Новости и аналитика профессиональной сети Биржевики

Discussion in 'Форекс форум на русском (Russian Forum)' started by lenochkaiit, Apr 13, 2012.

  1. lenochkaiit

    lenochkaiit Active Trader

    172
    0
    27
    Долговые рынки Германии больше не защитный механизм Еврозоны?

    В среду на финансовых рынках вновь наблюдался достаточно спокойный торговый день, который, впрочем, можно записать в актив рисковым активам и в частности единой европейской валюте. Фундаментальные события среды оказали поддержку спросу на риск, что вылилось в рост мировых фондовых площадок, а также соответствующих валют. Первый квартал года завершился достаточно удачно для финансовых рынков, небывалый рост фондовых площадок дал хорошие возможности для заработка, но будет ли тенденция продолжена? Вот этот вопрос сейчас волнует очень многих.

    Со вчерашнего дня на рынки начали выходить данные по отчетностям компаний, в частности лучше ожиданий отчиталась Alcoa, что, несомненно, поддержало рынки акций, и в целом рисковые активы. Кроме этого и долговые рынки взяли некоторую паузу, доходности испанских и итальянских облигаций показали в среду снижение, что дало рынкам некоторую передышку и поддержало единую европейскую валюту. Кроме этого французские и немецкие политики активно заявляли вчера о том, что испанские проблемы слишком преувеличены. На этом фоне достаточно понятен рост евро и рисковых активов, пара EURUSD смогла достичь даже отметки 1.3150, что для нее уже хорошо в текущих негативных условиях.

    Отдельно хотелось бы сказать про аукционы облигаций, которые проходили в среду. Итальянский аукцион практически не оказал никакого влияния на рынки, хотя доходность размещения была достаточно высокой, а вот немецкое размещение принесло несколько любопытных фактов. Немецкий аукцион по гособлигациям впервые с осени 2011 оказался технически «непокрытым», притом предложенные доходности никак не могли способствовать большому спросу, с учетом инфляции в размере 2%. Итоги можно трактовать двояко, с одной стороны можно сказать, что инвесторам совершенно неинтересны такие низкие доходности, а с другой стороны можно немного «попаниковать» и сказать, что доверие к немецким бумагам ослабевает. Истина, на мой взгляд, находится где-то посередине.

    В случае если мы и дальше станем свидетелями низкого спроса на долговые бумаги Германии, то это может стать достаточно большой проблемой для евро. Смотрите, логика тут достаточно прозрачная, ЕЦБ выдал банкам крайне много ликвидности, дабы поддержать их балансы, банки же, в свою очередь, существенно помогли национальным долговым рынкам, тем самым увеличив свою же неустойчивость. Немецкие долговые бумаги классически служили своего рода защитным механизмом, в который «уходили» инвесторы, когда на рынках была нестабильность. Если же сейчас к немецким бумагам спрос постепенно будет снижаться, то инвесторы будут выводить свои средства вообще из Еврозоны, из банков Еврозоны, в частности в США, тем самым, увеличивая проблемы банковского сектора. В этих условиях ЕЦБ придется снова запускать механизм предоставления ликвидности, чем проблема только усугубится. Понятно, что все эти процессы крайне негативно скажутся на курсе единой европейской валюты, причем снижение может быть крайне резким и быстрым.

    Из новостной сетки среды можно выделить данные из Германии по индексу оптовых цен, который несколько снизился, сигнализируя о пониженном спросе. Однако особого влияния статистика не оказала на финансовые рынки. Некоторое влияние на рынки оказал выход Бежевой книги, или экономического обзора ФРС, который рассматривался через призму возможного запуска очередной программы количественного смягчения. Каких-либо намеков на QE3 вновь не было дано, в частности было сказано, что рынки недвижимости несколько восстанавливаются, общий рост остается скромным, но он есть, беспокойство относительно рынка труда не было объявлено. Таким образом, в очередной раз мы видим отсутствие каких-либо сигналов к запуску QE3, что позитивно для курса американской валюты.

    Подводя итого торговой среды можно сказать, что она выдалась достаточно позитивной для рисковых активов. Рынки акций, рынки облигаций, рынки капиталов, везде был отмечен позитив, правда, на мой взгляд, временный. Коррекционное снижение спроса на риск пока еще в достаточной силе, поэтому говорить о развороте тенденции пока рано, слишком много негативных факторов еще присутствует на рынке. В четверг нас ожидает достаточно важный торговый день в виду наличия большого количества значимых новостей. Обратить свое внимание следует на данные по промышленному производству в Еврозоне, а в Великобритании, в США, в Канаде станут крайне любопытными цифры по внешней торговли. День ожидаю средним по волатильности с преференцией продолжения работы согласно принципам технического анализа, с вероятной бурной реакцией во время выхода вышеобозначенной статистики.
    Роман Марков, Лайф Капитал
     
  2. lenochkaiit

    lenochkaiit Active Trader

    172
    0
    27
    Ежедневный обзор по рынку акций 13.04.2012

    ВЧЕРА

    Российский рынок в четверг выглядел слабее торговых площадок Европы и США, снизившись в первой половине дня и завершив торги потерей 0,3% по индексу ММВБ. В тот же время, РТС подрос на 0,3%. Вчерашнюю негативную динамику можно объяснить коррекцией после резкого роста в среду на фоне отсутствия уверенных сигналов для роста, в то время как западные площадки демонстрировали реакцию на сильные результаты Alcoa, задавшей хорошее начало сезону отчетности.
    [​IMG]

    СЕГОДНЯ
    Утром мы ожидаем динамику рынка от нейтрально до умеренно негативной. Рост западных площадок может быть нивелирован вышедшими утром слабыми данными по ВВП и промпроизводству Китая, что может возобновить опасения по поводу роста экономики в 2012г.
     
  3. lenochkaiit

    lenochkaiit Active Trader

    172
    0
    27
    Усиление медвежьих настроений в ходе пятничных торгов изменило рыночную картину в пользу возобновления среднесрочного снижения. Однако, окончательные выводы можно будет делать лишь по итогам торгов в понедельник-вторник...

    Пятничная активность "медведей" напомнила события середины предыдущей недели, когда усилия продавцов приводили к формированию разворотных формаций с последующим усилением нисходящей тенденции. Итак, напомним, что первый "тревожный звонок" прозвучал для "евробыков" из Пекина. Данные из КНР, опубликованные в ходе азиатской сессии, свидетельствовали о более низких, чем ожидали экономисты, темпах роста экономики Поднебесной. Так, индекс ВВП в Китае в первом квартал, при среднем прогнозе в +8.3%, составил +8.1%.

    Примечательно, что некоторые эксперты, ранее на неделе, высказывались о высокой вероятности выхода показателя на уровне +9.0% за год, и даже выше. На фоне слабости ключевого экономического показателя, некоторым утешением для рынков стали индексы розничных продаж и промышленного производства в КНР, оказавшиеся выше прогнозов.

    Однако, на торгах в Азии "медвежий" настрой лишь начинал формироваться - ожидания возможного принятия очередных мер, направленных на ослабление кредитно-денежной политики в США, которые усилились после последних заявлений представителей ФРС США Йеллен и Дадли, продолжали оказывать сдерживающее влияние на курс доллара.

    В итоге, пара евро/доллар снизилась на азиатской сессии до уровня 1.3156, а пара австралийский доллар/доллара США упала до уровня 1.0381.

    При этом неоднозначные данные из Китая еще больше сфокусировали внимание участников рынков на предстоящей публикации данных по уровню потребительских цен в США. Напомним, что интрига, которая сохранялась вокруг данного показателя, еще более усилилась после неоднозначных данных по уровню промышленных цен, опубликованных накануне. Так, неопределенность в прогнозах показателя сохранилась и после публикации серии отчетов в четверг. Эти данные отразили снижение дефицита торгового баланса в США, тогда как объем экспорта при этом достиг рекордно высокого уровня.

