабре 8,5%. Ожидается, что в январе численность занятых в крупнейшей экономике мира повысилась на 150 тыс.

    В случае, если цифры принесут с собой положительный сюрприз, европейская валюта может воспользоваться ростом оптимизма и сломать сопротивление 1,3200, тогда целью ее движения может стать область 1,3330. Непосредственно до выхода самих данных, мы ожидаем существенное снижение волатильности на рынке. Британский фунт продолжит коррелировать с евро, а в паре EUR/GBP будет сохраняться равный расклад сил.

    Австралийский и новозеландский доллары оказались несколько перекуплены в краткосрочной перспективе и могут нуждаться в коррекции. Ближайшими уровнями поддержки могут стать 1,0675 и 10625 для AUD/USD и 0,8290 и 0,8245 для NZD/USD.

    Японская иена имеет все шансы продолжить консолидацию у отметки 76,00

    Андрей Диргин, начальник аналитического отдела ГК FOREX CLUB
     
  18. Forex Club

    Forex Club Master Trader

    1,244
    1
    74
    Аналитический обзор рынка FOREX за пятницу, 3 февраля 2012 г. Прогноз на понедельник, 6 февраля 2012 г.
    Аналитический обзор рынка FOREX за пятницу, 3 февраля 2012 года

    В пятницу были опубликованы крайне позитивные данные по рынку труда в США. С одной стороны, это на руку президенту Бараку Обаме, который намерен остаться на второй срок. С другой стороны, это пошатнуло уверенность инвесторов в том, что в скором времени ФРС США пойдет на новый раунд количественного смягчения. Показатели по безработице за январь оказались лучше самых оптимистичных прогнозов. Уровень занятости в январе зарегистрировал рекордный скачок на 243 тыс., уровень безработицы снизился до минимального с февраля 2009 года значения в 8,3%. В результате пара евро/доллар закрепилась по итогам пятницы у уровня 1,3110.

    Банк Японии вздохнул с облегчением, так как необходимость вмешательства в динамику пары доллар/йена на некоторое время отпала. В ближайшее время не ожидается серьезных интервенций со стороны японского регулятора и пара доллар/йена завершила неделю у отметки в 76,60.

    Итак, прошла еще одна неделя, а переговоры между Грецией и частными инвесторами так и не пришли к логическому завершению, и уже как-то неудобно вновь повторять ту же самую фразу: возможно, соглашение будет заключено в ближайшие дни. Тем не менее, мы надеемся, что текущая неделя принесет развязку, и поможет паре евро/доллар определиться с направлением.

    Валютные спекулянты сократили число чистых коротких позиций по евро за прошедшую неделю. Возможно, в ближайшее время такая тенденция продолжится, ведь впереди немало важных данных. Заседание по монетарной политике ЕЦБ может дать тот самый стимул к прорыву единой валютой границ установившегося 200-пунктового диапазона. Если банк примет решение расширить программу LTRO, евро не миновать ослабления, так как он станет менее привлекательным, чем доллар. Однако такой исход маловероятен: последние долговые аукционы в еврозоне прошли довольно неплохо, а фондовые рынки Европы демонстрируют позитивную динамику.

    Британский фунт завершил неделю с повышением против доллара и евро, благодаря собственным экономическим данным. На прошлой неделе мы узнали, что деловая активность во всех трех отраслях (обрабатывающая промышленность, строительство и сфера услуг) выросла, оставшись выше отметки 50. Также в пятницу была опубликована информация, что активность в сфере услуг Великобритании резко выросла в январе на фоне также довольно приличного восстановления сектора обрабатывающей промышленности, что снизило беспокойство по поводу вероятности технической рецессии в стране. Основной индекс PMI CIPS/Markit вырос до 56,0 в январе от 54,0 в декабре, существенно превысив ожидания в 53,2. Учитывая замедление темпов роста во всех уголках мира, Великобритания может гордиться такими результатами. Кроме того, в прошлом месяце выросло и потребительское доверие, что говорит о том, что внутренний спрос также постепенно начнет укрепление.

