章进展:

一点是指外汇中能够交易的最小单位。“点”这个词源于橙子等水果的小种子,虽然还有些人将点定义为“百分点”,因为一点等于 百分之一的 1/100。

确切地说,期货中最小的可交易单位是一“跳动点”,在股票中是一“点”,但实际上,许多外汇交易者并不说“点值”,而是说“点数”。如果交易者使用“基点”,而不是点数或点值,那么您绝对可以判断该交易者是一位新手。基点是值股票利率,而不是外汇利率。点值一词再次流行于 90 年代末零售即期外汇得到普及之时。

按照传统做法,外汇汇率被校准到小数点后四位,所以 EUR/USD 的报价可能是 1.3801。最后一位数 1 即为 1 点。21 世纪初期,经纪商开始用小数点值或小数点后五位数来报价,例如 1.38015。小数点值是指十分之一点。经纪商宣传小数点值的目的是,允许交易者获得更小的买入/卖出价点差并利用更小的价格走势,但小数点值也吸引了仅有少量交易资金入市的交易者,并且促成了高速算法交易者。执行足够的盈利交易,赚取一个小数点值后,您很快就会讨论真正的资金。小数点值的另一种高速用户是点差交易者。

零售电子平台引入小数点值报价后,专业平台抱怨颇多,且不太情愿地效仿之。许多专业交易者拒绝使用小数点值,尤其是在 GBP 交易中。至少大型即期数据提供商——路透社——并未采用小数点值。小数点值显示于路透社报价屏幕上,但是当您将数据下载至个人计算机上时,报价的小数点后仍有五位数,但最后一位数是 0。财经媒体于 2013 年初报道,外汇报价惯例将重回小数点后四位报价,但显然,这只是一些委员会的头脑风暴,而且后续报道很快石沉大海。

什么是 1 点的价值?

1 点的价值完全取决于采用哪种报价方法。在欧元/美元等按照美国报价惯例报价的货币中,1 点在标准合约中价值 $10,而且每个小数点价值 $1。在迷你合约中,每点价值 $1,每个小数点值价值 10 美分。其他以这种方式报价的货币包括 GBP、CAD、AUD 和 NZD。

当报价惯例为 USD/CHF 和 USD/JPY 等欧洲惯例时,1 点的价值以第二种货币计价。USD/CHF 中的 1 点是指 10 CHF;如果您将它换算为美元,您需要使用平仓时的汇率。

例如,您以 1.6556 买入 1 迷你合约 GBP/USD ,然后以 1.6586 卖出并获得 30 点收益。您的电子表格将使用以下公式:

换言之,迷你合约($10,000)中的 1 点价值 $1,而且它的计算非常简单——您赚取了 $30.00。如果您交易规模为 $100,000 的合约,您的收益显然会高十倍。

不过,如果您交易 USD/CHF,您赚取或亏损的点数以瑞郎计价;如果您以美元计算损益,您需要将瑞郎换算为美元。例如,您以 0.8910 买入 1 迷你合约 USD/CHF,然后以 0.8940 卖出并获得 30 点收益。

在这种情况下,您的电子表格公式为:

日元未采用小数点 4 位或 5 位的惯例;它通常采用小数点后两位数,然后再增加一个尾数点。如果美元/日元的交易价为 103.985,则点值为 8,尾数点为 5。由于交易量不同,其收益/亏损的计算与瑞士法郎的计算略有不同。例如,您以 103.85 买入 1 迷你合约 USD/JPY,然后以 104.15 卖出并获得 30 点收益。您的电子表格公式为:

通常,如果您交易标准合约,则一点大约价值(非常接近)$10。如果您交易迷你合约,则一点大约价值 $1。不过,请不要忽略对小额费用的追踪。如刚才所示,30 点瑞士法郎比 $30 多 $3.56,而日元相应地少 $1.20。

