Аналитика от ICMarkets

[ICMarkets]

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 20.11.2014 г.

Минутки ФРС показали неизменность курса ФРС

Опубликованный в среду протокол октябрьского заседания ФРС не выявил дискуссии между его членами по вопросу о сроках начала повышения ставок чего, собственно, и ожидали от него рынки. Надежды не оправдались, что привело в моменте к росту волатильности, но затем более детальное изучение документа показало, что несмотря на опасения замедления мирового экономического роста, экономической слабости еврозоны и Японии, а также ожидания некоторого торможения роста в Китае, члены FOMC указали, что эти внешние факторы будут влиять на экономику Штатов ограниченно. Минутка также продемонстрировали, что Комитет по открытому рынку ожидает краткосрочного замедления инфляции, но при этом решение завершить программу количественного смягчения было принято всеми членами за исключением одного.
В целом содержание протокола не противоречило выпущенному 29 октября пресс-релизу ФРС. Протокол ярко показал, что для того чтобы ФРС приняла решение корректировать свое движение к нормализации денежно-кредитной политики необходимы значительные негативные изменения на рынке труда и разворот в инфляции в сторону ее снижения. Поэтому он полностью подтверждает с некоторыми оговорками ранее выбранный тренд на повышение ставок.

На фоне минуток Федрезерва иена, австралийский и новозеландский доллары продолжили снижение против доллара США, причем иена уверенно преодолела отметку 118.00 и продолжила свое движение к 122.00. Канадская валюта также оказалась под двойным давлением, с одной стороны опубликованного протокола, а с другой благодаря росту запасов нейти в США, что оказало негативное влияние на котировки сырой нефти.

Европейские валюты чувствовали себя против доллара несколько лучше. Стерлинг даже немного восстановился на закрытии коротких позиций. Франк немного снизился, а единая валюта удержалась выше ключевого уровня 1.2500.

Что касается единой европейской валюты, то ее поведение объясняется временным снижением риска дальнейшего понижения против доллара США по причине выходивших ранее позитивных данных по ВВП Германии и еврозоны, а также цифр индексов экономических настроений, которые показали рост доверия к экономикам ФРГ и еврозоны. Эти сильные данные, которые оказались сильными только потому что ранее выходили крайне слабые, стабилизировали единую валюту против американского доллара, и теперь, вероятно, все будет зависеть от выходящих данных не только из США, но и еврозоны. Если поток позитива продолжится, это может привести к значительному снижению ожиданий полномасштабного выкупа активов ЕЦБ и поддержать временно евро. Но в тоже время курс на повышение ставок в Штатах все равно возьмет верх и после некоторой коррекции основная валютная пара продолжит свое снижение на фоне расхождения в силах экономик и дифференциала процентных ставок между еврозоной и США, который будет благотворно сказываться на привлекательности активов, деноминированных в американском долларе.

Сегодня будут публиковаться значения по инфляции цен производителей стран лидеров еврозоны, индекс производственной активности PMI Германии, а также ряд других данных по еврозоне. Можно предположить, что, если в целом они окажутся позитивными – это может оказать локальную поддержку единой валюте. В тоже время их вероятная слабость приведет к смещению рисков в сторону евро и окажет на него давление.

Главное в новостях (время московское):
10:00 Швейцария Сальдо торгового баланса октябрь– прогноз 2,57 млрд. франков; предыдущее значение 2,45 млрд. франков
10:00 Германия Индекс цен производителей октябрь– прогноз -0,1% м/м; предыдущее значение 0,0% м/м
11:30 Германия Предварительное значение индекса PMI для промышленности ноябрь– прогноз 51,5; предыдущее значение 51,4
11:30 Германия Предварительное значение индекса PMI для сферы услуг ноябрь– прогноз 54,5; предыдущее значение 54,4
12:00 Еврозона Предварительное значение индекса PMI для промышленности ноябрь– прогноз 50,9; предыдущее значение 50,6
12:00 Еврозона Предварительное значение индекса PMI для сферы услуг ноябрь– прогноз 52,3; предыдущее значение 52,3
12:30 Великобритания Объём розничных продаж октябрь– прогноз 0,4% м/м; предыдущее значение -0,3% м/м
14:00 Великобритания Индекс ожидаемого объёма заказов в промышленности от CBI ноябрь– прогноз -3 -6
15:45 США Выступление члена FOMC Д. Тарулло
16:30 Канада Изменение объема оптовых продаж сентябрь– прогноз 0,7% м/м; предыдущее значение 0,2% м/м
16:30 США Индекс потребительских цен октябрь– прогноз -0,1% м/м; предыдущее значение 0,1% м/м
16:30 США Базовый индекс потребительских цен октябрь– прогноз 0,2% м/м; предыдущее значение 0,1% м/м
16:30 США Число первичных заявок на пособие по безработице 10-16 октября– прогноз 286.000; предыдущее значение 290.000
17:45 США Предварительное значение индекса PMI для промышленности ноябрь – прогноз 56,2; предыдущее значение 55,9
18:00 Еврозона Индекс уверенности потребителей октябрь – прогноз -11; предыдущее значение -11
18:00 США Производственный индекс по данным ФРБ Филадельфии ноябрь – прогноз 18,9; предыдущее значение 20,7
18:00 США Продажи на вторичном рынке жилья ноябрь– прогноз 5,16 млн.; предыдущее значение 5,17 млн.
18:00 США Индекс опережающих индикаторов от Conference Board октябрь– прогноз 0,6% м/м; предыдущее значение 0,8% м/м
18:30 США Изменение запасов природного газа 10-16 октября предыдущее значение 40 млрд. куб. футов
20:00 Швейцария Выступление члена совета директоров ШНБ Ф. Цурбрюгга
21:30 США Выступление президента ФРБ Кливленда Л. Местер

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

 

[ICMarkets]

ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 20.11.14 г.

