Новости и аналитика профессиональной сети Биржевики

[lenochkaiit]

Долговые рынки Германии больше не защитный механизм Еврозоны?

В среду на финансовых рынках вновь наблюдался достаточно спокойный торговый день, который, впрочем, можно записать в актив рисковым активам и в частности единой европейской валюте. Фундаментальные события среды оказали поддержку спросу на риск, что вылилось в рост мировых фондовых площадок, а также соответствующих валют. Первый квартал года завершился достаточно удачно для финансовых рынков, небывалый рост фондовых площадок дал хорошие возможности для заработка, но будет ли тенденция продолжена? Вот этот вопрос сейчас волнует очень многих.

Со вчерашнего дня на рынки начали выходить данные по отчетностям компаний, в частности лучше ожиданий отчиталась Alcoa, что, несомненно, поддержало рынки акций, и в целом рисковые активы. Кроме этого и долговые рынки взяли некоторую паузу, доходности испанских и итальянских облигаций показали в среду снижение, что дало рынкам некоторую передышку и поддержало единую европейскую валюту. Кроме этого французские и немецкие политики активно заявляли вчера о том, что испанские проблемы слишком преувеличены. На этом фоне достаточно понятен рост евро и рисковых активов, пара EURUSD смогла достичь даже отметки 1.3150, что для нее уже хорошо в текущих негативных условиях.

Отдельно хотелось бы сказать про аукционы облигаций, которые проходили в среду. Итальянский аукцион практически не оказал никакого влияния на рынки, хотя доходность размещения была достаточно высокой, а вот немецкое размещение принесло несколько любопытных фактов. Немецкий аукцион по гособлигациям впервые с осени 2011 оказался технически «непокрытым», притом предложенные доходности никак не могли способствовать большому спросу, с учетом инфляции в размере 2%. Итоги можно трактовать двояко, с одной стороны можно сказать, что инвесторам совершенно неинтересны такие низкие доходности, а с другой стороны можно немного «попаниковать» и сказать, что доверие к немецким бумагам ослабевает. Истина, на мой взгляд, находится где-то посередине.

В случае если мы и дальше станем свидетелями низкого спроса на долговые бумаги Германии, то это может стать достаточно большой проблемой для евро. Смотрите, логика тут достаточно прозрачная, ЕЦБ выдал банкам крайне много ликвидности, дабы поддержать их балансы, банки же, в свою очередь, существенно помогли национальным долговым рынкам, тем самым увеличив свою же неустойчивость. Немецкие долговые бумаги классически служили своего рода защитным механизмом, в который «уходили» инвесторы, когда на рынках была нестабильность. Если же сейчас к немецким бумагам спрос постепенно будет снижаться, то инвесторы будут выводить свои средства вообще из Еврозоны, из банков Еврозоны, в частности в США, тем самым, увеличивая проблемы банковского сектора. В этих условиях ЕЦБ придется снова запускать механизм предоставления ликвидности, чем проблема только усугубится. Понятно, что все эти процессы крайне негативно скажутся на курсе единой европейской валюты, причем снижение может быть крайне резким и быстрым.

Из новостной сетки среды можно выделить данные из Германии по индексу оптовых цен, который несколько снизился, сигнализируя о пониженном спросе. Однако особого влияния статистика не оказала на финансовые рынки. Некоторое влияние на рынки оказал выход Бежевой книги, или экономического обзора ФРС, который рассматривался через призму возможного запуска очередной программы количественного смягчения. Каких-либо намеков на QE3 вновь не было дано, в частности было сказано, что рынки недвижимости несколько восстанавливаются, общий рост остается скромным, но он есть, беспокойство относительно рынка труда не было объявлено. Таким образом, в очередной раз мы видим отсутствие каких-либо сигналов к запуску QE3, что позитивно для курса американской валюты.