    В итоге, статистика из США, опубликованная в четверг, а затем и в пятницу, способствовала росту ожиданий того, что темпы роста экономики в США в первом квартале могут быть пересмотрены в сторону роста.

    Европейская сессия открылась с публикации данных из Германии. Так, окончательное значение индекса потребительских цен в Германии за март, при прогнозе +0.3% за месяц, +2.1% за год, и предыдущем значении +0.7% за месяц, +2.3% за год, составило +0.3% за месяц, +2.1% за год.

    На статистику из Италии, по понятным причинам, было направлено особо пристальное внимание. Напомним, что индекс промышленного производства в Италии за февраль, при прогнозе +1.0% за месяц, и предыдущем значении -2.5% за месяц, -5.0% за год, составил -0.7% за месяц, -6.8% за год.

    Тогда как окончательное значение индекса потребительских цен в Италии за март, при прогнозе +0.5% за месяц, +3.3% за год, и предыдущем значении +0.4% за месяц, +3.3% за год, составил +0.5% за месяц, +3.3% за год.

    Заметим, что британской фунт в первой половине дня выглядел лучше других евровалют. Так, в ходе европейской сессии стерлинг предпринял попытку возобновить восходящий тренд на фоне мартовских данных по уровню промышленных цен. Напомним, что индекс промышленных цен "на выходе" в Великобритании за март составил +0.6% за месяц, +3.6% за год, тогда как экономисты ожидали +0.5% за месяц, +3.5% за год, после предыдущего значения +0.6% за месяц, +4.1% за год.

    Однако, распродажи евровалют усилились на фоне снижения фондовых индексов Старого Света, а также тревожной ситуации, сложившейся на долговом рынке Испании, где стоимость страхования против дефолта достигла в пятницу рекордно высокой отметки. При этом на рынках усилились спекуляции на тему, что банкам Испании теперь придется рассчитывать лишь на кредиты ЕЦБ, поскольку получать кредиты на открытом рынке в текущих условиях вряд ли будет возможным.

    В итоге, к моменту публикации данных из США на рынках уже наблюдался рост спроса, как на американские и немецкие государственные облигации, так и на доллар США, как на спасительные активы.

    Американская статистика, заметим, в целом, оказалась на уровне ожиданий большинства экспертов. Так, индекс потребительских цен в США за март составил +0.3% за мес., тогда как прогноз был +0.3% за месяц, а предыдущее значение +0.4% за месяц, +2.9% за год.

    А индекс потребительских цен, без учета цен на продукты питания и энергоносители, при прогнозе +0.2% за месяц, и предыдущем значении +0.1% за месяц, +2.2% за год, составил +0.2% за месяц. Ниже прогнозов, однако, оказалось предварительное значение индекса настроений Мичиганского университета в США за март. Так, показатель, при прогнозе 76.6, и предыдущем значении 76.2, составил 75.7.

    В итоге, пятничные распродажи курсов основных валют против доллара заставили нас пересмотреть наши ожидания. Вероятность возобновления повышательной коррекции в паре евро/доллар до уровня 1.3250, и даже до 1.3300, теперь остается под сомнением. При этом показательной обещает быть динамика пары на подступах к уровню 1.30, до которого теперь "рукой подать". Очевидно, что сдача этого "бычьего форпоста" приведет, в итоге, к формированию следующей "медвежьей волны", целями которой будут уровни вблизи 1.2620. Рекомендуем сегодня сохранять выжидательные позиции – сохраняется вероятность высокого отката после значительного снижения в ходе пятничных торгов

    [​IMG]

    [​IMG]

    Лайф Капитал, Вахид Валиев
     
  4. lenochkaiit

    lenochkaiit Active Trader

    172
    0
    27
    Ежедневный обзор по рынку акций 16.04.2012
    ВЧЕРА

    Российские индексы практически не изменились по итогам торгов в пятницу. ММВБ закрылся незначительным ростом на 0,07%, РТС скорректировался на 0,46%. Торги проходили волатильно при разнонаправленном движении акций, причиной чего были многочисленные макроэкономические данные и корпоративные события.

    [​IMG]

    СЕГОДНЯ
    В понедельник российские торги начнутся, скорее всего, негативно под давлением внешнего фона. Азиатские рынки утром снижаются, реагируя на пятничную статистику в США, настроения в Европе, а также на продажу компанией Goldman Sachs пакета ведущего китайского банка ICBC. На сырьевом рынке утром котировки нефти также следуют вниз после успешного раунда переговоров между Ираном и европейскими странами по вопросам ядерной программы и наложенных санкций.
     
  5. lenochkaiit

    lenochkaiit Active Trader

    172
    0
    27
    Еженедельный фундаментальный обзор финансовых рынков.

    Достаточно волатильной оказалась прошедшая торговая неделя. И если первые дни недели были немного даже за рисковые активы, то завершение было уже за защитные активы, спрос на риск существенно упал. Особо в этом плане показательным днем стала пятница, когда, по сути, ничего не предвещало такого сильного падения финансовых рынков, мировые фондовые площадки уверенно снижались, рисковые валюты отвесно падали, например, пара EURUSD пробила первый заслон медвежьей обороны на отметке 1.3050 и теперь внизу только уровень 1.30, уверенное преодоление которого вызовет срабатывание многочисленных стоп-приказов и дальнейшее снижение пары. Отдельно стоит выделить ситуацию вокруг японской валюты, которая в последнее время уверенно растет, за счет активной репатриации капиталов, а также бездействия центрального банка, который пока не может решиться на какие-либо серьезные действия, например, на очередную интервенцию. На этом фоне перспективы продолжения роста йены превалируют. По традиции давайте разберем те события в мире, что происходили на прошедшей недели, согласно географическому признаку.

    Азия:

    Достаточно насыщенная новостями выдалась азиатская неделя. Открывалась неделя данными из Японии по внешней торговли, торговый баланс в феврале оказался профицитным на 102.1 млрд. йен, платежный баланс Японии также порадовал, положительное сальдо подросло до 1177.8 млрд. йен, тогда как еще в январе наблюдался достаточно существенный дефицит. Во вторник в Японии прошло заседание центрального банка, на котором было решено оставить неизменным диапазон ставок, а также не смягчать денежно-кредитную политику, в тоже время намекнув, что в будущем подобное крайне возможно. В остальном статистические данные по Японии были не такие важные, однако стоит все же сказать, что они показали, что экономика страны чувствует себя лучше. Японская валюта благодаря и данным и общим негативным настроениям по отношению к риску, демонстрирует уверенный рост, против доллара США отметка 80.50 достигнута, теперь внизу находится важная поддержка на уровне 80.00.