EURUSD

Новостной фон:
Пара остается в краткосрочном восходящем тренде. Позитивные данные из Германии и в целом из еврозоны, которые будут сегодня позднее опубликованы, могут поддержать пару, но для этого ей надо преодолеть отметку 1.2565.

Техническая картина:
Цена находится в верхней границе полос Боллинджера, выше ЕМА 5, ЕМА 13 и SMA 100, но ниже SMA 200. RSI расположен выше уровня в 50% и движется горизонтально. Стохастики показывают усиление снижения цены. MACD демонстрирует ослабление роста пары. В целом индикаторы не подтверждают друг друга.

Торговые рекомендации. Ожидаем публикации данных из Германии и еврозоны. Прорыв выше уровня 1.2565, вероятно, приведет к локальному росту к 1.2630. В тоже время снижение ниже отметки 1.2500 усилит понижательное давление на пару и тогда, вероятно, ее понижение к уровню 1.2440.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением аналитика

 

[ICMarkets]

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 20.11.2014 г.

Экономика Германии демонстрирует слабость

Вышедшие на прошлой неделе цифры по ВВП Германии, а также значения индекса экономических настроений вдохновили инвесторов, ставящих на евро. Очевидно, что они предположили, что падение немецкой экономики приостановилось и наконец-то она нащупала дно. Но публикация данных, показывающих продолжение ослабления индекса цен производителей, а также падение индекса производственной активности до уровня в 50 пунктов, снижение ниже которого указывает на негативные тенденции, говорит о том, что немецкая экономика еще далека от благополучия.

Сегодня в 16.30 МСК будут представлены важные данные по потребительской инфляции в США. Прогнозируется рост показателя на 0.2% в месячном исчислении и в годовом выражение повышение до 1.8% против 1.7% месяцем ранее. Если данные выйдут не хуже прогноза, это окажет значительное влияние на настроения рынка, так как приведет к возобновлению роста ожиданий повышения ставки в первой половине следующего года. На этом фоне пара евро доллар должна получить сильный импульс к своему снижению.

Пара EURUSD находится на уровне 1.2522 (-0.24%), GBPUSD - 1.5651 (-0.18%), USDJPY - 118.61 (+0.58%). Индекс доллара на уровне 87.94 (+0.30%).

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

 

[ICMarkets]

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 21.11.2014 г.

Данные из еврозоны разочаровали, а из США вдохновляют

Предпоследний день недели, четверг, был наполнен большим объемом всякого рода важными экономическими данными из Европы и США. После публикации «радужных» значений по ВВП еврозоны и ее лидеров – Германии, Франции и Италии, неделю назад, а также подтверждения этой картины сильными данными индексов экономических настроений от Европейского института экономических исследований (ZEW), на рынке появилась надежда, что еврозона в целом сумеет удержаться от рецессии, в которую в очередной раз провалилась японская экономика. Но выход в четверг чрезвычайно слабых значений индексов производственной активности PMI еврозоны, ее опять же лидеров и в особенности Германии, разочаровали. Падение немецкого показателя до уровня в 50.0 пунктов при ожиданиях роста до 51.5 пункта против цифр за предыдущий период 51.4 пункта, опять вернуло на рынки пессимизм в отношении способности немецкой экономики успешно противостоять давлению кризиса. Значение этого показателя для еврозоны хоть и было несколько выше 51.3 пункта, чем для Германии, но также указывало на падение активности предпринимателей с предыдущего значения в 52.3 пункта.

Обрушение позитивных ожиданий такой статистикой привело к тому, что начавший было восстанавливаться евро потерял импульс и уже третий день корректируется на фоне сильного роста волатильности. Также росту единой валюты помешала публикации протокола последнего заседания ФРС, где при всех оговорках явно прослеживался курс на дальнейшее движение ЦБ США к нормализации денежно-кредитной политики. К тому же карты единой валюты смешала статистика по производственной инфляции, которая неожиданно выросла на 0.2% против ожиданий роста на 0.1% в месячном исчислении, а также повышение потребительской инфляции в годовом выражении до 1.7% против прогноза снижения до 1.6%. Также порадовал пересмотр в лучшую сторону повторных заявок на пособие по безработице, показавший их снижение до 2.300 000 против прогноза в 2.395 000 и предыдущего значения в 2.403 000.

Дополнительно сильными оказались цифры индекса опережающих индикаторов от Conference Board Inc., порадовал рост продаж на рынке вторичной недвижимости, и индекс производственной активности ФРС Филадельфии просто взлетел до 40.8 пунктов при прогнозе в 18.5 пунктов и значения за предыдущий период в 20.7 пунктов.

Такая картина, похоже, заметно приостановит попытки основной валютной пары продолжить рост и, вероятно, только надежды, ставящих на рост евро, все еще теплятся в ожидании того, что ЕЦБ не будет расширять далее стимулы из-за снижения вероятности рецессии в еврозоне, о чем продемонстрировал последний релиз прогноза ВВП. Но уже сегодня стойкость евро может быть подорвана комментариями президента ЕЦБ М. Драги, который даст пресс-конференцию в 11.00 МСК. Скорее всего, он опять сообщит о готовности ЕЦБ к новым стимулам. Напомним, что в понедельник своими словами, кстати, после публикации оптимистичных данных по ВВП, Драги обвалил евро на одну фигуру.
И что может тогда на фоне позитива из США и слабых данных из Европы остановить снижение евро, разве что последняя надежда — это публикация в понедельник 24 ноября данных от IFO, которые, как ожидается должны быть позитивным. Но опять же, по нашему мнению, это может только на время приостановить дальнейшее снижение единой валюты.

