Фундаментальные факторы основных валют
Содержание
На каждую валюту, торгуемую на Форексе, оказывает влияние ряд внутренних макроэкономических условий в стране ее происхождения, а также ситуация на мировом рынке. Экономические показатели (рост ВВП, импортные/экспортные торговые счета), социальные факторы (уровень безработицы, состояние рынка недвижимости) и политика центрального банка страны являются факторами, определяющими стоимость валюты на валютном рынке. Каждая из восьми основных валют имеет свои особенности, и мы собираемся по отдельности проанализировать основы, которые влияют на эти валюты.
Доллар США (USD)
Доллар США — это самая торгуемая валюта на рынке Форекс. Он также используется в качестве меры для оценки многих других валют и товаров. Доллар США доминирует в валютных резервах всех стран: он составляет около 60% мировых резервов.
В широком смысле, на доллар США влияет несколько фундаментальных факторов. Поскольку наибольшее количество металлических товаров и нефти в основном торгуется по ценам, выраженным в долларах США, значительные колебания спроса/предложения на этих рынках немедленно повлияют на стоимость валюты, как это произошло в 2008 и 2014 годах, когда, в основном, из-за обвала цен на нефть курс евро/доллара США резко упал. Доллар также выгодно пользуется своим статусом тихой гавани, поскольку инвесторы прибегают к нему при ухудшении экономических условий. Из-за своего статуса резервной валюты доллар иногда получает прибыль от проблем внутри самих США.
Что касается внутренних факторов, то Федеральная резервная система США и ее основная процентная ставка оказывают огромное влияние на эту валюту. На решения ФРС о ключевой процентной ставке влияют инфляция, занятость и ВВП, поэтому эти факторы также влияют и на доллар США.
Другими важными факторами для доллара США являются внешнеторговый баланс и государственный долг США. Обычно более высокий дефицит внешнеторгового баланса и растущий государственный долг снижают привлекательность американской валюты. Однако иногда может произойти и обратное, поскольку высокие внешнеторговый дефицит и долг могут привлечь инвесторов к предполагаемой безопасности доллара.
Евро (EUR)
Евро, несомненно, является самой новой валютой, торгуемой среди основных пар на рынках Форекс. Он используется в 19 странах-членах Европейского Союза. Фундаментальные факторы, влияющие на курс евро, часто основаны на сильнейших экономиках, использующих новую общую валюту, например: Франция, Италия и, в основном, Германия.
Основными факторами, влияющими на динамику курса евро, являются инфляция потребительских цен и целевая ставка кредитования, установленная Европейским центральным банком. Показатели экспортной торговли стран и уровень безработицы также склонны сильно влиять на показатели общей валюты, учитывая, что такие страны, как Германия, являются крупными экспортерами промышленных товаров и технологий.
Европа по-прежнему остается энергетически зависимой от российского газа и ближневосточной нефти, в результате чего повышенный спрос на эти товары негативно отражается на валюте ЕС.
Еще одна проблема для евро — это разница между экономиками еврозоны, которая стала очевидной из-за долгового кризиса 2011 года и затрат на смягчение последствий коронакризиса в 2020 году. Лидерам ЕС в трудные времена трудно найти решения, которые были бы одинаково выгодными как для крупных экономик, так и для более слабых.
Евро считается резервной валютой, альтернативной доллару США, но по-прежнему значительно отстает от доллара по использованию в мировых валютных резервах, составляя всего около 21%.
Фунт стерлингов (GBP)
Фунт стерлингов является национальной валютой Соединенного Королевства, и его фундаментальные движущие факторы столь же сложны и изменчивы, как и сама британская экономика и ее глобальное влияние.
Лондон по-прежнему можно считать мировой финансовой столицей, и его товарный рынок играет фундаментальную роль в трендах, касающихся фунта стерлингов. Инфляция и ВВП в наибольшей степени влияют на фунт, в то время как рынок жилья также является важным для британской валюты. В последнее время, особенно после Брексита, экономика Великобритании постоянно демонстрировала признаки слабости, что снижало привлекательность ВВП.
Несмотря на это, трейдеры иногда используют фунт стерлингов в качестве альтернативы евро в периоды, когда проблемы в Европейском союзе становятся слишком серьезными. Фунт стерлингов также обыкновенно находится под влиянием политических событий, включая выборы. Обычно эта валюта негативно реагирует на события, вызывающие неопределенность, такие как парламентские выборы в 2010 году, которые привели к такой ситуации в парламенте, когда ни одна из партий не получила большинства в Палате общин, и к голосованию на референдуме по Брекситу в 2016 году.