Подводя итого торговой среды можно сказать, что она выдалась достаточно позитивной для рисковых активов. Рынки акций, рынки облигаций, рынки капиталов, везде был отмечен позитив, правда, на мой взгляд, временный. Коррекционное снижение спроса на риск пока еще в достаточной силе, поэтому говорить о развороте тенденции пока рано, слишком много негативных факторов еще присутствует на рынке. В четверг нас ожидает достаточно важный торговый день в виду наличия большого количества значимых новостей. Обратить свое внимание следует на данные по промышленному производству в Еврозоне, а в Великобритании, в США, в Канаде станут крайне любопытными цифры по внешней торговли. День ожидаю средним по волатильности с преференцией продолжения работы согласно принципам технического анализа, с вероятной бурной реакцией во время выхода вышеобозначенной статистики.
Роман Марков, Лайф Капитал

[lenochkaiit]

Ежедневный обзор по рынку акций 13.04.2012

ВЧЕРА
Российский рынок в четверг выглядел слабее торговых площадок Европы и США, снизившись в первой половине дня и завершив торги потерей 0,3% по индексу ММВБ. В тот же время, РТС подрос на 0,3%. Вчерашнюю негативную динамику можно объяснить коррекцией после резкого роста в среду на фоне отсутствия уверенных сигналов для роста, в то время как западные площадки демонстрировали реакцию на сильные результаты Alcoa, задавшей хорошее начало сезону отчетности.


СЕГОДНЯ
Утром мы ожидаем динамику рынка от нейтрально до умеренно негативной. Рост западных площадок может быть нивелирован вышедшими утром слабыми данными по ВВП и промпроизводству Китая, что может возобновить опасения по поводу роста экономики в 2012г.

[lenochkaiit]

Усиление медвежьих настроений в ходе пятничных торгов изменило рыночную картину в пользу возобновления среднесрочного снижения. Однако, окончательные выводы можно будет делать лишь по итогам торгов в понедельник-вторник...

Пятничная активность "медведей" напомнила события середины предыдущей недели, когда усилия продавцов приводили к формированию разворотных формаций с последующим усилением нисходящей тенденции. Итак, напомним, что первый "тревожный звонок" прозвучал для "евробыков" из Пекина. Данные из КНР, опубликованные в ходе азиатской сессии, свидетельствовали о более низких, чем ожидали экономисты, темпах роста экономики Поднебесной. Так, индекс ВВП в Китае в первом квартал, при среднем прогнозе в +8.3%, составил +8.1%.

Примечательно, что некоторые эксперты, ранее на неделе, высказывались о высокой вероятности выхода показателя на уровне +9.0% за год, и даже выше. На фоне слабости ключевого экономического показателя, некоторым утешением для рынков стали индексы розничных продаж и промышленного производства в КНР, оказавшиеся выше прогнозов.

Однако, на торгах в Азии "медвежий" настрой лишь начинал формироваться - ожидания возможного принятия очередных мер, направленных на ослабление кредитно-денежной политики в США, которые усилились после последних заявлений представителей ФРС США Йеллен и Дадли, продолжали оказывать сдерживающее влияние на курс доллара.

В итоге, пара евро/доллар снизилась на азиатской сессии до уровня 1.3156, а пара австралийский доллар/доллара США упала до уровня 1.0381.

При этом неоднозначные данные из Китая еще больше сфокусировали внимание участников рынков на предстоящей публикации данных по уровню потребительских цен в США. Напомним, что интрига, которая сохранялась вокруг данного показателя, еще более усилилась после неоднозначных данных по уровню промышленных цен, опубликованных накануне. Так, неопределенность в прогнозах показателя сохранилась и после публикации серии отчетов в четверг. Эти данные отразили снижение дефицита торгового баланса в США, тогда как объем экспорта при этом достиг рекордно высокого уровня.

В итоге, статистика из США, опубликованная в четверг, а затем и в пятницу, способствовала росту ожиданий того, что темпы роста экономики в США в первом квартале могут быть пересмотрены в сторону роста.

Европейская сессия открылась с публикации данных из Германии. Так, окончательное значение индекса потребительских цен в Германии за март, при прогнозе +0.3% за месяц, +2.1% за год, и предыдущем значении +0.7% за месяц, +2.3% за год, составило +0.3% за месяц, +2.1% за год.