Главное в новостях (время московское):
11:00 Еврозона Выступление президента ЕЦБ М. Драги
12:00 Великобритания Чистый объем заимствований госсектора Великобритании октябрь– прогноз 6,9 млрд. фунтов; предыдущее значение 11,1 млрд. фунтов
16:30 Канада Базовый индекс потребительских цен октябрь– прогноз 0,2% м/м; предыдущее значение 0,2% м/м
16:30 Канада Индекс потребительских цен октябрь– прогноз -0,3% м/м; предыдущее значение 0,1% м/м

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

 

[ICMarkets]

ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 21.11.14 г.

EURUSD

Новостной фон:
Пара замерла в довольно узком диапазоне 1.2500-1.2570 в ожидании выступления М. Драги, а также публикации индекса делового климата от IFO Германии. Очередные слова о том, что ЕЦБ готов к стимулам и проявление опасений в связи с состоянием экономики еврозоны, если они будут сказаны, должно оказать негативное влияние на пару и способствовать ее локальному снижению.

Техническая картина:
Цена находится в верхней границе полос Боллинджера, выше ЕМА 5, ЕМА 13 и SMA 100, но ниже SMA 200. RSI расположен выше уровня в 50%, но движется горизонтально. Стохастики показывают движение вверх. MACD демонстрирует ослабление роста пары. В целом индикаторы противоречат друг другу.

Торговые рекомендации. Ожидаем выступления Драги, которое может оказать негативное влияние на пару. Если так оно и будет, то тогда существует вероятность ее снижения к нижней границе краткосрочного тренда к отметке 1.2445 с дальнейшей вероятность понижения к уровню 1.2350-55.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением аналитика

 

[ICMarkets]

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 21.11.2014 г.

Драги может помочь евро снизиться

Сегодня внимание рынка обращено на выступление президента ЕЦБ Марио Драги, который будет выступать на 24-м Европейском банковском конгрессе. Ожидается, что в его речи по-прежнему будет присутствовать обеспокоенность экономическим положением еврозоны. Вполне вероятно, что он практически слово в слово повторит свой комментарий, который он сделал, выступая в понедельник в Европарламенте, где укажет на реальные экономические трудности, а также повторит свою неизменную фразу о том, что «ЕЦБ готов к проведению неординарных мер по стимулированию экономики, если это будет необходимо». Обычно с этой фразой связывают решение о выкупе более широкого спектра активов, включая государственные облигации стран зоны евро.

Вчерашние слабые данные PMI по еврозоне и особенно Германии вряд ли будут способствовать росту оптимизма инвесторов в отношении перспективного укрепления единой валюты. Мы по-прежнему ожидаем ее снижения.

Пара EURUSD находится на уровне 1.2539 (-0.01%), GBPUSD - 1.5674 (-0.11%), USDJPY - 117.75 (-0.36%). Индекс доллара на уровне 87.73 (+0.03%).

Сергей Невский, валютный стратег ICMarkets

 

[ICMarkets]

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 24.11.2014 г.

Евро будет и дальше слабеть

В пятницу президент ЕЦБ Марио Драги своим выступлением на 24-м Европейском банковском конгрессе обвалил единую валюту заметно, снизив некоторые надежды участников рынка, очевидно, посчитавших, что промежуточные данные по ВВП в еврозоне и Германии, позволят Европейскому ЦБ смягчить свою позицию в отношении наращивания стимулов. Но все получилось совершенно наоборот. Драги наоборот проявил обеспокоенность крайне низкой инфляцией, которая устойчиво держится на экстремально низком уровне последние полгода.

Драги заявил, что «мы продолжим выполнение своей задачи и сделаем то, что должны, чтобы как можно быстрее усилить инфляцию и инфляционные ожидания, как того от нас требует наша обязанность поддерживать ценовую стабильность».
«Если нам не удастся достигнуть этого в рамках нашей текущей политики или если дальнейшие риски для прогнозов инфляции материализуются, мы усилим давление и еще больше расширим каналы для интервенций, изменяя соответствующим образом объемы, темпы и состав покупаемых нами активов», - также добавил он. (Dow Jones Newswires)

После таких слов явно рынок начал считать, что ЕЦБ может действительно решиться на проведение крупно масштабного выкупа государственных облигаций и пойти по пути японского ЦБ.

К слабости евро может также прибавиться сила американского доллара, что в двойне будет негативно влиять на основную валютную пару. ФРС просигнализировала на последнем своем заседании, что сохранит приверженность ранее взятому курсу на нормализацию денежно-кредитной политик с перспективой повышения ставок, а это уже будет очередной «удар» по евро со стороны уже доллара. А пока рынок гадает, когда же Федрезерв повысит ставки в первой половине года или в его середине, доллар продолжает оставаться сильным и активно покупается игроками на отскоках.

Сегодня инвесторы ожидают публикацию статистики из Германии и США. Предполагается Индекс делового климата в Германии IFO покажет небольшое снижение показателя в ноябре до отметки в 103.0 пункта с 103.2. Если данные окажутся на уровне прогноза или хуже – это приведет к очередному давлению на единую валюту, которая, вероятнее всего, продолжит снижаться.

В тоже время если ноябрьские цифры индекса деловой активности в секторе услуг в Штатах не подкачают и окажутся не хуже прогноза роста до 57.3 пункта против 57.1 пункта периодом ранее, можно ожидать удара по основной валютной паре уже со стороны сильного американского доллара.