    В Китае неделя также выдалась крайне насыщенная статистическими данными. В понедельник были опубликованы инфляционные показатели, индекс цен производителей в марте ожидаемо упал на 0.3%, а вот индекс потребительских цен вырос неожиданно до отметки 3.6%, тогда как ожидания были 3.4%. Усиление инфляции в Китае заставит власти быть более осторожными в своей денежно-кредитной политики, в частности последние заявления о том, что может быть смягчение монетарной политики теперь придется рассматривать через призму усиливающейся инфляции, а значит, принятие подобных решений достаточно спорно. Во вторник достаточно позитивными вышли цифры во внешней торговле, профицит торгового баланса в марте составил 5.35 млрд. $, тогда как ожидался даже небольшой дефицит. На фоне разочаровывающего февраля статистика явно демонстрирует позитивные нотки, однако здесь надо будет посмотреть на динамику, так как на предыдущие данные очень сильное влияние оказало празднование китайского нового года. Закрывала неделю большая порция важных данных, промышленное производство в марте продемонстрировало рост на 11.9%, что несколько лучше прогнозов, розничные продажи за месяц выросли на 15.2%, но самыми важными цифрами стали данные по ВВП Китая, который в первом квартале продемонстрировал рост всего на 8.1%, тогда как ожидания были более позитивные, а предыдущий рост экономики поднебесной был на уровне аж 8.9%. Замедление экономики Китая в первом квартале текущего года, как говорится, на лицо, что крайне негативно для рисковых активов, однако я не был бы слишком скептичным, так как последние поступающие данные «говорят» о том, что вполне могут быть пересмотры в лучшую сторону, а также второй квартал, вероятно, будет получше первого. Но, все же, следует сказать, что негатив из китайской экономики сейчас оказывает очень существенное давление на рисковые активы, а в особенности на валюты стран, которые являются наиболее зависимыми от Китая, например на австралийский доллар.

    И в завершение «азиатского турне» скажем несколько слов про Океанию, а именно про Австралию. В четверг открывался день статистикой из Австралии по безработице, в марте уровень безработицы составил 5.2%, тогда как ожидания были более мрачные. В итоге курс оззи логично подрос, причем общедневной рост составил более чем полторы фигуры против американского доллара. Однако в последнее время оззи крайне слабо и краткосрочно реагирует на внутренние события, куда больше австралийский доллар «смотрит» на Китай, а также на общие настроения к рисковым активам. В связи с этим перспективы валюты выглядят достаточно туманными, по-крайней мере вероятность дальнейшего снижения выглядит более предпочтительной.

    Великобритания:
    Достаточно малонасыщенная данными выдалась торговая неделя в Великобритании. Национальная валюта торговалась в рамках общих настроений по отношению к рисковым активам, против доллара США фунт отошел на достаточно далекое расстояние от важного сопротивления на отметке 1.60, тем самыи сигнал о росте пары оказался ложным. Некоторое дополнительное давление на фунт оказывают очередные разговоры о том, что на ближайшем заседание Банка Англии может быть принято решение о дополнительных стимулах в экономике, хотя их объем будет не особо высок. В четверг в Великобритании были опубликованы данные по внешней торговле, дефицит торгового баланса в феврале увеличился до 8.8 млрд. фунтов, торговый баланс без учета торговли со странами ЕС составил -5 млрд. фунтов, прогнозы дефицита по обоим показателям были более радужные. Резюмируя можно сказать, что британская валюта на прошедшей неделе практически полностью соответствовала динамики своего европейского собрата, что, впрочем, и не удивительно, на фоне отсутствия каких-либо важных новостей внутри страны. Перспективы же дальнейшего развития событий вокруг фунта будут во многом зависеть от общерыночных настроений, которые пока что не располагают к росту.

    Еврозона:

    Достаточно насыщенная торговля неделя выдалась для Еврозоны. Практически вся неделя была либо нейтральной для единой европейской валюты, либо даже позитивной, однако все перечеркнула пятница, когда рынки, можно сказать, обвалились, тем самым все ростки намечающегося роста были сорваны и развеяны на ветру. Пара EURUSD практически достигла отметки 1.30, тем самым дав достаточно сильный сигнал к продолжению снижения, однако для этого еще необходимо пробить сей важный уровень. Статистическими данными европейская неделя была не особо насыщена и на первый план вышли многочисленные аукционы проблемных стран, на которых наблюдалось повышение доходностей размещаемых бумаг, также объемы и спрос были достаточно скромные. В общем, долговые рынки вновь начинают достаточно сильно беспокоить инвесторов, есть риски того, в частности, что Испания продемонстрирует вновь сигналы к тому, что ей может понадобиться помощь со стороны тройки.

    Во вторник первыми данными по Еврозоне оказались цифры по торговому балансу Германии, который в феврале вырос до 14.7 млрд. евро, в тоже время платежный баланс хоть и вырос, но несколько хуже ожиданий, составив размер 11.1 млрд. евро. Во Франции были опубликованы цифры по промышленному производству, в феврале был отмечен ожидаемый рост на 0.3%, тогда как по году падение ускорилось и уже составило 1.9%. В центре внимания рынков во вторник также были и европейские долговые рынки, в частности испанские. Доходность по 10-летним испанским гособлигациям выросла до самого высокого уровня с начала декабря, так как инвесторы боятся, что правительственных мер, направленных на сокращение увеличивающегося бюджетного дефицита и на перестройку экономики, пока оказалось недостаточно. В среду прошли достаточно любопытные европейские аукционы, итальянский аукцион практически не оказал никакого влияния на рынки, хотя доходность размещения была достаточно высокой, а вот немецкое размещение принесло несколько любопытных фактов. Немецкий аукцион по гособлигациям впервые с осени 2011 оказался технически «непокрытым», притом предложенные доходности никак не могли способствовать большому спросу, с учетом инфляции в размере 2%. Итоги можно трактовать двояко, с одной стороны можно сказать, что инвесторам совершенно неинтересны такие низкие доходности, а с другой стороны можно немного «попаниковать» и сказать, что доверие к немецким бумагам ослабевает. В четверг позитивом для евро стали опубликованные цифры по промышленному производству, в феврале оно выросло на 0.5%, по году снижение составило 1.8%. Данные достаточно позитивные, есть, так сказать, какой-никакой звоночек, что не все так плохо в экономике и рецессионные процессы хоть и видны, но, возможно, наблюдается некоторый перелом тенденции. На мой взгляд, тут надо будет посмотреть на дальнейшую динамику выходящих данных, возможно всплеск февраля лишь таковым и останется.

    Если резюмировать ситуацию исключительно исходя из выходящих статистических данных, то видно, что ситуация в Еврозоне немного даже улучшается, однако если тут же взглянуть на долговые рынки и на проблемные страны, то становится понятно, что далеко не все так хорошо. Снова в центре внимания рынков находится Испания, доходности облигаций которой подбираются к очень важной отметки 7.0%, после преодоления которой страна вполне может обратиться за помощью. Если же ЕЦБ не хочет этого допускать, а он этого точно не хочет, то необходимо запустить в систему еще средств, предоставив очередные кредиты банкам, которые, в свою очередь, поддержат национальные долговые рынки. Понятно, что все это окажет негативное влияние на курс единой европейской валюты, причем как в первом, так и во втором случае.

    Лайф Капитал, Роман Марков

    Подробнее на сайте Биржевики
     
  6. lenochkaiit

    lenochkaiit Active Trader

    172
    0
    27
    Сегодня в 13:00 GMT будут обнародованы итоги заседания Управляющего совета Банка Канады. Возможны значительные движения в курсе доллар США/канадский доллар, который нередко выступает в качестве своеобразного опережающего индикатора рыночных настроений…

    Во время европейской сессии в понедельник, наконец, была реализована восходящая коррекция к значительному падению курсов в ходе пятничных торгов. Однако, во время азиатских торгов "медведи" все же додавили курсы до новых локальных минимумов.

    Напомним, что одним из факторов усиления "медвежьей" активности в ходе торгов на прошедшей неделе стали опасения разрастания долгового кризиса в Европе. При этом под прицелом внимания международных спекулянтов оказались рынки долговых бумаги Испании и Италии - четвертой и третьей экономик Еврозоны.

    Так, на фоне роста доходности испанских государственных облигаций, а также падения фондовых индексов, давление на курсы основных валют заметно усилилось. И в итоге, пара евро/доллар упала на азиатской сессии до уровня 1.2993, минимального с 16 февраля, пара австралийский доллар/доллар США, снижаясь, достигла уровня 1.0309, тогда как курс золота снизился до уровня 1641.00 доллара за тройскую унцию.