    Таким образом, для Банка Англии, который встречается на этой неделе на заседание, все это может стать приятными известиями. Вероятнее всего, расширение программы количественного смягчения и в этот раз не произойдет: к чему вмешиваться, если экономика может справиться сама? Несмотря на то, что ВВП в 4 квартале перешел на отрицательную территорию, последние показатели PMI говорят о том, что в первом квартале темпы роста ускорятся. Кроме заседания по монетарной политике на этой неделе будут опубликованы данные по промышленному производству, торговле и инфляции.

    «Британец» в пятницу двинулся к уровню 1,5808.

    Прогноз на понедельник, 6 февраля 2012 года

    Прорыв уровня сопротивления по паре евро/доллару 1.32 откроет путь к 1.34 в среднесрочной перспективе. Однако, чтобы рост имел продолжительную природу, соглашение частных инвесторов с Грецией должно быть более чем привлекательным (к примеру, ставка купона по облигациям ниже 3,6%). Пока же в краткосрочном тренде «американец» будет укрепляться до уровня 1,3000.

    Если статистика в Великобритании продолжит подавать позитивные сигналы, фунт вполне может укрепиться против доллара до отметки 1.5900. Однако чтобы пробить указанное сопротивление может потребоваться более сильный катализатор.

    Андрей Диргин, начальник отдела аналитики ГК FOREX CLUB
     
  19. Forex Club

    Forex Club Master Trader

    1,244
    1
    74
    Аналитический обзор рынка FOREX за понедельник, 6 февраля 2012 г. Прогноз на вторник, 7 февраля 2012 г.
    Аналитический обзор рынка FOREX за понедельник, 6 февраля 2012 года

    В понедельник пара евро/доллар продолжала двигаться в устоявшемся диапазоне 1,3100 – 1,3140. В прошедшие выходные трейдеры так и не смогли определиться, что им делать с долларом и евро, поэтому в течение понедельника наблюдались колебания в рамках установившихся за последнюю неделю диапазонов. Поначалу американская валюта укрепилась на фоне приятных пятничных данных и неприятных известий из Европы. Пока никаких соглашений по погашению греческих гособлигаций не достигнуто, а теперь еще и неясно, на какую дату ориентироваться (сначала говорили о том, что переговоры должны завершиться до 13 февраля, но сейчас уже и в этом вопросе нет определенности).

    Проблема Греции в том, что она отказывается идти на дополнительные сокращения расходов, ссылаясь на то, что тогда уж рецессия будет слишком глубока. А кредиторы со своей стороны не хотят смягчать условия погашения обязательств (хотя это последнее препятствие на пути к средствам, которые помогут предотвратить дефолт страны). Кстати, политические лидеры Греции должны были встретиться для очередных переговоров по поводу реформ в понедельник, однако отложили все вопросы на сегодня. Таким образом, это станет дополнительным фактором риска для валют. Очередное безрезультатное заседание может вызвать новую волну продаж евро, что поможет паре EUR/USD пробить поддержку 1.31 с последующей целью на уровне 1.3030. Однако такого негатива будет недостаточно, чтобы вырвать пару из сложившего за последнюю неделю диапазона 1.3030 – 1.32.

    «Британец» завершил торговую сессию у отметки 1,5830. Фунт поддерживает «дорогой» евро и даже на фоне негативных экономических данных из Великобритании вероятность его роста весьма велика.

    Пара иена/доллар закрепилась у отметки 76,70.

    Прогноз на вторник, 7 февраля 2012 года

    Пока единая валюта держится выше отметки 1.3000, быкам можно ослабить бдительность, однако с прорывом ключевого уровня поддержки ближайшая остановка может быть лишь на 1.28. С другой стороны, если греческое правительство все же решится на сокращение расходов в госсекторе (т.е. фактически подпишет себе приговор, поставив крест на политических перспективах), ждите движения пары к отметке 1.3200 с большой вероятностью прорыва и дальнейшим ростом к 1.3250.