На статистику из Италии, по понятным причинам, было направлено особо пристальное внимание. Напомним, что индекс промышленного производства в Италии за февраль, при прогнозе +1.0% за месяц, и предыдущем значении -2.5% за месяц, -5.0% за год, составил -0.7% за месяц, -6.8% за год.

Тогда как окончательное значение индекса потребительских цен в Италии за март, при прогнозе +0.5% за месяц, +3.3% за год, и предыдущем значении +0.4% за месяц, +3.3% за год, составил +0.5% за месяц, +3.3% за год.

Заметим, что британской фунт в первой половине дня выглядел лучше других евровалют. Так, в ходе европейской сессии стерлинг предпринял попытку возобновить восходящий тренд на фоне мартовских данных по уровню промышленных цен. Напомним, что индекс промышленных цен "на выходе" в Великобритании за март составил +0.6% за месяц, +3.6% за год, тогда как экономисты ожидали +0.5% за месяц, +3.5% за год, после предыдущего значения +0.6% за месяц, +4.1% за год.

Однако, распродажи евровалют усилились на фоне снижения фондовых индексов Старого Света, а также тревожной ситуации, сложившейся на долговом рынке Испании, где стоимость страхования против дефолта достигла в пятницу рекордно высокой отметки. При этом на рынках усилились спекуляции на тему, что банкам Испании теперь придется рассчитывать лишь на кредиты ЕЦБ, поскольку получать кредиты на открытом рынке в текущих условиях вряд ли будет возможным.

В итоге, к моменту публикации данных из США на рынках уже наблюдался рост спроса, как на американские и немецкие государственные облигации, так и на доллар США, как на спасительные активы.

Американская статистика, заметим, в целом, оказалась на уровне ожиданий большинства экспертов. Так, индекс потребительских цен в США за март составил +0.3% за мес., тогда как прогноз был +0.3% за месяц, а предыдущее значение +0.4% за месяц, +2.9% за год.

А индекс потребительских цен, без учета цен на продукты питания и энергоносители, при прогнозе +0.2% за месяц, и предыдущем значении +0.1% за месяц, +2.2% за год, составил +0.2% за месяц. Ниже прогнозов, однако, оказалось предварительное значение индекса настроений Мичиганского университета в США за март. Так, показатель, при прогнозе 76.6, и предыдущем значении 76.2, составил 75.7.

В итоге, пятничные распродажи курсов основных валют против доллара заставили нас пересмотреть наши ожидания. Вероятность возобновления повышательной коррекции в паре евро/доллар до уровня 1.3250, и даже до 1.3300, теперь остается под сомнением. При этом показательной обещает быть динамика пары на подступах к уровню 1.30, до которого теперь "рукой подать". Очевидно, что сдача этого "бычьего форпоста" приведет, в итоге, к формированию следующей "медвежьей волны", целями которой будут уровни вблизи 1.2620. Рекомендуем сегодня сохранять выжидательные позиции – сохраняется вероятность высокого отката после значительного снижения в ходе пятничных торгов





Лайф Капитал, Вахид Валиев

[lenochkaiit]

Ежедневный обзор по рынку акций 16.04.2012
ВЧЕРА
Российские индексы практически не изменились по итогам торгов в пятницу. ММВБ закрылся незначительным ростом на 0,07%, РТС скорректировался на 0,46%. Торги проходили волатильно при разнонаправленном движении акций, причиной чего были многочисленные макроэкономические данные и корпоративные события.



СЕГОДНЯ
В понедельник российские торги начнутся, скорее всего, негативно под давлением внешнего фона. Азиатские рынки утром снижаются, реагируя на пятничную статистику в США, настроения в Европе, а также на продажу компанией Goldman Sachs пакета ведущего китайского банка ICBC. На сырьевом рынке утром котировки нефти также следуют вниз после успешного раунда переговоров между Ираном и европейскими странами по вопросам ядерной программы и наложенных санкций.

[lenochkaiit]

Еженедельный фундаментальный обзор финансовых рынков.