Главное в новостях (время московское):
11:15 Швейцария Уровень занятости 3 кв. 2014– прогноз 4,22 млн.; предыдущее значение 4,20 млн.
12:00 Германия Индекс делового климата IFO ноябрь– прогноз 103,0; предыдущее значение 103,2
17:45 США Предварительный индекс деловой активности в секторе услуг ноябрь– прогноз 57,3; предыдущее значение 57,1


Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

 

[ICMarkets]

ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 24.11.14 г.

EURUSD

Новостной фон:
Пара полностью реализовала фигуру продолжения тренда «медвежий флаг», опустившись до минимального уровня от 7 ноября. Если пара и далее будет удерживать свои позиции ниже отметки 1.2440 на фоне ожиданий слабых данных из Германии и сильных из США и пересечет 1.2355, можно предположить ее дальнейшее снижение к 1.2300, а затем к 1.2250.

Техническая картина:
Цена находится в нижней границе полос Боллинджера, ниже ЕМА 5, ЕМА 13, а также SMA 100 и SMA 200. RSI расположен ниже уровня в 50% и движется горизонтально. Стохастики выходят из зоны перепроданности и показывают движение вверх. MACD демонстрирует вероятность дальнейшего снижения пары. В целом индикаторы противоречат друг другу.

Торговые рекомендации. Преодоление на фоне слабых данных по Германии отметки 1.2355 приведет к перспективному снижению пары к 1.2250.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением аналитика

 

[ICMarkets]

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 24.11.2014 г.

Слабые данные из Германии могут толкнуть евро вниз

Слабые данные индекса делового климата из Германии от IFO, если они будут сегодня опубликованы на уровне прогноза или хуже, вероятно, приведут несмотря на то, что евро локально перепродан, к его дальнейшему снижению против доллара США. Слишком четкий и ясный сигнал дал в пятницу Марио Драги о вероятности расширения стимулов и это заметно увеличило вероятность того, что уже 4 декабря ЕЦБ может объявить о расширении стимулирующей программы. Эти ожидания являются основным негативом для евро в настоящий момент.

Хорошую поддержку доллар может получить на фоне данных индекса деловой активности в секторе услуг. Прогнозируется рост показателя в ноябре до 57.3 пункта. Но в целом внимание рынка будет концентрироваться на завтрашних статданных по ВВП в США, которые могут придать импульс для дальнейшего усиления американской валюты.

Пара EURUSD находится на уровне 1.2399 (+0.07%), GBPUSD - 1.5662 (+0.04%), USDJPY - 117.94 (+0.14%). Индекс доллара на уровне 88.34 (-0.05%).

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

 

[ICMarkets]

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 25.11.2014 г.

Евро попытается подрасти, но рост будет ограничен

Новую неделю американский доллар начал с небольшого снижения на фоне противоречивых данных статистики из США. Индекс деловой активности в секторе услуг показал снижение до 56.3 пункта против предыдущего значения в 57.1, но снижение было не столь значительным для того чтобы оказать сильное давление. К тому же значение индекса деловой активности ФРБ Даллласа не снизилось и составило 10.5 пункта против прогноза снижения до 8.0 и предыдущего значения в 10.5 пункта. Дополнительной давление на доллар оказало небольшое снижение доходности по гособлигациям США.

А вот единая валюта получила небольшую поддержку благодаря сильным значениям индекса делового климата от IFO в Германии. Показатель неожиданно вырос до 104.7 пункта при прогнозе его снижения до 103.0 против предыдущего значения в 103.2 пункта. Но несмотря на кажущийся позитив, данные просто показали прекращение дальнейшего падения индекса и ничего более, поэтому и была реакция рынка заметно слабая. Цифры показателя указывают на то, что состояние делового климата еще значительно далеко от нормального.

А вот комментарий главы Бундесбанка г-на Йенса Вайдмана поддержал единую валюту, хоть и незначительно. Вайдман традиционно для немецких политиков заявил, что не считает неизбежным количественное смягчение, так как возможности денежно-кредитной политики в вопросе стимулирования экономического роста сильно ограничены. А вот другой член правления ЕЦБ Кристиан Нуайе наоборот выразил опасение тем, что низкая инфляция может превратиться в дефляцию из-за роста реальных процентных ставок, а падение долгосрочных инфляционных ожиданий очень опасно. А что касается, ориентиров ЕЦБ относительно большого размера баланса, то это является ожиданием, а не обязательством. Иначе говоря, Нуайе дал понять, что позиция ЕЦБ в отношении увеличения стимулов весьма решительна. Напомним, что в пятницу Марио Драги, президент ЕЦБ, дал четкий сигнал о вероятности расширения стимулов, что привело к падению единой валюты.

Сегодня рынок ожидает данные по ВВП Германии и США. Предполагается, что значение ВВП в ФРГ останется без изменений на уровне 1.2% в годовом исчислении, а в квартальном рост будет незначительным 0.1%. В Штатах наоборот прогнозируется снижение данного показателя в квартальном исчислении с отметки 3.5% до 3.3%, но несмотря на это понижение темп роста американской экономики остается сильным. Также рынок будет внимательно следить за цифрами по доверию потребителей от Conference Board. Прогнозируется рост показателя до 95.9 пункта против предыдущего значения в 94.5 пункта.

Хорошие данные из США могут поддержать доллар США.

