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外汇全球准则的

内容

什么是外汇全球准则？其目标是什么？

《外汇全球准则》是一套由 55 条外汇 (Forex) 市场良好做法组成的全球性原则。总共包含 55 条原则，旨在以一套共同指导方针促进外汇批发市场的诚信和有效运作。该准则旨在促进稳健、公平、流动、开放和适当透明的外汇市场，通过高道德和专业标准来支持市场，使市场参与者能自信高效地完成市场交易。该准则的最新版本发布于 2021 年 7 月，可从全球外汇市场委员会网站下载。

外汇全球准则的创建者、创建时间和创建原因？

外汇工作组 (FXWG)于 2017 年 5 月 25 日发布了该准则的第一个完整版本，其中部分内容已在此前一年发表。FXWG 由国际清算银行组建于 2015 年 7 月，其成员是来自全球 16 个司法管辖区的央行。目前，该准则由全球外汇市场委员会 (GFXC) 负责维护和更新。全球外汇委员会成立于 2017 年 5 月，以论坛方式汇集中央银行和私营领域参与者，以促进稳健、流动、开放和适当透明的外汇市场。该准则针对 2013 年和 2014 年曝光的一系列有关外汇不当行为的高关注度案件而制定，并强调了一个事实：由于一些市场参与者不重视或不遵守，许多现行的区域性外汇行为准则已无法发挥效用。其主要目标是帮助重建对外汇市场的信任和信心。

外汇全球准则有哪些主要原则？

该准则共有 55 项原则，以六项主要原则为核心：道德、管理、执行、信息共享、风险管理和合规、确认和结算流程。

  • 道德：市场参与者应以合乎道德且专业的方式行事，以促进外汇市场的公平公正。
  • 管理：市场参与者应具有健全有效的管理框架，通过明确责任和全面监督来参与和推进外汇市场的健康发展。
  • 执行：市场参与者在协商和执行交易时应谨慎，以促进稳健、公平、公开、流动性和适当透明的外汇市场。
  • 信息共享：市场参与者应以清晰准确的方式进行沟通并全力保护机密信息，以促进有效沟通，支持稳健、公平、公开、流动和适当透明的外汇市场。
  • 风险管理和合规：市场参与者应促进和维持稳健的控制和合规环境，以有效识别、管理以及报告外汇市场相关风险。
  • 确认和结算流程：市场参与者应建立稳健、高效、透明和风险可控的交易后流程，以促进外汇市场交易的可预测、平稳和及时的交易结算。

外汇全球准则适用于哪些对象？

本准则适用于所有外汇市场参与者，包括卖方和买方实体、非银行流动性提供商、外汇电子交易平台运营商以及提供经纪、执行和结算服务的其他实体。针对本准则而言，市场参与者是指符合以下条件的个人或组织（无论其法定形式如何）：

  • 其业务的常规部分活跃于外汇市场，并直接或间接通过其他市场参与者从事某一货币对的买卖活动，或从事旨在根据一种或多种外汇汇率的变化而产生收益或损失的交易（如衍生品），无论可交割或不可交割；
  • 运营设施、系统、平台或组织，参与者通过该设施、系统、平台或组织有能力执行前段所述类型的交易；
  • 提供外汇基准执行服务；
  • 相关司法管辖区内的非零售市场参与者。

根据 GFXC，以下类型的个人或组织通常会作为市场参与者参与外汇市场活动。

  • 金融机构；
  • 中央银行，妨碍其履行法律职责或政策职能的情况除外；
  • 准主权国家和超国家机构，妨碍其履行组织政策授权的情形除外；
  • 资产管理公司、主权财富基金、对冲基金、养老基金和保险公司；
  • 公司财务部门或公司财务中心，以自身名义或代表其母公司、子公司、分支机构、附属公司或合资企业进行外部（非集团）交易；
  • 运营财资业务的家族理财办公室；
  • 基准执行提供者；
  • 非银行流动资金提供者；运行自动交易策略（包括高频交易策略）和/或提供算法执行的公司；
  • 经纪商（包括零售外汇经纪商）；投资顾问；集合商；以及类似的中介机构/代理商；
  • 在外汇批发市场中互动的汇款业务、货币兑换商、资金服务公司；
  • 外汇电子交易平台；
  • 确认和结算平台；
  • 在相关司法管辖区内被归类为外汇市场参与者的任何实体。

以下类型的个人或组织通常不会以市场参与者身份参与外汇市场活动：

  • 定价展示平台；
  • 与零售客户互动的汇款业务、货币兑换商、资金服务公司；
  • 以个人身份或通过个人投资工具进行交易的私人银行客户；
  • 普通零售公共领域。

是否有相关人士或组织强制执行外汇全球准则？

本准则的执行是完全自愿的，尽管签署本准则通常是作为成员加入当地外汇市场委员会的要求，也是许多中央银行对其外汇交易对手的期望。本准则旨在作为当地法律、法规和规章的补充，并无意对市场参与者施加法律或监管义务，也不是监管的替代品。签署《承诺声明》不会要求机构承担任何法律义务，包括向 GFXC 报告的义务，但适用于该机构的法律、规则和法规以及该机构开展业务所在司法管辖区的外汇市场规定的义务除外。此外，除非市场参与者所在司法管辖区的监管框架有明确要求，否则审核本准则遵守情况的决定权完全由市场参与者掌握。

使用外汇全球准则的实例

GFXC 用实例建立了一系列个案分析，以具体阐述公司遵守本准则的各种考量和执行步骤，并重点强调本准则的相称性概念。这些个案分析不是约束性或规定性的指示，也并未详尽列出应考虑的全部因素或可能出现的情况。但这些实例有助于理解遵守本准则的理由和过程。这些典型实例由未透露姓名的市场参与者自愿提供。所有实例都遵循相似结构，由机构回答以下问题：

  • 我们是谁？
  • 我们为什么遵守准则？
  • 我们如何遵守准则？

对遵守过程的解释分为以下几个部分：

  • 设置
  • 相称性
  • 程序
  • 决定
  • 展望

以下是具体个案分析的链接：

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