Достаточно волатильной оказалась прошедшая торговая неделя. И если первые дни недели были немного даже за рисковые активы, то завершение было уже за защитные активы, спрос на риск существенно упал. Особо в этом плане показательным днем стала пятница, когда, по сути, ничего не предвещало такого сильного падения финансовых рынков, мировые фондовые площадки уверенно снижались, рисковые валюты отвесно падали, например, пара EURUSD пробила первый заслон медвежьей обороны на отметке 1.3050 и теперь внизу только уровень 1.30, уверенное преодоление которого вызовет срабатывание многочисленных стоп-приказов и дальнейшее снижение пары. Отдельно стоит выделить ситуацию вокруг японской валюты, которая в последнее время уверенно растет, за счет активной репатриации капиталов, а также бездействия центрального банка, который пока не может решиться на какие-либо серьезные действия, например, на очередную интервенцию. На этом фоне перспективы продолжения роста йены превалируют. По традиции давайте разберем те события в мире, что происходили на прошедшей недели, согласно географическому признаку.

Азия:

Достаточно насыщенная новостями выдалась азиатская неделя. Открывалась неделя данными из Японии по внешней торговли, торговый баланс в феврале оказался профицитным на 102.1 млрд. йен, платежный баланс Японии также порадовал, положительное сальдо подросло до 1177.8 млрд. йен, тогда как еще в январе наблюдался достаточно существенный дефицит. Во вторник в Японии прошло заседание центрального банка, на котором было решено оставить неизменным диапазон ставок, а также не смягчать денежно-кредитную политику, в тоже время намекнув, что в будущем подобное крайне возможно. В остальном статистические данные по Японии были не такие важные, однако стоит все же сказать, что они показали, что экономика страны чувствует себя лучше. Японская валюта благодаря и данным и общим негативным настроениям по отношению к риску, демонстрирует уверенный рост, против доллара США отметка 80.50 достигнута, теперь внизу находится важная поддержка на уровне 80.00.

В Китае неделя также выдалась крайне насыщенная статистическими данными. В понедельник были опубликованы инфляционные показатели, индекс цен производителей в марте ожидаемо упал на 0.3%, а вот индекс потребительских цен вырос неожиданно до отметки 3.6%, тогда как ожидания были 3.4%. Усиление инфляции в Китае заставит власти быть более осторожными в своей денежно-кредитной политики, в частности последние заявления о том, что может быть смягчение монетарной политики теперь придется рассматривать через призму усиливающейся инфляции, а значит, принятие подобных решений достаточно спорно. Во вторник достаточно позитивными вышли цифры во внешней торговле, профицит торгового баланса в марте составил 5.35 млрд. $, тогда как ожидался даже небольшой дефицит. На фоне разочаровывающего февраля статистика явно демонстрирует позитивные нотки, однако здесь надо будет посмотреть на динамику, так как на предыдущие данные очень сильное влияние оказало празднование китайского нового года. Закрывала неделю большая порция важных данных, промышленное производство в марте продемонстрировало рост на 11.9%, что несколько лучше прогнозов, розничные продажи за месяц выросли на 15.2%, но самыми важными цифрами стали данные по ВВП Китая, который в первом квартале продемонстрировал рост всего на 8.1%, тогда как ожидания были более позитивные, а предыдущий рост экономики поднебесной был на уровне аж 8.9%. Замедление экономики Китая в первом квартале текущего года, как говорится, на лицо, что крайне негативно для рисковых активов, однако я не был бы слишком скептичным, так как последние поступающие данные «говорят» о том, что вполне могут быть пересмотры в лучшую сторону, а также второй квартал, вероятно, будет получше первого. Но, все же, следует сказать, что негатив из китайской экономики сейчас оказывает очень существенное давление на рисковые активы, а в особенности на валюты стран, которые являются наиболее зависимыми от Китая, например на австралийский доллар.

