外汇市场为何如此重要?

货币市场是规模最大且流动性最强的金融市场。然而,外行却很难理解其市场目的。与致力于促进上市公司向大量投资者募集资金的股市不同,外汇市场服务于多重目的。本文说明了外汇市场的重要性以及它对市场所在国经济的影响。

通过研究外汇市场对该国经济的影响,您会理解外汇市场的重要性。外汇市场的主要目的是满足出口商、进口商和旅行者的货币需求。与股市不同,货币市场不是以投资者为导向的市场。对于股市而言,投资者是必不可少的。相反,投资者需要通过外汇市场进行海外投资。无论投资者和投机者是否参与,货币市场都会继续运行。对于以下能推动国家经济的重要功能而言,外汇市场是必不可少的。

国际贸易

出口商需要将从国外买家收到的款项兑换为本国货币。同样,进口商需要将本国货币兑换为美元,以购买海外商品。此外,大型企业需要用美元在其他国家创建分公司、仓库或工厂。连合并或收购交易也可能需要进行货币兑换。只有外汇市场才能满足这些要求。

金融工具结算

许多情况下,款项是被作为金融工具(支票、即期汇票、信用证、国际资金转账等)从一个国家发送至另一个国家。虽然其交易过程非常复杂,并且可能涉及两家以上的银行,但正是外汇市场的汇率决定着收款账户将会收到的确切金额。

如果一个国家的贷款扩展至另一个国家的开发项目,该国通常会开放利好于项目参与公司的信贷额度。连这些金融工具也是通过外汇市场的主流汇率来结算。

同样,一个国家可能投资了由另一个国家发行的债券工具(例如美国中期国债)。或者,一家公司或一位投资者可能投资了由他国公司发行的债券。当这种金融工具被赎回时,最终记入的本币金额取决于外汇市场中的主流汇率。

对冲

当出口商收到其他国家的订单时,产品不会被立刻发货。因此,买家会开立信用证以保证付款。根据合约条款,出口商通常会在 45 天至 60 天内将产品运出。同时,本国货币可能会对美元升值或贬值。这意味着,为终端买家报价时,出口商可能会或可能不会意识到他们打算盈利的实际金额。在最糟糕的情况下,出口商甚至有可能会遭遇亏损。为了避免此类不幸事件,出口商可以与交易银行签订合约以锁定汇率,而交易银行将通过外汇市场来对冲头寸和保护自身利益。

那些购买了风险更高的海外资产的投资者也在外汇市场中对冲风险。值得注意的是,当两个国家之间的紧张关系加剧时(例如美国和朝鲜),投资者会寻求日元和瑞士法郎等避险资产。如果没有外汇市场,这种交易将很难在短期内完成。

通胀控制

由政局稳定的国家所设立的央行往往持有大量储备货币(欧元、美元、英镑、日元、瑞士法郎、人民币)以作为其外汇储备。这些外汇储备用于维持经济的稳定性。当一个国家的经济趋于平稳时,央行会下调利率。这会使本国货币对国外投资者失去吸引力。如有必要,央行还会干预外汇市场(卖出本国货币并买入储备货币),以确保本国货币保持低迷。低迷的本国货币将会让出口行业保持竞争力。而且,流动性会伴随着低利率而上升,从而刺激消费。这会促使经济出现增长。

当通胀压力开始形成时,央行会上调基准利率。这会增加本国货币对海外投资者的吸引力。如有必要,央行还会干预外汇市场(买入本国货币并卖出储备货币),以确保本国货币保持强劲。当流动性收紧时,企业和个人将会再三思考是否要消费。这将避免经济过热。因此,如有必要,央行可以用外汇市场来提振或削弱本国货币并确保经济的平稳运行。

如果缺少了外汇市场,由于没有正确的机制来确定货币汇率,世界经济将陷入停滞。此外,它还会导致某些国家大规模操控汇率,从而导致世界经济严重失衡。