Главное в новостях (время московское):
10:00 Германия Окончательный прирост ВВП 3 кв. 2014– прогноз 0,1% кв/кв; предыдущее значение 0,1% кв/кв
12:05 Австралия Выступление заместителя главы РБА Лоува
12:30 Великобритания Одобренные ипотечные кредиты октябрь– прогноз 38,500; предыдущее значение 39,300
13:00 Великобритания Слушания по отчету по инфляции
16:30 Канада Базовый индекс розничных продаж предыдущее значение 0,4% м/м -0,3% м/м
16:30 Канада Розничные продажи сентябрь– прогноз 0,6% м/м; предыдущее значение -0,3% м/м
16:30 Канада Корпоративные прибыли 3 кв. 2014; предыдущее значение 2,6% кв/кв
16:30 США Предварительный прирост ВВП 3 кв. 2014– прогноз 3,3% кв/кв; предыдущее значение 3,5% кв/кв
16:30 США Предварительный ценовой дефлятор ВВП 3 кв. 2014– прогноз 1,3% кв/кв; предыдущее значение 1,3% кв/кв
17:00 США Индекс цен на жилье сентябрь– прогноз 0,5% м/м; предыдущее значение 0,5% м/м
17:00 США Индекс цен на жилье от S&P/CS сентябрь– прогноз 4,7% г/г; предыдущее значение 5,6% г/г
18:00 США Индекс потребительского доверия от СВ ноябрь– прогноз 95,9; предыдущее значение 94,5
18:00 США Производственный индекс ФРБ-Ричмонд ноябрь– прогноз 17; предыдущее значение 20

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

 

[ICMarkets]

ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 25.11.14 г.

EURUSD

Новостной фон:
Пара консолидируется после выхода данных по ВВП Германии, который не принес сюрпризов. Цена при этом остается ниже уровня 1.2440, что является причиной для рассмотрения варианта разворота пары вниз, если данные из США окажутся сегодня на высоте.

Техническая картина:
Цена находится в нижней границе полос Боллинджера, ниже ЕМА 5, ЕМА 13, а также SMA 100 и SMA 200. RSI расположен ниже уровня в 50% и движется с небольшим снижением. Стохастики выходят из зоны перекупленности и дают сигнал на продажу. MACD остается ниже нулевой отметки и показывает на вероятность роста цены. В целом индикаторы полностью не подтверждают друг друга.

Торговые рекомендации. Мы по-прежнему расцениваем негативный сценарий по паре. Снижение ниже уровня 1.2410, а затем 1.2400 приведет к падению к отметке 1.2250.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением аналитика

 

[ICMarkets]

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 25.11.2014 г.

Экономика Германии продолжает стагнировать

Динамика немецкой экономики в третьем квартале осталась без изменений, что ясно показала публикация цифр по ВВП, которые в годовом исчислении остались на прежнем уровне 1.2%, а квартальное значение показателя выросло на уровне погрешности на 0.1%. Такое состояние дел должно настораживать немецкие власти, но, похоже, они значительно недооценивают всей опасности ситуации. Вчерашнее заявление главы Бундесбанка Вайдмана яркое этому подтверждение. Судя по всему, немецкие власти настолько уверенны в том, что национальная экономика будет удерживаться от рецессии, что готовы «задушить» большинство стран зоны евро препятствованием радикального смягчения денежно-кредитной политики ЕЦБ.

Но как показывает опыт, руководителю ЕЦБ Марио Драги удается достигать поставленных целей и поэтому мы продолжаем ожидать расширения стимулов ЕЦБ и даже объявления покупок корпоративных бумаг уже на декабрьском заседании Европейского ЦБ, что окажет понижательное действие на единую валюту.

Пара EURUSD находится на уровне 1.2436 (-0.04%), GBPUSD - 1.5682 (-0.16%), USDJPY - 118.03 (+0.14%). Индекс доллара на уровне 88.20 (+0.01%).

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

 

[ICMarkets]

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 26.11.2014 г.

Сегодня рынок, вероятно, будет консолидироваться

Американский доллар во вторник снизился на фоне более чем ожидалось сильного прогноза по ВВП США за третий квартал, который просигнализировал о росте экономики на 3.9% против прогноза роста в 3.3% и значения в 3.5% за предыдущий второй квартал, а также публикации цифр индекса доверия потребителей от Conference Board, которые показали снижение потребительского доверия перед праздничными распродажами до отметки в 88.7 пункта с 94.1 пункта при прогнозе в 95.9 пункта. Также на доллар оказало снижение доходности по государственным облигациям. Доходность по 10-летним трежерис США упала до отметки в 2.248%, что отражает желание инвесторов не рисковать перед длинными выходными.

Само ослабление доллара после публикации столь сильного прогноза по ВВП действительно выглядит странным, но объяснимо. Оценивая причины такого поведения рынка, можно уверенно сказать, что американские инвесторы решили воспользоваться, как это было уже по крайней мере два раза в октябре и ноябре, хорошими статистическими данными для фиксации прибыли перед длинными выходными в Штатах. Причем эта фиксация прибыли проходила по всему фронту.

В тоже время выход данных по ВВП Германии показал, что немецкая экономика стагнирует с августа текущего года, когда темп ее роста резко снизился, вероятнее, все из-за объявления санкций против России. Рост ВВП в 0.1% за третий квартал укладывается в статистическую погрешность, а сам рост в годовом исчислении в 1.2% крайне мал для того, чтобы являться основанием для спокойствия лидеров Германии.

На наш взгляд ослабление доллара будет носить краткосрочный характер и любое его снижение будет выкупаться, причем, чем оно, вероятно, будет сильнее, тем активнее будут проходить покупки. Основной причиной этого, похоже, будет являться ожидание повышения ставок ФРС в 2015 году и, как следствие расхождение в дифференциалах процентных ставок. Мы по-прежнему оцениваем этот процесс, как наиболее вероятный и предполагаем, что мировые ЦБ займут позицию следования в этом вопросе за ФРС.