И в завершение «азиатского турне» скажем несколько слов про Океанию, а именно про Австралию. В четверг открывался день статистикой из Австралии по безработице, в марте уровень безработицы составил 5.2%, тогда как ожидания были более мрачные. В итоге курс оззи логично подрос, причем общедневной рост составил более чем полторы фигуры против американского доллара. Однако в последнее время оззи крайне слабо и краткосрочно реагирует на внутренние события, куда больше австралийский доллар «смотрит» на Китай, а также на общие настроения к рисковым активам. В связи с этим перспективы валюты выглядят достаточно туманными, по-крайней мере вероятность дальнейшего снижения выглядит более предпочтительной.

Великобритания:
Достаточно малонасыщенная данными выдалась торговая неделя в Великобритании. Национальная валюта торговалась в рамках общих настроений по отношению к рисковым активам, против доллара США фунт отошел на достаточно далекое расстояние от важного сопротивления на отметке 1.60, тем самыи сигнал о росте пары оказался ложным. Некоторое дополнительное давление на фунт оказывают очередные разговоры о том, что на ближайшем заседание Банка Англии может быть принято решение о дополнительных стимулах в экономике, хотя их объем будет не особо высок. В четверг в Великобритании были опубликованы данные по внешней торговле, дефицит торгового баланса в феврале увеличился до 8.8 млрд. фунтов, торговый баланс без учета торговли со странами ЕС составил -5 млрд. фунтов, прогнозы дефицита по обоим показателям были более радужные. Резюмируя можно сказать, что британская валюта на прошедшей неделе практически полностью соответствовала динамики своего европейского собрата, что, впрочем, и не удивительно, на фоне отсутствия каких-либо важных новостей внутри страны. Перспективы же дальнейшего развития событий вокруг фунта будут во многом зависеть от общерыночных настроений, которые пока что не располагают к росту.

Еврозона:

Достаточно насыщенная торговля неделя выдалась для Еврозоны. Практически вся неделя была либо нейтральной для единой европейской валюты, либо даже позитивной, однако все перечеркнула пятница, когда рынки, можно сказать, обвалились, тем самым все ростки намечающегося роста были сорваны и развеяны на ветру. Пара EURUSD практически достигла отметки 1.30, тем самым дав достаточно сильный сигнал к продолжению снижения, однако для этого еще необходимо пробить сей важный уровень. Статистическими данными европейская неделя была не особо насыщена и на первый план вышли многочисленные аукционы проблемных стран, на которых наблюдалось повышение доходностей размещаемых бумаг, также объемы и спрос были достаточно скромные. В общем, долговые рынки вновь начинают достаточно сильно беспокоить инвесторов, есть риски того, в частности, что Испания продемонстрирует вновь сигналы к тому, что ей может понадобиться помощь со стороны тройки.

Во вторник первыми данными по Еврозоне оказались цифры по торговому балансу Германии, который в феврале вырос до 14.7 млрд. евро, в тоже время платежный баланс хоть и вырос, но несколько хуже ожиданий, составив размер 11.1 млрд. евро. Во Франции были опубликованы цифры по промышленному производству, в феврале был отмечен ожидаемый рост на 0.3%, тогда как по году падение ускорилось и уже составило 1.9%. В центре внимания рынков во вторник также были и европейские долговые рынки, в частности испанские. Доходность по 10-летним испанским гособлигациям выросла до самого высокого уровня с начала декабря, так как инвесторы боятся, что правительственных мер, направленных на сокращение увеличивающегося бюджетного дефицита и на перестройку экономики, пока оказалось недостаточно. В среду прошли достаточно любопытные европейские аукционы, итальянский аукцион практически не оказал никакого влияния на рынки, хотя доходность размещения была достаточно высокой, а вот немецкое размещение принесло несколько любопытных фактов. Немецкий аукцион по гособлигациям впервые с осени 2011 оказался технически «непокрытым», притом предложенные доходности никак не могли способствовать большому спросу, с учетом инфляции в размере 2%. Итоги можно трактовать двояко, с одной стороны можно сказать, что инвесторам совершенно неинтересны такие низкие доходности, а с другой стороны можно немного «попаниковать» и сказать, что доверие к немецким бумагам ослабевает. В четверг позитивом для евро стали опубликованные цифры по промышленному производству, в феврале оно выросло на 0.5%, по году снижение составило 1.8%. Данные достаточно позитивные, есть, так сказать, какой-никакой звоночек, что не все так плохо в экономике и рецессионные процессы хоть и видны, но, возможно, наблюдается некоторый перелом тенденции. На мой взгляд, тут надо будет посмотреть на дальнейшую динамику выходящих данных, возможно всплеск февраля лишь таковым и останется.

