ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 02.10.2014 г.
Сегодня в фокусе рынка заседание ЕЦБ
В преддверии заседания ЕЦБ, а также публикации данных по занятости в США доллар остается под давлением. Дополнительным негативом для американской валюты оказались очень плохие данные индекса производственной активности ISM, который упал до 56.6 пункта против прогноза снижения до 58.5 пункта и предыдущего значения в 59.0 пунктов. Занятость в производственном сфере ISM также заметно упала до 54.6 пункта при прогнозе в 57.5 пунктов и предыдущего значения в 58.1 пункта. Но с другой стороны производственная активность за последние месяцы значительно выросла и была к максимальному уровню за последние три года. Продажи автомобилей, а также производственного оборудования являются основной причиной поддержки производственной активности в экономике США. А цифры выше 50 пунктов указывают на наличие положительной тенденции в показателе, поэтому отсутствие негативной реакции после выхода этих данных явно показывает, что участники рынка концентрируют свое внимание на сегодняшнем заседании ЕЦБ.
Как ожидается пересмотра процентных ставок больше не будет. Основная процентная ставка была на прошлом заседании понижена до 0.05%, ставка овернайт до 0.3%, а депозитная ставка стала отрицательной и составляет -0.2%. Поэтому рынок будет внимательно следить за словами Марио Драги о программе по выкупу обеспеченных активов ABS. Его будет интересовать какие объемы планируется выкупать и какие именно бумаги. Это является важным так как позволит инвесторам представить себе вероятные объемы ликвидности. Считается, что диапазон выплат будет варьироваться от 100 до 130 млрд. евро, кто-то даже предполагает, что он может быть и меньше 100 млрд. евро, а кто-то наоборот придерживается мнения, что объем может достичь уровня в 200 млрд. евро уже до конца года.
Ясно одно, что ЕЦБ необходимо действовать. Крайне высокий уровень безработицы в еврозоне вызывает у Драги беспокойство равно, как и низкий уровень кредитования, а к этому еще прибавляется и чрезвычайно низкий уровень инфляции, который в годовом исчислении достиг 0.3%, что значительно ниже уровня в 2.0% определенного ЕЦБ.
Как считается провал первого аукциона по предоставлению льготных кредитов для банков TLTRO, моет заставить Драги действовать более решительно, тем более если судить по последним данным из Германии, там тоже экономическая ситуация ухудшается, а значит сопротивление немецких властей началу более решительных действий, может снизиться.
Любые слова президента ЕЦБ говорящие о более решительном стимулировании будут негативны для единой валюты.
Главное в новостях (время московское):
12.30 Великобритания Индекс деловой активности в строительном секторе сентябрь n/a; 63,7; 64,0
13.00 Еерозона Индекс цен производителей август n/a; -0,2% м/м; -0,1% м/м
15.30 США Число увольнений от Challenger сентябрь n/a; n/a; -20,7% г/г
15.45 Еврозона Решение ЕЦБ по процентной ставке октябрь n/a; 0,05%; 0,05%
16.30 Еврозона Пресс-конференция ЕЦБ
16.30 США Число заявок на пособие по безработице за неделю 21-27 сентября n/a; 299,000; 293,000
18.00 США Фабричные заказы август n/a; -9,2% м/м; 10,5% м/м
18.30 США Запасы природного газа за неделю 21-27 сентбря n/a; n/a; 97 млрд. куб.фут
Сергей Невский, валютный стратег IC Markets
Сегодня в фокусе рынка заседание ЕЦБ
В преддверии заседания ЕЦБ, а также публикации данных по занятости в США доллар остается под давлением. Дополнительным негативом для американской валюты оказались очень плохие данные индекса производственной активности ISM, который упал до 56.6 пункта против прогноза снижения до 58.5 пункта и предыдущего значения в 59.0 пунктов. Занятость в производственном сфере ISM также заметно упала до 54.6 пункта при прогнозе в 57.5 пунктов и предыдущего значения в 58.1 пункта. Но с другой стороны производственная активность за последние месяцы значительно выросла и была к максимальному уровню за последние три года. Продажи автомобилей, а также производственного оборудования являются основной причиной поддержки производственной активности в экономике США. А цифры выше 50 пунктов указывают на наличие положительной тенденции в показателе, поэтому отсутствие негативной реакции после выхода этих данных явно показывает, что участники рынка концентрируют свое внимание на сегодняшнем заседании ЕЦБ.
Как ожидается пересмотра процентных ставок больше не будет. Основная процентная ставка была на прошлом заседании понижена до 0.05%, ставка овернайт до 0.3%, а депозитная ставка стала отрицательной и составляет -0.2%. Поэтому рынок будет внимательно следить за словами Марио Драги о программе по выкупу обеспеченных активов ABS. Его будет интересовать какие объемы планируется выкупать и какие именно бумаги. Это является важным так как позволит инвесторам представить себе вероятные объемы ликвидности. Считается, что диапазон выплат будет варьироваться от 100 до 130 млрд. евро, кто-то даже предполагает, что он может быть и меньше 100 млрд. евро, а кто-то наоборот придерживается мнения, что объем может достичь уровня в 200 млрд. евро уже до конца года.
Ясно одно, что ЕЦБ необходимо действовать. Крайне высокий уровень безработицы в еврозоне вызывает у Драги беспокойство равно, как и низкий уровень кредитования, а к этому еще прибавляется и чрезвычайно низкий уровень инфляции, который в годовом исчислении достиг 0.3%, что значительно ниже уровня в 2.0% определенного ЕЦБ.
Как считается провал первого аукциона по предоставлению льготных кредитов для банков TLTRO, моет заставить Драги действовать более решительно, тем более если судить по последним данным из Германии, там тоже экономическая ситуация ухудшается, а значит сопротивление немецких властей началу более решительных действий, может снизиться.
Любые слова президента ЕЦБ говорящие о более решительном стимулировании будут негативны для единой валюты.
Главное в новостях (время московское):
12.30 Великобритания Индекс деловой активности в строительном секторе сентябрь n/a; 63,7; 64,0
13.00 Еерозона Индекс цен производителей август n/a; -0,2% м/м; -0,1% м/м
15.30 США Число увольнений от Challenger сентябрь n/a; n/a; -20,7% г/г
15.45 Еврозона Решение ЕЦБ по процентной ставке октябрь n/a; 0,05%; 0,05%
16.30 Еврозона Пресс-конференция ЕЦБ
16.30 США Число заявок на пособие по безработице за неделю 21-27 сентября n/a; 299,000; 293,000
18.00 США Фабричные заказы август n/a; -9,2% м/м; 10,5% м/м
18.30 США Запасы природного газа за неделю 21-27 сентбря n/a; n/a; 97 млрд. куб.фут
Сергей Невский, валютный стратег IC Markets