Сегодня внимание рынка будет обращено на данные экономической статистики из США. Будет выходить большой пакет статистики. Из которой необходимо выделить публикацию данных с рынка недвижимости. Общие позитивные значения показателей, вероятно, окажут поддержку доллару, но судя по всему, они не станут причиной его серьезного роста в преддверии длинных праздников, но помогут ему удерживаться примерно на нынешних уровнях против основных валют.

Также инвесторов будет интересовать последний квартальный релиз ВВП Великобритании. Прогнозируется, что его значение в квартальном и годовом исчислении останется на прежних уровнях – 0.7% и 3.0% соответственно.

Главное в новостях (время московское):
10:00 Германия Индекс цен на импорт октябрь – прогноз -0,3% м/м; предыдущее значение 0,3% м/м
12:30 Великобритания Предварительный прирост ВВП 3 кв. 2014 – прогноз 0,7% кв/кв; предыдущее значение 0,7% кв/кв
12:30 Великобритания Предварительные данные по деловым инвестициям 3 кв. 2014 – прогноз 2,3% кв/кв; предыдущее значение 3,3% кв/кв
12:30 Великобритания Индекс деловой активности в секторе услуг сентябрь – прогноз 0,7% 3м/3м; предыдущее значение 0,8% 3м/3м
14:00 Великобритания Розничные продажи от CBI ноябрь– прогноз 28; предыдущее значение 31
16:30 США Базовый индекс заказов на товары длительного пользования октябрь – прогноз 0,5% м/м; предыдущее значение -0,1% м/м
16:30 США Число требования на пособие по безработице за неделю 15-21 ноября – прогноз 287,000; предыдущее значение 291,000
16:30 США Базовый индекс цен расходов на личное потребление октябрь – прогноз 0,1% м/м; предыдущее значение 0,1% м/м
16:30 США Заказы на товары длительного пользования октябрь – прогноз -0,4% м/м; предыдущее значение -1,1% м/м
16:30 США Личные расходы октябрь – прогноз 0,4% м/м; предыдущее значение -0,2% м/м
16:30 США Личные доходы октябрь – прогноз 0,4% м/м; предыдущее значение 0,2% м/м
17:45 США Индекс Chicago PMI ноябрь – прогноз 63,1; предыдущее значение 66,2
17:55 США Пересмотренный индекс потребительских настроений Мичиганского университета ноябрь – прогноз 90,2; предыдущее значение 89,4
17:55 США Пересмотренные инфляционные ожидания от Мичиганского университета ноябрь – прогноз предыдущее значение 2,6%
18:00 США Продажи на первичном рынке жилья октябрь – прогноз 471,000; предыдущее значение 467,000
18:00 США Незавершенные сделки по продаже жилья октябрь – прогноз 0,9% м/м; предыдущее значение 0,3% м/м
18:30 США Запасы нефти и нефтепродуктов за неделю 16-22 ноября предыдущее значение 2,6 млн. барр.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

 

[ICMarkets]

ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 26.11.14 г.

GBPUSD

Новостной фон:
Пара консолидируется в ожидании публикации данных по ВВП Великобритании. Прогноз роста показателя без изменений 3.0% в годовом и 0.7% месячном исчислениях. Если данные окажутся в русле прогноза – это вряд ли поддержит рост пары, но с технической точки зрения, если она преодолеет уровень 1.5735, верхнюю границу фигуры «восходящий треугольник» существует вероятность локального роста. В тоже время негативные цифры приведут к локальному снижению пары. Но вероятнее всего, пара сегодня будет и далее консолидироваться и-за нежелания игроков рисковать перед длинными в Штатах выходными.

Техническая картина:
Цена находится в верхней границе полос Боллинджера, выше ЕМА 5, ЕМА 13, но ниже SMA 100 и SMA 200. RSI расположен выше уровня в 50% и движется горизонтально. Стохастики указывают на ослабление роста. MACD расположен выше нулевой отметки. Индикаторы не подтверждают друг друга.

Торговые рекомендации. Ожидаем выхода данных по ВВП Великобритании. Прорыв выше уровня 1.5735 может привести к локальному росту к 1.5800. В тоже время снижение ниже отметки 1.5650, скорее всего, приведет к падению цены к 1.5585.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением аналитика

 

[ICMarkets]

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 26.11.2014 г.

Доллар остается под давлением, но, похоже, не на долго

После вчерашнего снижения на фоне фиксации прибыли продолжается небольшое ослабление американской валюты. В утреннюю торговую сессию отмечается слабая динамика на тонком рынке. Очевидно, что сегодня до публикации данных из США не стоит ожидать сильных движений и, возможно, что даже и после выхода данных токовых не будет, так как игроки явно не хотят открывать новых позиций перед Днем Благодарения, который празднуется в США в этот четверг.

Несмотря на некоторое ослабление доллара, мы смотрим на вероятность его дальнейшего роста, особенно против евро и иены, позитивно. Мы считаем, что на его локальном ослаблении необходимо его покупать.

В отношении перспектив австралийской валюты, можно отметить, что она, по-видимому, и далее будет оставаться под давлением против американской валюты из-за устойчивого ожидания, вероятности, понижения ставки РБА вслед за ЦБ Китая, который уже это сделал в прошлую пятницу.

Пара EURUSD находится на уровне 1.2479 (+0.05%), GBPUSD - 1.5715 (+0.05%), USDJPY - 117.84 (-0.11%). Индекс доллара находится на уровне 87.92 (-0.04%).

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

 

[ICMarkets]

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 27.11.2014 г.