Если резюмировать ситуацию исключительно исходя из выходящих статистических данных, то видно, что ситуация в Еврозоне немного даже улучшается, однако если тут же взглянуть на долговые рынки и на проблемные страны, то становится понятно, что далеко не все так хорошо. Снова в центре внимания рынков находится Испания, доходности облигаций которой подбираются к очень важной отметки 7.0%, после преодоления которой страна вполне может обратиться за помощью. Если же ЕЦБ не хочет этого допускать, а он этого точно не хочет, то необходимо запустить в систему еще средств, предоставив очередные кредиты банкам, которые, в свою очередь, поддержат национальные долговые рынки. Понятно, что все это окажет негативное влияние на курс единой европейской валюты, причем как в первом, так и во втором случае.

Лайф Капитал, Роман Марков

Подробнее на сайте Биржевики

[lenochkaiit]

Сегодня в 13:00 GMT будут обнародованы итоги заседания Управляющего совета Банка Канады. Возможны значительные движения в курсе доллар США/канадский доллар, который нередко выступает в качестве своеобразного опережающего индикатора рыночных настроений…

Во время европейской сессии в понедельник, наконец, была реализована восходящая коррекция к значительному падению курсов в ходе пятничных торгов. Однако, во время азиатских торгов "медведи" все же додавили курсы до новых локальных минимумов.

Напомним, что одним из факторов усиления "медвежьей" активности в ходе торгов на прошедшей неделе стали опасения разрастания долгового кризиса в Европе. При этом под прицелом внимания международных спекулянтов оказались рынки долговых бумаги Испании и Италии - четвертой и третьей экономик Еврозоны.

Так, на фоне роста доходности испанских государственных облигаций, а также падения фондовых индексов, давление на курсы основных валют заметно усилилось. И в итоге, пара евро/доллар упала на азиатской сессии до уровня 1.2993, минимального с 16 февраля, пара австралийский доллар/доллар США, снижаясь, достигла уровня 1.0309, тогда как курс золота снизился до уровня 1641.00 доллара за тройскую унцию.

При этом вчерашнее решение Народного банка Китая об удвоении разрешенного диапазона для колебаний курса юаня лишь еще больше усилило давление на курсы основных валют против доллара. Причем заявление члена Управляющего совета ЕЦБ Кнота о том, что «ЕЦБ, скорее всего, больше не будет проводить размещений трехлетних дешевых кредитов для коммерческих банков», также было встречено рынками без особого энтузиазма.

Напомним, что в начале европейской сессии валютные рынки все еще оставались под давлением - ситуация на долговом рынке Испании продолжала внушать беспокойство инвесторам, поскольку доходности 10-летних испанских государственных облигаций достигли уровня 6.12%, максимального с декабря 2011 года, тогда как стоимость страховки от дефолта в Испании выросла до очередного рекордного уровня.

На этом фоне резко вырос спрос на немецкие облигации, как на защитные инструменты. В результате доходности 10-летних облигаций Германии упали до рекордно низкого уровня 1.632%, а фокус внимания участников рынка начал смещаться на события вторника и четверга, когда ожидается проведение аукционов по размещению 2-х и 10-ти летних испанских облигаций. Очевидно, что эти события могут стать векторо- образующими для финансовых рынков.

Однако, позже "евробыкам" все же удалось изменить рисунок торгов. После публикации данных по торговому балансу в Европе(17) за февраль в курсах европейских валют наметился поступательный тренд. Напомним, что профицит торгового баланса составил +2.8 млрд. евро, тогда как предыдущее значение отразило дефицит в -7.6 млрд. евро.