外来货币点值

外来货币包括南非兰特(ZAR)、墨西哥比索(MXN)、港币(HKD)、北欧货币(瑞典克朗 SEK、挪威克朗 NOK 和丹麦克朗 DKK)以及一系列新兴市场货币,如土耳其里拉(TRY)、印度卢比(INR)和印尼卢比(IDR)等。此外,您还可以将俄罗斯卢布(RUB)和阿根廷比索(ARS)纳入外来货币的范围。

如今,有些网站将任何不包含美元的货币对均称为“外来”货币,但其实这不是标准用法,而且容易制造混淆。EUR/GBP 等不包含美元的货币对被称为“交叉货币”。这种货币对中没有任何“外来”货币!此外,虽然货币对 USD/ZAR 确实包含美元,但它确实是“外来”货币对。

请注意,当货币对中有两种外来货币时,例如 ZAR/TRY(南非兰特对土耳其里拉),这种货币属于“外来交叉货币”。

“外来”一词或许是用来指流动性较低,且交易量不如主要货币的货币,例如 EUR/USD。货币被称为主要货币的原因在于它们的活跃性——高成交量——以及强流动性。如上所述,当美元是货币对中的第二位货币时,您通常可以将点值默认为每微型手 $0.10,每迷你手 $1 以及每标准手 $10。当美元是货币对中的第一位货币时,买入或卖出的金额都是以另一种货币为基础,您必需将这些结算金额换算为美元。例如,土耳其里拉对美元大部分被报价为 USD/TRY,而里拉对欧元大部分被报价为 EUR/TRY。

因此,大多数外来货币对的点值价值是指第二种货币的点值。如要了解点值价值,最简便的方法是去经纪商的网站或平台上查看。为此,您还可以使用一款特殊的点值价值计算器,但您最好要了解点值价值始终以第二位货币计价的原则,因此 USD/TRY 的点值价值是以土耳其里拉计价。若要让点值价值以美元计价,您必需按现行汇率计算。假设某种货币对的报价精确到小数点后四位,则标准合约(除以 10 得到更小的手数)的示例为:

USD/TRY:100,000 × 0.0001 = 每点 10 土耳其里拉/ USD/TRY 当前汇率 2.1127 =每点 $4.7333。

GBP/TRY:100,000 × 0.0001 = 每点 10 土耳其里拉/ GBP/TRY 当前汇率 3.5441 = 每点 £2.8216。

我们提供一款便捷的点值价值计算器,可适用于任何货币对,且允许您根据账户货币、交易货币和头寸大小来自定义设置。

外来货币的重要之处在于,它的点值价值往往比主要货币的点值价值小很多,例如前文土耳其里拉的案例所述。这意味着,您可以用相同的起始资金交易更多或更大的手数。

外来货币的另一个重要之处在于,一旦出现波动,该走势将像火箭一样快速。与之相比,EUR/USD 看起来颇为稳定。请查看以下 2013-2014 年 USD/TRY 图表。从最低点到最高点的首个涨势包括 5,441 点,从最高点到最低点的跌势包括 3,288 点,而且这两种走势相对整齐,虽然第二种走势在恢复跌势之前盘整了一顿时间。在相同日期 欧元/美元的首个涨势中,净收益点数只有 213。

美元与土耳其里拉图表
2013-2014 年 USD/TRY 的上涨和下跌

外来货币的趋势是否比主要货币的趋势更强?是的,当有危机情况影响货币时是这样。

而且,当新兴市场出现危机时,它还经常——但不是每次——影响其他外来货币。由于点值相对较低且风险小于主要货币,您可以将第二种外来货币加入头寸中,。但是,请谨慎操作!如上图所示,最高点之后,您也可能获得灾难性的峰值。

测验:

1. 在外汇中,您可以将最小的交易单位称为点数,而不是点值。

2. 外汇汇率最多报价至小数点后多少位?

3. 尾数点在点值中价值几何?

4. 若要计算按照欧洲惯例报价的货币,例如 USD/CHF,您使用

5. 在基于美元的标准合约中,一点价值多少?

6. 外来货币有

完成

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