使用止损订单的重要性

章进展:

止损订单的重要性强调多少次都不过分。正如 W. D. Gann 于 20 世纪 30 年代写道,如果您不使用止损,则问题不在于您是否会破产,而是何时破产。这是因为市场对外部冲击高度敏感,一小时内就能让您损失上百点。这些事件被称为 黑天鹅事件,因为它们在发生之前似乎是无法想象的。

但是不出现黑天鹅事件,也能让您遭受灾难性损失。外汇杠杆的使用会扩大亏损。在外汇市场中,价格并非呈直线变化。即使强趋势也有多次回落,而且您永远不知道,回落何时开始,是小幅回落还是完全逆转。您能判断下图是否是小幅回落吗?

回落?
看起来像一次回落。

现在请看本图。原本为小幅回落,之后完全逆转:

逆转!
不再像小幅回落。

显然,在下行走势早期退出比在后期退出更好。在走势早期止损让您留有足够的资本以继续交易。当您终于领悟这并非普通的回落,并且在走势快结束时离场时,您可能会亏损所有的交易本金。

止损订单只有一个目的——即限制头寸的亏损。止损无法消除损失,只能将其限制在可控数额内。您可以为做多头寸设置卖出订单止损,或者为做空头寸设置买入订单止损。无论是哪种方式,止损都是指退出已开始转向亏损的头寸。对那些不得不退出市场的交易者进行采访后,他们的回答总是归结为“亏损大于盈利”。

您可能认为,您会看着价格势如破竹地飙升,并在价格变为不利走势——心理止损点时离场。但实际上,在心理止损点退出是非常困难的。按照您的想象,再过几分钟,价格将返回原走势。这被称为“一切终将好转”的借口。

或者您非常清楚是什么导致您的头寸走势逆转。据您判断,逆转并不合理。但市场对您的判断毫无兴趣。市场可能毫无理性、完全错误,但您需要记住,您的交易目的不是正确性,而是赚钱。

这两种情况似乎都像理性思考,但它们其实只是您让情绪控制交易的借口。

一些交易者拒绝止损的另一个原因在于,交易商会知道您的止损位,进而猎杀止损。这是由曾经破产两次的著名对冲基金交易者 Victor Niederhoffer 给出的理由。的确,由于他的头寸非常大,他可能会成为猎杀目标。但是他破产两次正是因为他没有使用止损,而且经历了突然的灾难性亏损。以下哪种情况更糟:是被经纪商戏弄,还是破产呢?

毫无疑问,经纪商和其他人猎杀止损的目的是迫使您离场,以便他们稍后以更低的价格买入或更高的价格卖出。但实际上,没有人需要知道您的确切止损位(或许特别唯利是图的经纪商除外)。止损位被设置在有限的合理技术位,包括支撑线和阻力线布林线斐波那契线任何有图表的人均能见到应该聚集止损位的地方。因为别人可能猜到您的操作而拒绝止损订单,这是一种因为愤怒而伤害自己的做法。任何特定情况下,当市场决定猎杀多头或空头头寸时,明智的策略是离场。

使用止损订单的主要原因是为了实现理性交易计划的需求。在优秀的交易计划中,您已经事先知道可能的收益/亏损率。不要花光最后一分钱,因为市场总会时不时出现意外,但也有一些准确性。例如,每亏损 $1,您希望赚取 $2。实现这一目标的唯一途径在于,让您的大部分真实交易达到现实盈利目标,而且止损制度将亏损限制在收益的 50% 以下。随着时间的推移,这样的计划将稳定地积累资本。

缺点

止损操作确实有一定的缺点。首先,意外事件的发生可能导致缺口或大幅波动,以致于您的止损订单未能按照您指定的水平完成,而是以低很多的水平执行。之后,当您止损退出后,价格走势逆转并回到之前的轨迹——但您已退出。这肯定是尴尬而烦人的,但是您不得不接受这一活跃交易事实。抱怨暂时性冲击让您止损退出,就像抱怨房子着火后没有烧到大于免赔额的程度。

另一个缺点是,价格回落会让您频繁止损。这不是工具的问题,而是操作者的问题。频繁止损意味着您设置的止损位不对,交易的货币对不对,或者交易的时间周期不对。如果一小时周期内,您的止损位是 15 点,但许多个小时内(经过许多天)高、低位平均范围为 30 点,那么您正面临着止损不当的风险。

最后,您可能认为将止损位对外保密的方法在于设置心理止损位,以及在您的电脑、手机或其他唤醒设备上设置提醒系统。但如果您的爱犬发生意外,您必须赶紧送它去医院,或者您的路子着火,或者停电了呢?在紧急情况下,您的止损位可能没有被放在第一位。请在您设置交易时设置止损位。

测验:

1. 止损订单是一个可选项。

2. 我们为什么需要止损订单?

3. Victor Niderhoffer 曾两度破产,因为

4. 经纪商和其他人正在猎杀您的止损订单。

完成

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