Серия данных из США, несмотря на свою неоднозначность, не смогла поддержать позиции доллара - покупки евровалют против доллара после публикаций получили лишь новый импульс. Очевидно, игроки были сильно разочарованы провалом индекса деловой активности Федерального резервного банка в Нью-Йорке в США за апрель, который, после предыдущего значения 20.2 и ожиданий на уровне 17.7, неожиданно упал до 6.6.

При этом, даже сильные данные по уровню мартовских продаж не смогли скрасить негатива от данных ФРБ Нью-Йорка. Напомним, что индекс розничных продаж в США за март составил +0.8%, тогда как прогноз был +0.2%, а предыдущее значение равнялось +1.1%. При этом индекс розничных продаж, без учета продаж автомобилей, при прогнозе +0.5%, и предыдущем значении +0.9%, составил +0.8%.

В результате, после публикации очередной порции данных из США, "евробыки" стали еще убедительнее доминировать на рынках. Так, пара евро/доллар, после падения курса до уровня 1.2993, минимального за последние два месяца, на американской сессии стремительно выросла до отметки 1.3145, что оказалось на полторы фигуры выше вчерашнего минимума. При этом поддержку курсам более доходных валют оказывал рост котировок на американских фондовых рынках и мировых рынках сырья.

Напомним, что данные TICS за февраль были неожиданными. Так, объем покупок иностранными инвесторами долгосрочных американских активов составил +10.1 млрд. долларов. При этом предыдущее значение показателя оказалось пересмотрено с +101.0 млрд. долларов до +102.4 млрд. долларов.

В тоже время индекс производственных запасов и товаров на складах в США за февраль оказался выше прогнозов. Так, показатель, при прогнозе +0.5%, составил +0.6%. При этом предыдущее значение было пересмотрено с +0.7% до +0.6%.

Вновь напомним о том, что динамика пары евро/доллар вблизи уровня 1.30 обещает быть достаточно показательной. Вчерашний тест на прочность данного уровня, как это зачастую бывает, оказался достаточно "осторожным" - курс отскочил от поддержки как "ошпаренный". Интересными обещают быть очередные попытки теста.

Также напомним, что успех "медведей" в этом начинании, наверняка, приведет пару к формированию следующей волны снижения, целями которой будут уровни вблизи 1.2620. Учитывая значимость сегодняшних публикаций в США, рекомендуем сохранять выжидательные позиции. Обратим внимание также и на то, что в 13:00 GMT будут обнародованы результаты заседания Управляющего совета Банка Канады, что тоже может послужить драйвером значительных движений в курсе доллар США/канадский доллар, который, в свою очередь, нередко выступает в качестве своеобразного опережающего индикатора рыночных настроений

[lenochkaiit]

Ежедневный обзор по рынку акций 17.04.2012

ВЧЕРА
Российские индексы заметно снизились по итогам вчерашних торгов. ММВБ потерял 1,66%, РТС – 1,56%. В ходе торгов основное снижение пришлось на момент открытия рынка из-за негативной статистики, опубликованной в США в пятницу, а также на вторую половину дня после публикации слабого отчета Citigroup и слабых данных по потребительскому доверию и производственной активности в США.



СЕГОДНЯ
Внешний фон перед открытием российского рынка сохраняется умеренно негативный. На азиатские рынки оказывают давление сокращение показателя иностранных инвестиций в китайскую экономику, а также нарастающие опасения по долговой ситуации в Испании. После публикации слабой статистики по США, сегодня утром продолжается снижение нефтяных котировок на сырьевом рынке к уровню $118,2.

Валерий Пивень, Ирина Ладыгина, Вахид Валиев

[lenochkaiit]

Работа по преодолению ключевых поддержек началась

Финансовые рынки в понедельник показали классическую игру на попытку пробития очень важных уровней поддержек. «Вина» столь высокой волатильности на рынке лежит в большинстве своем на единой европейской валюте, которая по итогам дня продемонстрировала рост более чем на полторы фигуры по отношению к доллару США. Начиналось же все достаточно печально для евро, пара EURUSD достигла нового минимума с зимы, преодолев, точнее сказать даже чуточку пробив, очень важный уровень 1.30. Однако успех развить не удалось, что в итоге вызвало фиксацию шортов по паре и ее уверенный рост выше уровня 1.31, с достижением даже отметки 1.3150. В общем, игра начинается вновь и диапазон поддержек 1.3000 - 1.3050 снова актуален, впрочем, наши предыдущие комментарии о том, что преодоление сего диапазона будет крайне сложным, оправдались.