Евро может сегодня упасть

Американский доллар оказался под небольшим давлением на фоне смешанных данных экономической статистики, которая была опубликована в среду. Но несмотря на то, что она оказалась несколько хуже прогнозов, в целом продемонстрировала, что американская экономика остается в восходящем тренде, а распродажи доллара, вероятнее всего, являются краткосрочными и во многом объяснялись фиксацией прибыли перед выходным днем в США – День Благодарения и короткой торговой сессией, которая будет завтра в США.

Заявки на пособие по безработице за прошлый месяц выросли на 313 000, поднявшись с сентября выше уровня в 300 000, но в тоже время повторные заявки показали довольно сильное снижение к уровню 2 316 000 против предыдущего значения в 2 333 000 и прогноза их роста до 2 360 000. Статданные также указали на рост расходов на личное потребление на 1.6%, а также повышение на 0.4% показателя заказов на товары длительного пользования, что является хорошим сигналом, подтверждающим перспективу увеличения инфляции. Продажи нового жилья выросли, хоть и не значительно до 458 000 по сравнению с предыдущим периодом, когда показатель поднялся до 455 000. Индекс настроений потребителей Мичиганского университета в ноябре скорректировался вниз к уровню в 88.8 пункта, что оказалось немного ниже октябрьского значения в 89.4 пункта и не является критичным.

В общем оценивая вчерашние данные, мы не считаем, что они указывают на значительное замедление в экономике США, а, скорее всего, демонстрируют коррекцию после значительного взлета.

Сегодня участники рынка будет внимательно следить за данными статистики из Европы. Особенно рынок будут интересовать цифры по потребительской инфляции в Германии перед публикацией этого показателя только уже для еврозоны в пятницу. Ну и конечно, инвесторы сегодня будут следить за риторикой президента ЕЦБ Марио Драги. От него ожидают раскрытия будущих действий ЦБ еврозоны в отношении расширения набора активов для их выкупа в целях стимулирования европейской экономики. Напомним, что ранее неделю назад и в понедельник уже на этой неделе его выступление дважды обваливало единую валюту, так как ясно давало понять все серьезность решимости ЕЦБ расширить меры стимулирования.

Также хорошим сигналом, указывающим, что ЕЦБ может уже на декабрьском заседании объявить о покупках не только корпоративных облигаций, но государственных, являлось вчерашнее выступление вице-президента ЕЦБ В. Констансиу который сообщил, что «ЦБ рассмотрит возможность покупки государственных облигаций в случае необходимости». Он также добавил, что «покупка государственных облигаций будет чисто денежно-кредитным решением» и выразил опасение уровнем низкой инфляции, а слабый экономический рост, по его словам, грозит социальными потрясениями.

Заметим, что впервые чиновник ЕЦБ столь высокого ранга сообщил о вероятности покупки Европейским ЦБ государственных облигаций, что является сильным сигналом, указывающим на их реальность. И если сегодня М. Драги подтвердит слова В. Констансиу и тон его выступления будет подобным двум предыдущим, можно ожидать сильного локального падения евро на тонком рынке.

Главное в новостях (время московское):
В США выходной – День Благодарения
в течение дня Германия Предварительный индекс потребительских цен ноябрь – прогноз 0,0% м/м -0,3% м/м
11:55 Германия Изменение числа незанятых октябрь – прогноз -1,000; предыдущее значение -22,000
12:00 Еврозона Денежная масса М3 октябрь – прогноз 2,6% г/г; предыдущее значение 2,5% г/г
12:00 Еврозона Частное кредитование октябрь – прогноз -1,0% г/г; предыдущее значение -1,2% г/г
в течение дня Австрия Встреча ОПЕК
15:00 Германия Индекс потребительского доверия Gfk ноябрь – прогноз 8,6; предыдущее значение 8,5
16:30 Канада Сальдо платежного баланса 3 кв. 2014 – прогноз -10,3 млрд.; предыдущее значение CAD -11,9 млрд.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

 

[ICMarkets]

ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 27.11.14 г.

EURUSD

Новостной фон:
В Штатах сегодня выходной день и поэтому на рынке ожидается низкая активность до публикации данных из еврозоны и выступления М. Драги. Все внимание будет сосредоточено на словах президента ЕЦБ и, если оно опять будет довольно жестким и говорить о планах ЦБ расширить выкуп активов, единая валюта должна будет оказаться под сильным давлением

Техническая картина:
Цена находится в верхней границе полос Боллинджера, выше ЕМА 5, ЕМА 13 и SMA 100, но ниже SMA 200. RSI расположен выше уровня в 50% и движется горизонтально. Стохастики указывают на ослабление роста. MACD расположен выше нулевой отметки и все еще подтверждает вероятность продолжения роста. Индикаторы не подтверждают друг друга.

Торговые рекомендации. Ожидаем выступления Марио Драги. Если оно будет негативным для евро, существует вероятность падения пары к уровню 1.2400.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением аналитика

 

[ICMarkets]

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 27.11.2014 г.

Евро имеет все шансы продолжить падение

Торги в Европе начались со снижения основной валютной пары евро доллар в преддверии выступления президента ЕЦБ М. Драги. Рынок ожидает от него сигнала о намерениях начать выкуп государственных облигаций. Пока ранее принятые меры ЕЦБ не привели ни к какому положительному эффекту. Напомни в сентябре он понизил процентные ставки, причем депозитную до отрицательных значений, принял решение о целевом финансировании посредством программы TLTRO, а также выкупе обеспеченных активов ABS.

