什么是外汇中的 PoP(Prime of Prime)?

一位专业的外汇交易者能够毫不犹豫地答出”什么是 NDD 经纪商“这个问题。许多经验丰富的交易者也能清楚地解释一家 STP 经纪商或ECN 将如何执行零售客户即将创建的订单。然而,市场中还有另外一种经纪公司,被称为 Prime of Prime(PoP)经纪商。本文将为您介绍 PoP 究竟是什么,以及它们如何成为 1 级流动性提供商(顶级银行或其他金融机构)与零售外汇公司之间的桥梁。

Prime of Prime 是谁?

建立银行同业市场连接,这是让外汇经纪公司为零售交易者服务的第一步。然而,这家公司需要满足由银行设定的最严格的要求,才能获得银行同业市场连接。这个过程需要大量资金,也需要先进的技术。更重要的是,经纪公司可能需要获得银行圈内部高层的联系才能推进这一过程。因此,与主经纪商建立关系并不适用于所有人;这正是 Prime of Prime 介入的原因。

PoP 经纪商能提供一家公司所需的一切,以帮助它在短期内建立零售外汇经纪业务。这几乎就像是一个即插即用的业务解决方案。Prime of Prime 经纪商可以连接至 1 级流动性。此外,它的专业技术还可以为零售外汇经纪商提供非潜在的银行同业流动性。通过业内标准的 FIX(金融信息交换)API,PoP 能够为 Meta Trader 4 等主流交易平台提供汇总数据源。那么,真正的 PoP 提供商有什么特点呢?PoP 经纪商有一些独一无二的特征。

Prime of Prime 经纪商的特点

PoP 经纪商会:

  • 与 1 级流动性提供商建立合作关系并乐于公布它们的名字。
  • 将从零售外汇经纪公司那儿收到的所有订单发送给流动性提供商。PoP 经纪商不会使用任何类型(部分或全部)的内部风险管理或结算机制。因此,可以说 PoP 经纪商与零售外汇经纪商之间并无冲突。
  • 采用一种能提供稳定性和支持可扩展性的稳健技术。其数据还会在一个安全、规范的环境内被提供给零售经纪商。
  • 作为一家 B2B 经纪商,仅与基金、零售外汇经纪商以及其他金融机构交易。在极少数情况下,如果 Prime of Prime 经纪业务是其他与经纪服务相关的业务的一部分,它可能会与零售外汇交易者交易。

PoP 经纪业务的需求如何?

2008 年金融危机之后,主经纪商(1 级流动性公司)大幅降低了他们对高风险客户的交易对手方敞口。即便是小型和中型基金也要受到银行(通常作为主经纪商)的严格审查。如果一家公司被发现资金不足,银行将会毫不犹豫地按照"Basel 协议 III"中断与这家公司的合作。如今,银行需要维持 4.5% 的 CET1(1 级普通股本比率)。为了满足这些规则,银行收紧了它们提供给零售外汇公司的杠杆。

瑞士国家银行放弃法郎对欧元汇率上限以及操纵货币汇率丑闻等事件迫使银行收紧了杠杆并提高了保证金要求。然后,对于许多零售外汇经纪商而言,杠杆正是其生命线所在。而且,很少有零售交易公司具有足够的资金能力将数千万资金留在主要银行的独立账户中。此外,与单独一家主经纪商交易时,零售经纪商可能会或可能不会获得最佳的报价。重复报价的频率(如果有的话)应当被控制到最小,而订单应该迅速得到执行。最后,零售经纪商需要不断地花费资金来进行技术升级。与 PoP 经纪商进行交易将消除这些问题,而且零售经纪商能够专注于发掘客户。总而言之,零售公司与 PoP 经纪商合作将获得以下优势:

  • 更高的杠杆。
  • 有些 PoP 经纪商将与多家主要银行建立合作关系。因此,与它们合作的零售外汇经纪商将获得极具竞争力的非潜在报价、几乎可以忽略不计的重复报价(如果确实有的话)、更高的订单完成比例——总体而言,可获得更高水准的订单执行质量。
  • 由 PoP 经纪商提供的数据源可以连接至许多种交易平台。
  • 其最先进的技术将确保稳定、安全的交易环境。

由于银行对新经纪商客户的准入要求越来越严格,预计未来对 Prime of Prime 服务的需求只会越来越高。零售交易者应该意识到这一点,并且更应与那些跟可靠的 PoP 中间机构建立了稳定关系的外汇经纪商合作。

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