风险资本与现实期望

章进展:

您不应将任何无法承受其亏损的资金投入外汇交易中。这是传统智慧,但我们稍后会略加辩驳。不过,您的外汇交易遭受不可预见的风险的可能性仍然非常高。这些风险包括:

  • 其他持有大型相反头寸的交易员所做出的随机动作;
  • 由央行人员或财政部长发表的意外言论;
  • 自然灾害、战争或恐怖主义行为;

以及最重要的部分:

  • 您没有设置合理的止损位。

风险资本被称为“风险”资本是因为普通资本只会面临一般的亏损风险。为了弥补它为证券(外汇)带来的风险,风险资本必须提供很高的回报。一般而言,风险资本不应超过总资本的 10%。这意味着如果您的资产为 $100,000,您可以放心用于外汇交易的起始风险资本不应超过 $10,000。

外汇风险是否比其他证券的风险更大,这一问题尚有待商榷——如果您关注外汇与其他证券之间的差异(通过标准差),你会发现许多风险更高的资产,尤其是新兴市场和许多大宗商品,而且这些风险是通常由于低流动性所造成的。但是外汇行业的风险令风险成倍增加,因此,如果您亏掉 50% 的起始本金,您需要盈利 100% 才能回到起点。我们希望在外汇行业中获得高盈利,但 100% 的盈利很难实现,更不用说是单笔交易中。

因此,重要的是要承认,当您在外汇行业中投机交易时,您使用的并不是您父亲的共同基金。因此,您究竟配置多少风险资金才值得您花时间去努力呢?毫不意外的是,如果您完成以下内容——学习基本面、技术和市场情绪数据,绘制优秀的图表,花大量时间练习交易,正确建仓,正确设置止损位和目标位,并且保持头脑清醒——那么您就可以管理好外汇风险。

这正是传统智慧经验——不要投入任何无法承担其亏损的资金——并不适用于所有人的原因。对于 99.99% 根本不花时间做准备工作的新手而言,这毫无疑问是正确的,但如果您与他们不同,您可以在总资产中配置 10% 以上的资金来交易外汇。即便如此,或许您应该用 10% 起步,并且不让它超过总资本的 50%。

本金

每位新手交易者都青睐杠杆魔力,幻想通过将起始本金加倍以获得可观的盈利。投入 $1,000,一年之后获得 $100,000!这显然是不现实的,但您怎样知道什么才现实呢?

正确的问题在于,您希望通过将本金加倍以获取多少回报呢?

目标资金 = 起始资金 +(期望值 × 每笔交易的本金 × 总交易数)

若要更全面地了解“期望值”,请查看风险回报比率课程。简言之,它是指您可以合理预期每笔交易扣除亏损后所获得的盈利。

例如,您在外汇交易中投入 $10,000,并且希望在一年之后翻倍至 $20,000。

我们可以研究两个变量:您扣除亏损后的净盈利是什么,以及您计划每年执行多少笔交易?

比如说,您相信每笔交易除去亏损后能够获得净盈利 $130。其算法是:

$20,000 = 起始资金 +($130 x 交易数量)

如果您为每笔交易投入全额 $10,000(而且每笔交易的期待值稳定在 $130),您每年必须完成 76.9 笔交易才能让本金翻倍:

$20,010 = $10,000 + $10,010($130 x 77)

每年总共执行 77 笔交易或许太少,而每笔交易 $130 的预期收益或许太高。此外,您不会为第一笔交易(或任何一笔交易)投入所有资金。如果交易将亏损,而且您预期每笔亏损交易将遭受 45% 的损失呢?您的本金已变成 $10,000 减去 $4,500 = $6,500。现在,您不再追求让本金翻倍,而是让它变成三倍。

而且,每年完成的交易量很大程度上取决于您必须投入的交易时间以及您选择的系统。如果您将所有时间用于交易,则总交易数量将达到 240 笔(一年的交易天数)以上;如果您计划每天对相同走势交易多次,则总交易数量将加倍。那么,如果您为第一笔交易分配 $2,000(或起始本金总额的 20%),而且除去亏损后的平均净收益为 $30,我们得到:

$30 x 240 = $7,200

它假设您一直为每笔交易投入 $2,000,而且不会将收益累进投入下一笔交易中(或者用剩余的本金来补充这 $2,000)。累进式策略也被称为鞅策略,因为它会让风险资金成倍增长。从技术上讲,鞅交易者是指在每一笔亏损交易后将赌本加倍的赌徒,因此,盈利一次就能让他恢复之前的所有损失和原始本金。统计学家花费了大量时间用各种理由来证明灾难性亏损的几率略高于最终盈利的几率,这些理由包含一个令人不快的事实:即市场有时像赌盘一样带来一系列损失。

为了计算您需要多少资金才能获得预期收益,您需要知道您的预期收益目标和交易频率。资金目标等式的右侧有四个变量。如果您逐步从一侧修改至另一侧,您会发现最适合您风险偏好的组合。您只需确保它也适合您的风险水平。

测验:

1. 我们将您的外汇交易本金称为“风险资金”,因为

2. 与其他市场相比,外汇市场更容易受到外部冲击(比如战争)的影响。

3. 为了实现外汇交易的现实预期收益,您需要了解:

完成

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