    При этом вчерашнее решение Народного банка Китая об удвоении разрешенного диапазона для колебаний курса юаня лишь еще больше усилило давление на курсы основных валют против доллара. Причем заявление члена Управляющего совета ЕЦБ Кнота о том, что «ЕЦБ, скорее всего, больше не будет проводить размещений трехлетних дешевых кредитов для коммерческих банков», также было встречено рынками без особого энтузиазма.

    Напомним, что в начале европейской сессии валютные рынки все еще оставались под давлением - ситуация на долговом рынке Испании продолжала внушать беспокойство инвесторам, поскольку доходности 10-летних испанских государственных облигаций достигли уровня 6.12%, максимального с декабря 2011 года, тогда как стоимость страховки от дефолта в Испании выросла до очередного рекордного уровня.

    На этом фоне резко вырос спрос на немецкие облигации, как на защитные инструменты. В результате доходности 10-летних облигаций Германии упали до рекордно низкого уровня 1.632%, а фокус внимания участников рынка начал смещаться на события вторника и четверга, когда ожидается проведение аукционов по размещению 2-х и 10-ти летних испанских облигаций. Очевидно, что эти события могут стать векторо- образующими для финансовых рынков.

    Однако, позже "евробыкам" все же удалось изменить рисунок торгов. После публикации данных по торговому балансу в Европе(17) за февраль в курсах европейских валют наметился поступательный тренд. Напомним, что профицит торгового баланса составил +2.8 млрд. евро, тогда как предыдущее значение отразило дефицит в -7.6 млрд. евро.

    Серия данных из США, несмотря на свою неоднозначность, не смогла поддержать позиции доллара - покупки евровалют против доллара после публикаций получили лишь новый импульс. Очевидно, игроки были сильно разочарованы провалом индекса деловой активности Федерального резервного банка в Нью-Йорке в США за апрель, который, после предыдущего значения 20.2 и ожиданий на уровне 17.7, неожиданно упал до 6.6.

    При этом, даже сильные данные по уровню мартовских продаж не смогли скрасить негатива от данных ФРБ Нью-Йорка. Напомним, что индекс розничных продаж в США за март составил +0.8%, тогда как прогноз был +0.2%, а предыдущее значение равнялось +1.1%. При этом индекс розничных продаж, без учета продаж автомобилей, при прогнозе +0.5%, и предыдущем значении +0.9%, составил +0.8%.

    В результате, после публикации очередной порции данных из США, "евробыки" стали еще убедительнее доминировать на рынках. Так, пара евро/доллар, после падения курса до уровня 1.2993, минимального за последние два месяца, на американской сессии стремительно выросла до отметки 1.3145, что оказалось на полторы фигуры выше вчерашнего минимума. При этом поддержку курсам более доходных валют оказывал рост котировок на американских фондовых рынках и мировых рынках сырья.

    Напомним, что данные TICS за февраль были неожиданными. Так, объем покупок иностранными инвесторами долгосрочных американских активов составил +10.1 млрд. долларов. При этом предыдущее значение показателя оказалось пересмотрено с +101.0 млрд. долларов до +102.4 млрд. долларов.

    В тоже время индекс производственных запасов и товаров на складах в США за февраль оказался выше прогнозов. Так, показатель, при прогнозе +0.5%, составил +0.6%. При этом предыдущее значение было пересмотрено с +0.7% до +0.6%.

    Вновь напомним о том, что динамика пары евро/доллар вблизи уровня 1.30 обещает быть достаточно показательной. Вчерашний тест на прочность данного уровня, как это зачастую бывает, оказался достаточно "осторожным" - курс отскочил от поддержки как "ошпаренный". Интересными обещают быть очередные попытки теста.

    Также напомним, что успех "медведей" в этом начинании, наверняка, приведет пару к формированию следующей волны снижения, целями которой будут уровни вблизи 1.2620. Учитывая значимость сегодняшних публикаций в США, рекомендуем сохранять выжидательные позиции. Обратим внимание также и на то, что в 13:00 GMT будут обнародованы результаты заседания Управляющего совета Банка Канады, что тоже может послужить драйвером значительных движений в курсе доллар США/канадский доллар, который, в свою очередь, нередко выступает в качестве своеобразного опережающего индикатора рыночных настроений

    [​IMG]

    [​IMG]
     
  7. lenochkaiit

    lenochkaiit Active Trader

    172
    0
    27
    Ежедневный обзор по рынку акций 17.04.2012

    ВЧЕРА

    Российские индексы заметно снизились по итогам вчерашних торгов. ММВБ потерял 1,66%, РТС – 1,56%. В ходе торгов основное снижение пришлось на момент открытия рынка из-за негативной статистики, опубликованной в США в пятницу, а также на вторую половину дня после публикации слабого отчета Citigroup и слабых данных по потребительскому доверию и производственной активности в США.

    [​IMG]

    СЕГОДНЯ
    Внешний фон перед открытием российского рынка сохраняется умеренно негативный. На азиатские рынки оказывают давление сокращение показателя иностранных инвестиций в китайскую экономику, а также нарастающие опасения по долговой ситуации в Испании. После публикации слабой статистики по США, сегодня утром продолжается снижение нефтяных котировок на сырьевом рынке к уровню $118,2.

    Валерий Пивень, Ирина Ладыгина, Вахид Валиев
     
  8. lenochkaiit

    lenochkaiit Active Trader

    172
    0
    27
    Работа по преодолению ключевых поддержек началась

    Финансовые рынки в понедельник показали классическую игру на попытку пробития очень важных уровней поддержек. «Вина» столь высокой волатильности на рынке лежит в большинстве своем на единой европейской валюте, которая по итогам дня продемонстрировала рост более чем на полторы фигуры по отношению к доллару США. Начиналось же все достаточно печально для евро, пара EURUSD достигла нового минимума с зимы, преодолев, точнее сказать даже чуточку пробив, очень важный уровень 1.30. Однако успех развить не удалось, что в итоге вызвало фиксацию шортов по паре и ее уверенный рост выше уровня 1.31, с достижением даже отметки 1.3150. В общем, игра начинается вновь и диапазон поддержек 1.3000 - 1.3050 снова актуален, впрочем, наши предыдущие комментарии о том, что преодоление сего диапазона будет крайне сложным, оправдались.

    Первая половина понедельника была достаточно негативна для единой европейской валюты, а также и для всех остальных рисковых активов. Вновь в центре внимания оказались долговые рынки Еврозоны, особо следует выделить Италию и Испанию, где доходности продолжают свой рост, а страховки от дефолта опять на своих максимальных отметках. В то же время представители ЕЦБ продолжают говорить, что о новых долгосрочных кредитах не может быть и речи, хотя именно этот механизм, в итоге, как раз и поддержал долговые площадки проблемных стран. В текущих же условиях инвесторы ожидают, что испанцы в итоге могут обратиться за помощью к «тройке», весь вопрос когда и каков будет размер запросов, но уже сейчас говорится о том, что текущих объемов в европейских фондах недостаточно и необходимо их увеличивать, против чего активно выступает Германия. На этом фоне как раз пара EURUSD и снизилась до своих минимальных отметок.