    Что касается фунта, то здесь в ближайшее время не ждите ничего интересного. Отсутствие экономических релизов отдаст пару фунт/доллар во власть рыночных настроений. Скорее всего, мы увидим дублирование динамики евро/доллар с вероятностью прорыва верхней границы диапазона 1.5730 – 1.5860 в случае благоприятных данных. Дальнейшей целью в таком случае станет отметка 1.59.

    Если абстрагироваться от Европы, то ближайшим важным событием является решение Резервного Банка Австралии по ставке. Несмотря на то, что рынки закладывают 84%-ную вероятность снижения стоимости кредитования, здесь все не так просто. ЦБ вполне может воздержаться от каких-либо шагов, учитывая довольно неплохую статистику по рынку труда и рост показателей деловой активности (PMI). Если это произойдет, ждите роста спроса на австралийца, с вероятностью движения пары австралийский доллар/американский доллар до 1.0785.

    Андрей Диргин, аналитик ГК FOREX CLUB
     
  20. Forex Club

    Forex Club Master Trader

    1,244
    1
    74
    В ожидании чуда…

    Еще один день ожидания хоть каких-либо подвижек в "греческом деле". Пара EUR/USD остается заложником сложившейся ситуации, однако находит в этом и свои выгоды. Разговоры о том, что "вот-вот" будет достигнуто соглашение, стимулируют спрос на единую валюту, что помогло ей вчера вырваться из диапазона с прорывом сильного сопротивления 1.32. Как мы и предполагали, следующей целью стала отметка 1.3250, однако продолжить укрепление евро не смог, не имея на то достаточных оснований. Что касается Штатов, то с их стороны пока не отмечено особых катализаторов движения валют. Выступление Бернанке в Сенате было наискучнейшим мероприятием. Отсутствие интересных отчетов из США на текущей неделе смещает фокус рынка на Европу.

    Фунт, как мы и говорили, дублирует динамику EUR/USD, прорвав верхнюю границу диапазона 1.5730 - 1.5860 и добравшись до 1.59. Однако закрепиться выше ему не позволил пустой календарь и медлительная Греция.

    "Австралиец" порадовал укреплением в соответствии с нашими прогнозами. РБА действительно предпочел не менять текущий уровень ставки, сославшись на восстановление США и продолжающийся рост Китая. На данный момент AUD/USD торгуется вблизи 1.0785.

    Пара JPY/USD крепко держится за уровень 76.70, позволяя японским властям уже пару дней спать спокойно. Скорее всего, аналогичную динамику мы будем наблюдать в течение всей недели, учитывая отсутствие важных релизов из США и Японии. Публикуемая сегодня утром серия отчетов из Токио, как обычно, будет проигнорирована рынком, и лишь данные по китайской инфляции, публикуемые в четверг, способны выбить пару из колеи.

    Прогноз на среду, 8 февраля 2012 года

    Текущая динамика пары EUR/USD отражает надежды игроков на то, что соглашение между "Тройкой" и Грецией будет достигнуто, только потому, что у Афин нет другого выхода. Тем не менее, лидеры партий все еще могут вставить палки в колеса и отсрочить завершение переговоров. Если это случится, евро быстро обвалится обратно к 1.31 с дальнейшей целью на 1.3040. Уже сейчас появились разговоры о том, что встреча лидеров политических партий для ознакомления с черновым вариантом программы экономических реформ снова была перенесена, хотя, по идее, сегодня кабинет министров должен одобрить проект соглашения по условиям пакета помощи (что является чистой формальностью); далее в четверг проект должен получить одобрение Еврогруппы (при условии, что к этому времени будет готов доклад Тройки); а в предстоящие выходные программа должна быть принята в парламенте Греции.

    Что касается пары GBP/USD, как только мы получим приятные известия по "греческому делу", ждите прорыва уровня 1.59 с дальнейшим прохождением промежуточного сопротивления 1.5960 на пути к 1.6045.

    У "австралийца" после таких шагов ЦБ есть все шансы приблизиться к историческому максимуму в районе 1.1000, особенно, если европейские власти завершат все дела с Грецией уже на текущей неделе, устранив основной фактор риска на валютном рынке.

    Алена Афанасьева, аналитик ГК FOREX CLUB
     

Share This Page