На наш взгляд, отсутствие положительной динамики в экономике еврозоны, нахождении инфляции на критических и очень опасных для экономики исторически низких уровнях, должно заставить ЕЦБ пойти на более радикальные меры, например, покупки государственных облигаций, о чем вероятно, на декабрьском заседании ЕЦБ и будет объявлено.

Пара EURUSD находится на уровне 1.2486 (-0.16%), GBPUSD - 1.5789 (-0.01%), USDJPY - 117.38 (-0.29%). Индекс доллара находится на уровне 87.78 (+0.09%).

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

 

[ICMarkets]

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 28.11.2014 г.

Евро, вероятнее всего, продолжит падение

Отсутствие в четверг американских инвесторов на рынках по причине выходного дня заметно снизило активность инвесторов. Рынок практически не отреагировал на локальные более-менее позитивные данные из Германии с рынка труда, которые показали заметное снижение индекса безработицы на 14 000 против прогноза снижения на 1 000, так как коэффициент безработицы остался на прежнем довольно высоком уровне 6.6%. С публикацией статданных по потребительской инфляции в Испании и ФРГ, с открытием торгов в Лондоне единая валюта попала под распродажи в ожидании пресс-конференции президента ЕЦБ Марио Драги в Хельсинки. Возможно, с одной стороны это было связано с тем, что два предыдущих его выступления обрушили единую валюту, но вчерашний комментарий не содержал новых сигналов отношении перспектив расширения стимулирующих мер, поэтому, скорее всего, евро начали распродавать в четверг и продолжили в азиатскую торговую сессию пятницы на фоне заметно выросших рыночных ожиданий, что в декабре ЕЦБ объявит о программе покупок государственных облигаций.

Эти перспективы способствуют росту цен и соответственно снижению доходности на государственные облигации не только в Европе, но и в США. Причем инвесторов, покупающих американские госбумаги, очевидно, не пугает перспектива повышения ставок в Штатах, а значит фактическая убыточность по облигационной доходности из-за падения в будущем цен на эти инструменты, так как перспективы потерять гораздо больше, находясь в рискованных активах перевешивает это вероятные убытки.

В четверг доходности по немецким бундесам опять показали новые минимумы. Наиболее сильно упали доходности по 10-летним облигациям Португалии и Италии – минус 10 процентных пунктов до 2.08% и 2.05% соответственно, испанские десятилетки потеряли 9, французские 6, а немецкие и голландские по 4 процентных пункта до 1.88%, 0.99%, 0.70% и 0.82% соответственно. С открытием электронных торгов по облигациям США сегодня доходность 10-летних трежерис резко упала на 0.028% до 2.20% со значения среды в 2.24%.

Несмотря на резкое снижение доходности по трежерис американский доллар продолжил свой рост против основных валют утром в пятницу. Это объясняется возвращением инвесторов на рынки после широкой фиксации прибыли по американской валюте, которая проходила во вторник и в среду перед выходным в США.

Очевидно, что европейские экономические проблемы наряду с японскими, а также замедлением экономического роста в Китае, будут подталкивать инвесторов к покупке американских активов, а ожидание повышения ставок в Штатах делает привлекательным в перспективе вложения в деноминированные в долларах активы, что будет однозначно увеличивать спрос на американские доллары.

Сегодня в фокусе рынка данные по потребительской инфляции, которые, как предполагается должны опять продемонстрировать отсутствие положительной динамики. Если цифры окажутся не лучше прогнозов, то это должно оказать негативное влияние на евро, так как будет причиной роста ожиданий того, что уже на следующем заседании ЕЦБ 4 декабря может быть объявлено решение о покупке государственных облигаций стран еврозоны.

Главное в новостях (время московское):
10:00 Германия Розничные продажи октябрь – прогноз 1,7% м/м; предыдущее значение -3,2% м/м
10:00 Великобритания Индекс цен на жилье от Nationwide ноябрь – прогноз 0,4% м/м; предыдущее значение 0,5% м/м
11:00 Швейцария Экономический барометр KOF ноябрь – прогноз 100,1; предыдущее значение 99,8
13:00 Еврозона Предварительный индекс потребительских цен ноябрь – прогноз 0,3% г/г; предыдущее значение 0,4% г/г
13:00 Еврозона Предварительный базовый индекс потребительских цен ноябрь – прогноз 0,7% м/м; предыдущее значение 0,7% м/м
13:00 Еврозона Уровень безработицы октябрь – прогноз 11,5%; предыдущее значение 11,5%
16:30 Канада Прирост ВВП сентябрь – прогноз 0,4% м/м; предыдущее значение -0,1% м/м
16:30 Канада Индекс цен на сырьевые товары октябрь – прогноз 1,5% м/м; предыдущее значение -1,8% м/м
16:30 Канада Индекс цен производителей октябрь – прогноз 0,3% м/м; предыдущее значение -0,4% м/м

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

 

[ICMarkets]

ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 28.11.14 г.

EURUSD

Новостной фон:
Слабые данные по инфляции и безработице в еврозоне могут оказать негативное влияние на пару и способствовать ее снижению к нижней границе диапазона 1.2355-1.2565.

Техническая картина:
Цена находится в нижней границе полос Боллинджера, ниже ЕМА 5, ЕМА 13, SMA 100 и ниже SMA 200. RSI расположен ниже уровня в 50% и движется с небольшим снижением. Стохастики расположены в зоне перепроданности. MACD пересек нулевую отметку и указывает на вероятность снижения цены. Индикаторы в целом показывают о преобладании негативной тенденции.

Торговые рекомендации. Продаем пару на ожиданиях слабых данных по потребительской инфляции в зоне евро с вероятной целью 1.2400, а затем 1.2365.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением аналитика