    В дальнейшем же, отскок евро вверх, на мой взгляд, имел чисто спекулятивный характер, когда трейдеры не сумели преодолеть важную поддержку и решили зафиксироваться, чем поддержали курс единой европейской валюты. Таким образом, пятничное снижение было более чем наполовину скомпенсировано, однако общий негативный настрой продолжается, причем текущий коррекционный рост понедельника вполне вероятно будет воспринят как хорошая возможность для усиления или же открытия новых шортов. Напомню, что подобные «сильные» поддержки, как уровень 1.30, не проходятся в моменте, нужен разгон и, так сказать, терпение. Из фундаментальных событий понедельника можно выделить данные из Еврозоны по торговому балансу, которые вышли даже несколько хуже прогнозов, но, все же, в профиците. Разочарованием для рынка стали данные из США по индексу деловой активности ФРБ Нью-Йорка, показатель просто рухнул и составил 6.56 пунктов, тогда как ожидания были 18 пунктов. Логично, что подобное очень сильное снижение показателя оказало существенное давление на курс американской валюты.*

    Не поддержали доллар США и достаточно позитивные данные по розничным продажам, в марте прирост составил 0.8%, продажи без учета продаж автомобилей также вышли с ростом на 0.8%. Оба показателя оказались существенно выше ожиданий и дали фундаментальный сигнал к тому, что в экономике США все налаживается, по-крайней мере тенденция уже не восстановления, а роста, поддерживается. Также достаточно позитивными данными оказались цифры по притоку капитала в США, показатель вырос до 107.7 млрд. $, однако тут вновь большая часть – это покупки государственных бумаг США, корпоративная Америка не пользуется особым спросом, даже на фоне проблем в Еврозоне. Данные достаточно хорошие, но они не смогли оказать поддержку долларовому рынку, который находился в понедельник под давлением в связи закрытием лонгов по валюте.

    Подводя итог торгового понедельника можно сказать, что «работа» по преодолению ключевых уровней поддержек началась, рынки понимают, что чтобы пробить столь сильные отметки нужен либо очень хороший повод, либо же необходимо копить силы и планомерно давить, а для этого надо накопить достаточный объем шортов. Таким образом, рост рисковых активов в понедельник я бы рассматривал как возможность для усиления шортов, причин для дальнейшего роста, кроме как спекулятивного, я не вижу.

    Во вторник нас ожидает достаточно любопытный и насыщенный статистическими данными торговый день. Обратить свое внимание следует на данные из Великобритании по инфляции, в Еврозоне также будут опубликованы цифры по индексу потребительских цен, ближе к вечеру в Канаде пройдет заседание центрального банка, на котором будет объявлено решение по ставке, в США же следует иметь ввиду статистику по промышленному производству. День ожидаю средним по волатильности с вероятными ее всплесками на выходящих статистических данных.

    Лайф Капитал, Роман Марков
     
  9. lenochkaiit

    lenochkaiit Active Trader

    172
    0
    27
    Профессиональная сеть Биржевики
    [​IMG]
     
  10. lenochkaiit

    lenochkaiit Active Trader

    172
    0
    27
    Ежедневный обзор по рынку акций 19.04.2012

    ВЧЕРА

    Вчерашние торги сопровождались снижением российских индексов после непродолжительного утреннего роста. Негативное влияние на рынок оказали данные о росте запасов нефти в хранилищах США и данные о росте доли проблемных кредитов в испанских банках
    [​IMG]

    СЕГОДНЯ
    Сегодняшние торги, скорее всего, откроются боковой динамикой индексов при разнонаправленном движении акций. Спрос может сохраниться в «дивидендных» акциях Ростелекома, Газпром нефти, Сургутнефтегаза. Также сильнее рынка может остаться динамика Новатэка на фоне выхода инвесторов из акций Газпрома.

    Валерий Пивень, Ирина Ладыгина, Вахид Валиев
     
  11. lenochkaiit

    lenochkaiit Active Trader

    172
    0
    27
    Третий день волатильность высока, но мы топчемся на месте

    Очередной волатильный торговый день выдался у нас в четверг. Однако какого-либо существенного результата он не принес, основные валютные пары завершили свои торги практически на тех отметках, на которых их и открылись. Явным исключением в этой связи стал британский фунт, который продолжил свой уверенный рост по всему рынку, благодаря фундаментальным факторам. С точки зрения макроэкономических факторов, четверг был позитивным днем для рисковых активов, по-крайней мере выходящие данные не способствовали уходу инвесторов из риска, однако даже на этом фоне трейдеры предпочитали спекулятивные короткие позиции на откатах.

    Достаточно ожидаемым событием четверга стало размещение Испанией своих двух и десятилетних облигаций, доходность хоть немного и подросла, но объем продаж оказался на достаточно высоких отметках. На фоне успешного испанского аукциона единая европейская валюта продемонстрировала уверенный рост и против доллара США даже сумела пробить сопротивление на уровне 1.3150, однако успех развить не удалось, так как напряженность вокруг Испании сохраняется. Многие инвесторы считают, что рост доходностей облигаций страны влечет за собой трудности по привлечению финансирования, что несет в себе потенциальные риски для всей системы. Успешно разместились в четверг и французы, общий объем составил 7.97 млрд. евро, что находится у верхней границы планируемого диапазона. Таким образом, напряженность на долговых рынках в достаточно степени спала, весь вопрос надолго ли.

    Британская валюта, как я уже говорил, в четверг продемонстрировала уверенный рост, против доллара США валюта закрепилась выше отметки 1.60, но пока не может приблизиться к важному сопротивлению на уровне 1.6150. Рост фунта достаточно логичен, благодаря последним событиям. Только на этой неделе фунт получил минимум четыре сильных повода к росту:

    Данные по инфляции в марте показали ее уверенный рост, тогда как по плану Банка Англии должно начаться ее снижение.
    Опубликованные протоколы последнего заседания Банка Англии показали, что число сторонников смягчения денежно-кредитной политики снизилось. Адам Позен, которые с осени 2010 активно ратовал за новые стимулы, в этот раз отказался от своих идей и заявил, что дальнейшие стимулы в экономики Великобритании не являются приоритетными.
    Заместитель управляющего БА, Пол Такер в своем выступление выразил беспокойство инфляционным давлением, буквально заявив, что инфляция может остаться на высоких отметках.
    Последние данные с рынка труда Великобритании показали, что безработица снижается, достигнув минимальной отметки с лета 2011 года.
    Таким образом, мы имеем просто факт - ни о каких стимулах от Банка Англии в ближайшее время не может быть и речи, экономика показывает достаточно хорошие тенденции, которые поддерживают курс национальной валюты. Также я бы тут отметил еще один немаловажный факт, британский фунт на фоне своего европейского собрата чувствует себя вполне хорошо, благодаря внутренней экономической ситуации, что позволяет говорить о нем, как о валюте-убежище по сравнению с евро. В результате на этом фоне британская валюта получит дополнительную поддержку, а в случае каких-либо проблем у евро следует обратить свое внимание на пару EURGBP, которая у многих инвесторов будет пользоваться повышенным спросом.

    В США во вторник были опубликованы разочаровывающие данные по количеству первичных заявок на пособия по безработице, за неделю 8-14 апреля их число выросло до 386 тыс., что является максимальным за три месяца показателем. Предыдущие данные пересмотрели с существенным повышением, до 388 тыс., в результате за прошедшую неделю наблюдалось даже снижение числа заявок. Однако это не может радовать рынки, налицо ухудшение ситуации на рынке труда в США, что автоматически влечет за собой новой виток разговоров о новых стимулах в экономике. В этой связи на первый план выходит грядущее на следующей неделе заседание ФРС, на котором свет на очередную программу количественного смягчения будет пролит. Вполне вероятно, что чиновники воздержатся от каких-либо резких заявлений, но вполне могут выразить беспокойство ситуацией на рынке труда. Если посмотреть на реакцию рынков на статистику из США, то видно, что пока нет большой веры в запуск QE3, доллар США не демонстрирует уверенных признаков снижения, что говорит о достаточно серьезном бычьем намерение.

