¿Qué es una curva de rendimiento y cómo puede ayudarle a ganar dinero en Forex?

Al invertir en Forex, entender las curvas de rendimiento ayudará al inversor a ganar dinero y evitar perderlo. Una curva de rendimiento es, técnicamente hablando, una línea en un gráfico que traza los tipos de interés en un punto de tiempo establecido. El tipo de interés refleja los tipos de interés de los bonos.

Piense en los bonos como préstamos. Cada préstamo tiene dos partes involucradas: un acreedor y un deudor. El titular del bono es el acreedor y el emisor de bonos es el deudor. El rendimiento es el tipo de interés que el deudor (el emisor de los bonos) paga al titular del bono (el acreedor). Los bonos son instrumentos de deuda que pueden tener vencimientos cortos y largos.

El vencimiento se refiere a la cantidad de tiempo que pasa antes de que el interés total prometido por el emisor de los bonos se pague al titular del bono.

Al trazar los tipos de interés de los bonos en un gráfico, los inversores de Forex esperan obtener información sobre dónde se dirigirán los futuros tipos de interés de los bonos. Usando esta información, los traders de Forex entonces pueden tomar decisiones acerca de cómo comprar y vender divisas para conseguir ganancias.

La curva de rendimiento más frecuentemente reportada compara la deuda del tesoro de Estados Unidos a 3 meses, 2 años y 30 años. Esta curva de rendimiento se usa como una especie de referencia para otras deudas en el mercado como los tipos de interés de las hipotecas y los tipos de los préstamos bancarios.

Las curvas de rendimiento también se utilizan para predecir la producción y el crecimiento económico. Hay 3 tipos básicos de curvas de rendimiento. La primera es una curva de rendimiento normal. La segunda es una curva de rendimiento invertida y la última es una curva de rendimiento plana.

Una curva de rendimiento normal tiene una pendiente alcista y mostrará que los bonos a más corto plazo pagan un tipo de interés más bajo (rendimiento) que los bonos a más largo plazo. Esto tiene sentido ya que los bonos a largo plazo deben tener en cuenta los efectos de la inflación y otros riesgos de mantener bonos durante un largo período de tiempo.

Una curva de rendimiento invertida es aquella en la que los tipos de interés a corto plazo aumentan por encima de los tipos de interés a largo plazo. En este escenario, el mercado está prediciendo que la economía no se muestra bien a corto plazo. Las curvas de rendimiento invertidas a menudo pronostican una recesión a corto plazo.

Una curva de rendimiento plana también indica transición económica. A dónde lleve esa transición depende de muchos factores. En general, una curva de rendimiento plana indica que los tipos a largo plazo van a ser los mismos o muy similares a los tipos a corto plazo. Para los prestatarios, esto puede ser bueno, especialmente para los prestatarios a un tipo variable. Para los inversores, señala que no hay mucho dinero a ganar comprando bonos a largo plazo.

Para las curvas de rendimiento normales e invertidas, el grado de la pendiente es también indicativo de la dirección de los mercados y del grado de volatilidad en el mercado. Si una curva de rendimiento normal tiene una pendiente muy pronunciada, eso indica un fuerte crecimiento económico con baja volatilidad. Cuando una curva de rendimiento invertida está muy empinada, eso indica una recesión y una mayor volatilidad en el mercado.

Cómo usar esta información

Entender la curva de rendimiento puede impulsar el comportamiento de los inversores y permitirles tomar decisiones de inversión rentables. Por ejemplo, en un día "silencioso" cuando el par de divisas USD/JPY está negociándose con un impulso apagado, el rendimiento de los bonos puede señalar si se debe tomar una posición larga o corta. Básicamente, la curva de rendimiento indica a los inversores de Forex lo que está a punto de suceder en el mercado.

Sin embargo, observar una curva de rendimiento aislada no resulta muy útil. En Forex, las divisas se negocian por pares, por lo que es necesario mirar las curvas de rendimiento de ambas divisas. En este ejemplo, un inversor estudiaría la curva de rendimiento de Estados Unidos y de Japón.

Si la curva de rendimiento del USD aumenta bruscamente, mientras el JPY permanece plano, eso señalaría que el USD/JPY se apreciaría. Si el trader operara con esta información, ganaría dinero invirtiendo en el USD/JPY.