Японская иена (JPY)
Японская иена — это самая сильная и самая продаваемая валюта на азиатском рынке. Экономика Японии в основном ориентирована на промышленный экспорт. Японская иена высоко ценится трейдерами как более безопасная валюта в те периоды, когда на рынках возникают настроения не расположенности к риску, но также используется кэрри-трейдерами во периоды готовности пойти на риск. Низкие процентные ставки в Японии позволяют таким трейдерам занимать валюту и инвестировать в страны с более высокими ставками.
Близость Японии и напряженность в отношениях с Китаем иногда сильно влияют на иену. Проблемы для японской иены — это постоянная девальвация в Японии и вмешательства центрального банка страны. Банк Японии обеспокоен тем, что чрезмерное повышение курса иены (а в настоящее время японская валюта имеет тенденцию сильно расти из-за экономической неопределенности) может нанести ущерб японской экономике, которая ориентирована на экспорт, и, как следствие, постоянно пытается ослабить японскую валюту.
Дефляция поразила Японию в начале 1990-х, после того, как в 1980-х лопнул экономический пузырь на рынке недвижимости в Японии, и остается одной из величайших угроз для будущего Японии.
Растущее количество пожилых людей по сравнению с молодежью, а также растущее беспокойство о будущем затрудняют для правительства борьбу с дефляцией.
Швейцарский франк (CHF)
Швейцария — это небольшая страна, расположенная в Европейских Альпах, но ее значительная международная торговля и приток денег сделали швейцарский франк одной из основных валют, торгуемых на Форексе. Швейцарский франк — это еще одна валюта, которую предпочитают в период не расположенности к риску, поскольку сильная экономика Швейцарии и огромные золотые запасы (запасы страны являются седьмыми по величине в мире, несмотря на небольшой размер Швейцарии) повышают доверие к этой валюте. Как и японская иена, швейцарский франк страдает от постоянных вмешательств центрального банка. Швейцарский национальный банк даже дошел до привязки швейцарского франка к евро с 06 сентября 2011 года по 15 января 2015 года, тем самым создав постоянное давление в сторону понижения курса швейцарского франка.
Канадский доллар (CAD)
Канадский доллар считается «товарной валютой», поскольку экономика Канады ориентирована на экспорт. Большую часть своего экспорта Канада продает США, в результате чего экономика и валюта Канады зависят от южного соседа этой страны. Основным экспортным товаром является сырая нефть, и канадский доллар также зависит от динамики цен на нефть.
Глобальный экономический рост и, как следствие, рост цен на сырьевые товары, как правило, делают канадский доллар привлекательным для инвесторов. С другой стороны, проблемы с мировой и внутренней экономикой могут повредить канадскому доллару.
Австралийский доллар (AUD)
Австралийский доллар очень схож с канадской валютой тем, что он в значительной степени зависит от экспорта. Однако в отличие от канадского доллара, австралийский доллар зависит в основном от экспорта железа, угля, нефти и золота в Китай. Таким образом, положительные новости из Китая обычно помогают австралийскому доллару, а плохие способствуют его падению. Кроме того, большинство новостей, связанных с сырьевыми товарами, имеют тенденцию влиять на австралийскую валюту, которая растет в цене, когда цена на сырьевые товары растет, и снижается в цене, когда цена на сырьевые товары падает.
В прошлом, когда Резервный банк Австралии устанавливал относительно высокие процентные ставки, австралийский доллар являлся популярной частью операций по схеме «кэрри трейд» на основе иены. В настоящее время, во времена глобально низких процентных ставок, австралийский доллар не играет такой роли. И тем не менее, австралийский доллар по-прежнему извлекает выгоду из гибкой денежно-кредитной политики центрального банка Австралии, поэтому следить за решениями этого банка полезно.
Новозеландский доллар (NZD)
Новозеландский доллар является третьей «товарной валютой» в списке основных валют и сильно зависит от своих основных торговых партнеров: Китая и Австралии. Основная экспортная категорией для Новой Зеландии являются молочные продукты. Для отслеживания цен на такие продукты существует торговая площадка Global Dairy Trade, которая также формирует индекс цен GDT, который служит ориентиром для цен на молочные продукты в Новой Зеландии.
На обменный курс новозеландского доллара влияют как решения по процентной ставке Резервного банка Новой Зеландии, так и изменения показателя индекса цен GDT. В течение последних нескольких лет краткосрочный тренд по сути является результатом решений по процентным ставкам, в то время как среднесрочный тренд определяется ценами на молочные продукты, которые в конечном итоге формируют экономику Новой Зеландии.