    Подводя итог торгового четверга можно сказать, что вновь мы стали свидетелями диапазонной торговли, которая позволила уверенно работать по уровням поддержек и сопротивлений. Третий день подряд рынки «радуют» нас повышенной волатильностью, но в то же время мы топчемся на месте, не демонстрируя какую-либо отчетливую динамику. Вполне возможно, что ее мы увидим в пятницу, правда говорить о том, какова она будет я бы пока не стал, запас хода на рынках есть, на данный момент, в любую сторону, но, все же, я придерживаюсь пока негативных позиций для единой европейской валюты. Говоря о пятничной статистики, то она небогата важностью, обратить внимание следует на блок данных из Германии, а в Канаде будут опубликованы цифры по инфляции. День ожидаю с повышенной волатильностью, в отсутствие каких-либо важных фундаментальных данных следует придерживаться модели работы согласно постулатам технического анализа.

    Лайф Капитал, Роман Марков
     
  12. lenochkaiit

    lenochkaiit Active Trader

    172
    0
    27
  13. lenochkaiit

    lenochkaiit Active Trader

    172
    0
    27
    Несмотря на усиление негативного новостного фона из Европы, мы пока не исключаем вероятности финального всплеска в евровалютах. Крупные игроки склонны торговать против ожиданий большинства участников рынка...

    Торговый четверг не добавил определенности на рынках. Так, как и в среду, евро и франк завершили день вблизи уровней начала дня; сырьевые валюты и японская иена, возобновили снижение; тогда как британский фунт продолжил свой восходящий тренд.

    Ключевыми событиями азиатской сессии были публикации из Японии, а также информация в виде предположения о том, что Народный банк Китая намерен понизить размер необходимого залога для китайских банков.

    Напомним, что данные, опубликованные в Японии, отразили рост дефицита торгового баланса второй экономики Азии. Торговый баланс в Японии за март, при прогнозе -0.223 трлн. иен, и предыдущем значении +0.329 трлн. иен, составил -0.826 трлн. иен. Низкое значение показателя, в свою очередь, способствовало росту ожиданий в отношении того, что на очередном заседании БЯ может принять дополнительные меры, направленные на ослабление кредитно-денежной политики в стране.

    Китайские же спекуляции благоприятно отразились на курсах национальных валют Канады, Австралии и Новой Зеландии, являющихся одними из основных поставщиков сырьевых ресурсов в Поднебесную.

    Европейские же валюты до конца азиатской сессии торговались в пределах нешироких диапазонов - в ожидании проведения аукциона по размещению 2- и 10-летних испанских облигаций, игроков, желающих рисковать, было немного.

    В результате, лишь в начале европейской сессии "боковик" разрешился таки верхним прорывом - относительно высокий спрос на испанские облигации заметно "оживил евробыков", позволив рынку повторно протестировать недельные максимумы в курсах единой валюты и швейцарского франка.

    Однако, этого позитива для развития поступательного движения в евровалютах оказалось недостаточно. Во-первых, объем размещаемых бумаг был невелик, а во-вторых, удачно проведенный аукцион не снял опасения в отношении перспектив ситуации в финансовой сфере Испании и Италии. При этом многие эксперты весьма скептически рассматривают возможность правительства Мариано Рахоя, в условиях сокращения объема ВВП, удержать дефицит бюджета Испании в установленных рамках. Кроме того, как фактор общей неопределенности, рынки также воспринимали и приближение президентских выборов во Франции, первый тур которых ожидается уже в предстоящее воскресенье.

    Окончательной же смене тенденции роста на снижение в курсах евровалют способствовало повышение рыночной доходности испанских и итальянских 10-летних облигаций, а также откровенно слабые данные по уровню февральских промышленных заказов в Италии, позволив "медведям" перехватить инициативу у "евробыков".

    Напомним, что индекс промышленных заказов в Италии за февраль, при прогнозе -1.4% за месяц, -6.0% за год, и предыдущем значении -7.4% за месяц, -5.6% за год, составил -2.5% за месяц, -13.2% за год.

    В тоже время, европейского новостного негатива также оказалось маловато для того, чтобы "медведи" смогли полностью взять рынки под свой контроль. Многие крупные игроки сохраняли выжидательные позиции, поскольку внимание инвесторов было направлено на публикации значимых экономических показателей в США, а также на обнародование финансовой отчетности ведущих американских компаний за первый квартал этого года.

    Напомним, что данные из США, по обыкновению, оказались неоднозначными, однако, из четырех опубликованных отчетов, три оказались откровенно разочаровывающими, и лишь индекс ведущих индикаторов вышел лучше ожиданий.

    Так, количество заявлений на пособие по безработице в США за неделю, при прогнозе 376 тыс., и предыдущем значении 380 тыс., составил 386 тыс.

    Индекс деловых настроений Федерального резервного банка в Филадельфии в США за апрель составил 8.5, тогда как средний прогноз был 10.2, а предыдущее значение 12.5.

    Продажи ранее построенных домов в США за март составили 4.48 млн., в то время как ожидался рост до 4.64 млн. При этом предыдущее значение было пересмотрено с 4.59 млн. до 4.60 млн.

    Небольшим утешением для рынков оказался лишь индекс ведущих индикаторов в США за март, который, при прогнозе +0.2%, предыдущее значение +0.7%, составил +0.3%.

    В итоге, слабые данные из США привели к продажам доллара против евровалют - евро, франк и фунта. Однако, нисходящий тренд в, так называемых, товарных валютах вчера сохранился. Напомним, что, несмотря на усиление негативного новостного фона в Европе и США, мы пока сохраняем в силе ожидания относительно скорой реализации повышательной коррекции в курсах основных валют. Так, переломным моментом для валютного рынка может стать объявление итогов заседания Комитета Открытого рынка ФРС США, запланированное на следующей неделе. Однако, в ходе сегодняшних торгов нельзя исключать появления сигналов, указывающих на предстоящее формирование среднесрочного вектора. Снова напомним, что мы не исключаем вероятности финального всплеска курса евро/доллар, целью которого может стать отметка 1.3280

    [​IMG]

    [​IMG]

    Лайф Капитал, Вахид Валиев
     
  14. lenochkaiit

    lenochkaiit Active Trader

    172
    0
    27
    Ежедневный обзор по рынку акций 20.04.2012

    ВЧЕРА

    Позитивная динамика мировых рынков, спровоцированная хорошими результатами размещения испанских гособлигаций, поддержала вчера рост российских акций. Дополнительной поддержкой стали результаты отчетностей Morgan Stanley и BoNy. Однако, эта динамика не оказалась длительной, и российские индексы к вечеру начали корректироваться под давлением реакции на слабую статистику по первичным заявкам на пособия по безработице в США. Хуже ожиданий оказались и данные по продаже домов на вторичном рынке.

    [​IMG]

    СЕГОДНЯ
    Ухудшение настроений на западных торговых площадках после выхода данных по рынку труда США и строительству домов в феврале. может сегодня препятствовать утреннему росту российских индексов. В то же время, фьючерсы на индексы США утром демонстрируют слабый рост, поэтому существенного снижения российского рынка в первой половине дня мы не ожидаем.

    Валерий Пивень, Ирина Ладыгина, Вахид Валиев
     
  15. lenochkaiit

    lenochkaiit Active Trader

    172
    0
    27
    Среднесрочный вектор торгов будет определен предстоящим заседанием FOMC и заявлениями Бена Бернанке

    В пятницу "быки" не оставили "медведям" практически никаких шансов - некоторое подобие борьбы наблюдалось лишь в ходе азиатской сессии, и лишь в курсах, так называемых, сырьевых валют.

