经过风险调整后的外汇收益

交易不仅需要盈利,还需最大限度地降低风险。一位优秀的外汇交易者应该能够在最大限度地降低风险的同时最大程度地获得收益。问题是,如何才能知道生成特定盈利时需承担多少风险呢?本文将介绍用于评估外汇交易中经过风险调整后的收益的计算方法。

净利润与绝对回撤

绝对回撤是初始交易本金的最大亏损。

绝对回撤 = 初始交易本金 - 最低交易本金

例如,假设初始交易本金为 $10,000。

交易账户余额中的初始本金最低变为 $6,000(经过一系列亏损之后)。

绝对回撤 = $10,000 – $6,000 = $4,000。

如果您在连续亏损后的总净利润为 $1,000(即您从 $6,000 恢复到 $11,000),您基于绝对回撤的风险调整后收益为 $1,000 / $4,000 = 0.25显然,这个比率越高就越好。

净利润与最大回撤

最大回撤是交易账户在到达新高点之前的最大亏损值。

最大回撤 = 最大跌幅之前的最高值 – 新高点之前的最低值

例如,我们假设一个外汇交易账户的初始本金为 $10,000;其余额先上涨至 $13,000,然后下跌至 $9,000,上涨至 12,000,下跌至 $8,000,并最终上涨至 $14,000。

最大回撤 = $13,000 – $8,000 = $5,000。

在本例中,最后的净利润为 $4,000,而基于最大回撤的风险调整后收益为 $4,000 / $5,000 = 0.8。与绝对回撤相同,利润与回撤的比值越高,总收益的风险越低。

相对回撤

相对回撤是最大回撤与相应最高权益价值之间的比值:

相对回撤 = (最低余额 - 最高权益价值)/ 最高权益价值 * 100%

例如,如果未结头寸使交易账户余额上涨到 $15,000,然后再下跌至 $8,000,则相对回撤的计算方法如下:

相对回撤 = ($8,000 - $15,000)/ $15,000 * 100% = 46.6%。

在本例中,如果交易平仓时亏损 $2,000,则绝对回撤仅有 $2,000,而最大回撤为 $7,000。

夏普比率

夏普比率是最常被投资者和基金经理用来计算股票风险调整后收益的工具之一。它在外汇交易者中没有那么受欢迎,因为即使收益为正值,它依然注重低流动性的收益。夏普比率也被称为收益与波动性比率。它是超出每单位波动性无风险利率以外的平均收益。

其中:

  • RFR 是无风险利率,在外汇交易中通常被认为是 0%。
  • SD标准差
  • AHPR 为投资的平均持有期收益,或简而言之为每笔交易相对收益的算术平均值。

一般而言,夏普比率越高,交易系统的风险效率就越高,而且其时间收益也越平稳。

Ulcer 指数

Ulcer 指数是一项用于计算每笔交易后平均相对回撤的风险调整后收益指标。如要计算 Ulcer 指数,您首先要知道每笔交易中导致账户余额低于目前最高余额的相对回撤:

然后,计算所有交易回撤的均方值:

指数值越低,策略就越好(风险更低)。Ulcer 指数比夏普比率更适合用于衡量零售货币交易中的风险调整后收益,因为它不会在一笔突然的高利润交易中劣化。

上述比率使交易者能够计算交易系统的风险调整后收益。不过,交易者应该避免为了实现理论上的完美比率而刻意去拟合曲线。只要比率没有出现极端情况,交易者就可以专注于市场分析。