    При этом особое внимание на торгах в Азии было направлено на динамику кросс-курсов с участием иены. На фоне значимых макроэкономических публикаций из Японии в кросс-курсах с участием иены наметился нисходящий тренд. Таким образом, курс доллар/иена, поднявшись в первые часы торгов в Азии до уровня 81.70, под занавес торгов на азиатской сессии плавно откатил к отметке 81.48. Аналогичная ситуация наблюдалась и в курсе евро/иена, где после роста к отметке 107.38, пара снизилась к уровню* 107.08.

    Напомним, что снижению курса японской валюты способствовали ранее опубликованные данные, свидетельствующие о росте дефицита торгового баланса в Японии, укрепившие ожидания участников рынка в отношении того, что на следующей неделе регулятор может принять дополнительные меры, направленные на ослабление кредитно-денежной политики. Пятничные же данные, отразившие уровень деловой активности в сфере услуг за март в Японии, оказались заметно ниже прогнозов экспертов. Напомним, что индекс деловой активности в сфере услуг в Японии за март составил 0.0%, тогда как прогноз был +0.6%, после предыдущего значения -1.7%.
    Данные из Германии, вновь оказавшись выше прогнозов экономистов, задали позитивный тон в ходе европейских торгов, который, в итоге, сохранялся до завершения пятничной сессии. Напомним, что индекс промышленных цен в Германии за март составил +0.6% за месяц, +3.3% за год, при этом средний прогноз был +0.4% за месяц, +3.2% за год, а предыдущее значение +0.4% за месяц, +3.2% за год.

    Индекс делового климата института IFO в Германии за апрель, опубликованный позже, отразил рост значения до уровня 109.9, тогда как эксперты, после предыдущего значения 109.8, предполагали снижение показателя до отметки 109.0.

    А лидером роста в ходе пятничных торгов вновь стал британский фунт, который пятый день подряд наращивая свои позиции против доллара, за прошедшую неделю прибавил более трех фигур. Напомним, что в пятницу поддержку британской валюте оказали позитивные данные из Великобритании. Индекс розничных продаж в Великобритании за март, при ожиданиях роста на +0.3% за месяц, +1.2% за год, после предыдущего значения -0.8% за месяц, +1.0% за год, неожиданно взлетел на +1.8% за месяц, +3.3% за год.

    В итоге, фунт/доллар, поднявшись к отметке 1.6141, в очередной раз переписал максимум этого года, не дотянув лишь пары десятков пипсов до максимума октября прошлого года.

    Также напомним, что кроме положительных данных из Германии поддержку евровалютам оказывали и позитивные ожидания в отношении итогов заседания "Большой Двадцатки" и МВФ. Так, участники рынка, основываясь на предположениях, опубликованных в различных рыночных СМИ, ожидали, что в рамках МВФ будет создан фонд финансовой помощи странам периферии Еврозоны, как Испания и Италия. Предполагалось, что начальный объем фонда может составить 300 млрд. евро.

    Примечательно, что глава МВФ Лагард, избегая конкретных ответов о вопросе создания очередного фонда помощи, заявила о том, что, по ее мнению, "текущая ситуация в Испании не критична, и не предполагает оказания ей финансовой помощи".

    В аналогичном ключе позже высказался и президент ЕЦБ Драги, заявивший о том, что "в Испании и Италии наметился определенный прогресс при реализации программ, направленных на решение долговых проблем". Это заявление было также благоприятно воспринято участниками рынка.

    С оптимизмом было встречено и опубликованное позже заявление члена Управляющего совета ЕЦБ г-на Нойера, заявившего, что "не видит необходимости в дополнительных тендерах по предоставлению долгосрочной ликвидности европейским банкам".

    А затем, в ходе торгов на американской сессии, было обнародовано совместное заявление представителей группы G-20 о том, что МВФ будут предоставлены дополнительные средства размером в 400 млрд. долларов для решения долгового кризиса в Европе. Это заявление, оказав курсу единой валюты дополнительную поддержку, по сути, обусловило сохранность поступательного движения до конца пятничных торгов.

    Необходимо снова напомнить, что, несмотря на сохранение тревожной ситуации вокруг Испании, и общую неопределенность на финансовых рынках, мы все еще рассчитываем увидеть развитие повышательной коррекции в курсах основных валют против доллара.

    Очевидно, что ключевым моментом для глобальных рынков, включая валютный рынок, может стать объявление итогов заседания Комитета Открытого рынка ФРС США, запланированное на этой неделе. Учитывая значимость данного события, и риски повышения волатильности в курсах основных валют, рекомендуем не "пересиживать" в покупках, оперативно фиксируя «лонги» в случае возникновения "медвежьих" сигналов.

    Также напомним, что область значений между 1.3280 и 1.3300 в паре евро/доллар, на наш взгляд, предполагает большую насыщенность отложенными ордерами, что не обещает "евробыкам" ее легкого преодоления. И потому игрокам, удерживающим краткосрочные позиции на покупку, рекомендуем фиксировать их на уровнях 1.3280-90.
    Дальнейшую динамику курсов основных валют, скорее всего, будут определять очередные заявления главы ФРС США Бена Бернанке. Так, возможные намеки на новые меры по смягчению кредитно-денежной политики, наверняка, поддержат наметившийся рост пары, поддерживая тем самым попытки пары преодолеть максимумы конца марта - начала апреля

    [​IMG]

    [​IMG]

    Лайф Капитал, Вахид Валиев
     
  16. lenochkaiit

    lenochkaiit Active Trader

    172
    0
    27
  17. lenochkaiit

    lenochkaiit Active Trader

    172
    0
    27
    Ежедневный обзор по рынку акций 23.04.2012

    ВЧЕРА

    В пятницу рост мировых рынков поддержал повышение российских индексов. ММВБ прибавил 0,57% по итогам торгов, РТС – 0,61%. Позитивных факторов было несколько: во-первых, днем было опубликовано значение индекса доверия к экономике Германии Ifo, оказавшееся лучше ожиданий. Во-вторых отчеты американских компаний GE, McDonald`s и Schlumberger оказались лучше прогнозов, что вызвало рост на американском рынке.

    [​IMG]

    СЕГОДНЯ
    Утром рынки корректируются после публикации предварительного PMI Китая за апрель, значение которого остается ниже 50. При открытии торгов в РФ мы ожидаем легкого снижения индексов на фоне динамики азиатских индексов и фьючерсов на индексы США. В течение дня на ход торгов повлияют данные по индексу деловой активности в промышленности и индексу деловой активности в секторе услуг Германии и Еврозоны.

    Валерий Пивень, Ирина Ладыгина, Вахид Валиев
     
  18. lenochkaiit

    lenochkaiit Active Trader

    172
    0
    27
    Еженедельный фундаментальный обзор по финансовым рынкам

    Прошедшая неделя была достаточно насыщена событиями на финансовых рынках. Общий фундаментальный фон складывался позитивно для рисковых активов, но мы не смогли увидеть сколь-нибудь существенной динамики по этому поводу, рынки продолжают торговаться диапазонно, работая очень четко по техническим уровням поддержек и сопротивлений. Из наиболее существенных недельных движений на финансовых рынках я бы выделил уверенный рост британской валюты, которая получила многочисленные поддержки со стороны фундаментальных данных. В результате британская валюта против американской уверенно пробила важное сопротивление на отметке 1.60 и продемонстрировала очень серьезную заявку на дальнейший рост. В остальном же финансовые рынки ждут очередного заседания ФРС, от которого многие ждут какой-либо конкретики о программе количественного смягчения, особенно на фоне ухудшения ситуации на рынке труда США. По традиции предлагаю рассмотреть произошедшие события в мире, согласно географическому признаку.

    Азия:

    Достаточно новостно скудной оказалась прошедшая неделя для азиатского региона, поэтому соответствующие валюты торговались в фарватере общерыночных настроений. Во вторник были опубликованы статистические данные из Японии по промышленному производству, которое в феврале снизилось на 1.6%, годовой рост сохранился на отметке 1.5%. В пятницу вышла статистика по внешней торговли, дефицит торгового баланса сократился до 82.6 млрд. йен, что очень существенно лучше ожиданий, но, все же, февраль был профицитным. Японская валюта на неделе сумела несколько опуститься, против доллара США она вернулась в район отметки 81.00, что, впрочем, никак не отменяет текущего бычьего настроения к йене. Однако финансовые рынки сейчас находятся в ожидании, в связи с чем японская валюта не особо пока в фокусе, но все может измениться, если отношение к риску снова ухудшится. Завершая азиатскую тему следует сказать несколько слов и об «океанских» валютах, в Новой Зеландии были опубликованы данные по инфляции, которая оказалась на отметке 1.6%, причем она снижается, что увеличивает вероятность каких-либо стимулов в экономике. В целом, сырьевые валюты, а именно австралийский и новозеландский доллары на неделе снижались, демонстрируя сигнал о том, что риск нынче не в почете, и плюс к этому экономическая ситуация в странах ухудшается, что влечет за собой увеличение вероятности каких-либо стимулов, что негативно для национальных валют.

    Великобритания:

    Крайне позитивной для британской валюты оказалась прошедшая неделя. По всем фронтам фунт получил серьезную поддержку, чем не преминул воспользоваться, уверенно подрастая по всему спектру рынка. Во вторник в Великобритании вышли данные по инфляции, индекс потребительских цен в марте вырос на 0.3%, годовой рост инфляции составил 3.5%, что несколько выше прогнозов. Базовая инфляция также выросла и составила 2.5%, против ожиданий 2.3%. Усиление инфляционного давления в Великобритании ставит под сомнение дальнейшие действия Банка Англии по смягчению денежно-кредитной политики. В среду были опубликованы протоколы к заседанию комитета по денежной политики Банка Англии, из которых неожиданно выяснилось, что сторонников новых стимулов в экономике уменьшилось. Комитет проголосовал 8-1 за сохранение программы выкупа активов без изменений в размере 325 млрд. фунтов, тогда как еще на прошлом заседание, в марте, число голосов разделилось как 7-2. Тем «отколовшимся» стал Адам Позен, который отказался от своих призывов к новым стимулам, тем самым в «медвежьем» лагере остался только один Дэвид Майлз. Таким образом, существенно снизилась вероятность каких-либо стимулов, на которые в достаточной степени ориентировались рынки, причем уже к следующему заседанию Банка Англии. Еще одной хорошей новостью для британской валюты стал выход цифр по безработице, в марте она упала до 4.9%, тогда как прогнозы были пессимистичные и сулили рост до 5.1%. В пятницу завершающим штрихом стали данные по розничным продажам, которые в марте выросли на 1.8%, годовой прирост составил 3.3%. Таким образом, британская валюта получила многочисленные позитивные сигналы к росту, главные из которых то, что ситуация в экономике улучшается, а какие-либо стимулы в ближайшем времени скорее всего не будут реализованы. На этом фоне перспективы фунта выглядят достаточно радужными, особенно на фоне своего европейского коллеги, однако стоит все же иметь ввиду то, что общие настроения по отношению к рисковым активам крайне важны и в случае ухудшения аппетитов к риску, британская валюта окажется под давлением.

    Еврозона:

    Для единой европейской валюты неделя выдалась достаточно неоднозначной, с одной стороны фундаментальные данные говорили об улучшение макроэкономической ситуации, а также снижение вероятности новых стимулов, но, с другой стороны, это не способствовало росту евро, которое торговалось всю неделю диапазонно. Явно видно, что рынки выжидают, не желая формировать четкий тренд без каких-либо сильных поводов, но, все же, отсутствие роста евро говорит о достаточно сильном медвежьем настрое на рынке, более того, любой рост воспринимался на неделе как хорошая возможность для открытия новых шортов. Таким образом, наращивание коротких позиций в конце концов может превысить критическую массу и рынок под таким давлением пробьет-таки важные уровни поддержек.

    Первая половина понедельника была достаточно негативна для единой европейской валюты. Вновь в центре внимания оказались долговые рынки Еврозоны, особо следует выделить Италию и Испанию, где доходности продолжали свой рост, а страховки от дефолта опять на своих максимальных отметках. В то же время представители ЕЦБ продолжают говорить, что о новых долгосрочных кредитах не может быть и речи, хотя именно этот механизм, в итоге, как раз и поддержал долговые площадки проблемных стран. В текущих же условиях инвесторы ожидают, что испанцы в итоге могут обратиться за помощью к «тройке», весь вопрос когда и каков будет размер запросов, но уже сейчас говорится о том, что текущих объемов в европейских фондах недостаточно и необходимо их увеличивать, против чего активно выступает Германия.

    Во вторник в Германии были опубликованы очень хорошие данные от института ZEW, индекс оценки текущих экономических условий составил 40.7 пунктов при прогнозе 35 пунктов, индекс экономических ожиданий вырос до 23.4 пунктов при ожиданиях 19.1. Одновременно со статистикой из Германии был опубликован большой блок инфляционных показателей из самой Еврозоны, индекс потребительских цен в марте вырос на 1.3%, по году прирост составил 2.7%. Базовая инфляция выросла до отметки 1.6%, тогда как ожидания по всем данным были существенно скромнее. Рост цен в Еврозоне ставит под сомнение какие-либо стимулирующие программы, заставляя ЕЦБ если не ужесточать денежно-кредитную политику, то, как минимум посмотреть над развитием событий со стороны. Плюс к этому стоит добавить, что немцы получили очередной козырь в руки в плане давления на центробанк в связи с большой охотой по ужесточению монетарной политики. Достаточно ожидаемым событием четверга стало размещение Испанией своих двух и десятилетних облигаций, доходность хоть немного и подросла, но объем продаж оказался на достаточно высоких отметках. На фоне успешного испанского аукциона единая европейская валюта продемонстрировала уверенный рост и против доллара США даже сумела пробить сопротивление на уровне 1.3150, однако успех развить не удалось, так как напряженность вокруг Испании сохраняется. Многие инвесторы считают, что рост доходностей облигаций страны влечет за собой трудности по привлечению финансирования, что несет в себе потенциальные риски для всей системы. Успешно разместились в четверг и французы, общий объем составил 7.97 млрд. евро, что находится у верхней границы планируемого диапазона. Таким образом, напряженность на долговых рынках в достаточной степени спала, весь вопрос надолго ли.

    Таким образом, европейская валюта, с точки зрения фундаментальных факторов, должна была вырасти, причем достаточно существенно так как поддержка была серьезной. В частности, резюмируя, следует сказать, что улучшение ситуации на долговых рынках, а также уменьшение вероятности каких-либо стимулов в экономике еврозоны имеет в себе достаточно долговременные поддерживающие факторы и рынок их вряд ли пропустит «мимо ушей», просто пока оно, как говорится, не в фокусе, на фоне ожиданий итогов заседания ФРС США. В случае смягчения позиции ФРС, финансовые рынки сразу вспомнят европейские новости прошедшей недели, соответственно евро получит очень сильный импульс к росту. Пока же, диапазонная торговля выглядит наиболее логичной.

    Подробнее на сайте Биржевики

    Лайф Капитал, Роман Марков
     
  19. lenochkaiit

    lenochkaiit Active Trader

    172
    0
    27
  20. lenochkaiit

    lenochkaiit Active Trader

    172
    0
    27

Share This Page