Первая половина понедельника была достаточно негативна для единой европейской валюты, а также и для всех остальных рисковых активов. Вновь в центре внимания оказались долговые рынки Еврозоны, особо следует выделить Италию и Испанию, где доходности продолжают свой рост, а страховки от дефолта опять на своих максимальных отметках. В то же время представители ЕЦБ продолжают говорить, что о новых долгосрочных кредитах не может быть и речи, хотя именно этот механизм, в итоге, как раз и поддержал долговые площадки проблемных стран. В текущих же условиях инвесторы ожидают, что испанцы в итоге могут обратиться за помощью к «тройке», весь вопрос когда и каков будет размер запросов, но уже сейчас говорится о том, что текущих объемов в европейских фондах недостаточно и необходимо их увеличивать, против чего активно выступает Германия. На этом фоне как раз пара EURUSD и снизилась до своих минимальных отметок.

В дальнейшем же, отскок евро вверх, на мой взгляд, имел чисто спекулятивный характер, когда трейдеры не сумели преодолеть важную поддержку и решили зафиксироваться, чем поддержали курс единой европейской валюты. Таким образом, пятничное снижение было более чем наполовину скомпенсировано, однако общий негативный настрой продолжается, причем текущий коррекционный рост понедельника вполне вероятно будет воспринят как хорошая возможность для усиления или же открытия новых шортов. Напомню, что подобные «сильные» поддержки, как уровень 1.30, не проходятся в моменте, нужен разгон и, так сказать, терпение. Из фундаментальных событий понедельника можно выделить данные из Еврозоны по торговому балансу, которые вышли даже несколько хуже прогнозов, но, все же, в профиците. Разочарованием для рынка стали данные из США по индексу деловой активности ФРБ Нью-Йорка, показатель просто рухнул и составил 6.56 пунктов, тогда как ожидания были 18 пунктов. Логично, что подобное очень сильное снижение показателя оказало существенное давление на курс американской валюты.*

Не поддержали доллар США и достаточно позитивные данные по розничным продажам, в марте прирост составил 0.8%, продажи без учета продаж автомобилей также вышли с ростом на 0.8%. Оба показателя оказались существенно выше ожиданий и дали фундаментальный сигнал к тому, что в экономике США все налаживается, по-крайней мере тенденция уже не восстановления, а роста, поддерживается. Также достаточно позитивными данными оказались цифры по притоку капитала в США, показатель вырос до 107.7 млрд. $, однако тут вновь большая часть – это покупки государственных бумаг США, корпоративная Америка не пользуется особым спросом, даже на фоне проблем в Еврозоне. Данные достаточно хорошие, но они не смогли оказать поддержку долларовому рынку, который находился в понедельник под давлением в связи закрытием лонгов по валюте.

Подводя итог торгового понедельника можно сказать, что «работа» по преодолению ключевых уровней поддержек началась, рынки понимают, что чтобы пробить столь сильные отметки нужен либо очень хороший повод, либо же необходимо копить силы и планомерно давить, а для этого надо накопить достаточный объем шортов. Таким образом, рост рисковых активов в понедельник я бы рассматривал как возможность для усиления шортов, причин для дальнейшего роста, кроме как спекулятивного, я не вижу.

Во вторник нас ожидает достаточно любопытный и насыщенный статистическими данными торговый день. Обратить свое внимание следует на данные из Великобритании по инфляции, в Еврозоне также будут опубликованы цифры по индексу потребительских цен, ближе к вечеру в Канаде пройдет заседание центрального банка, на котором будет объявлено решение по ставке, в США же следует иметь ввиду статистику по промышленному производству. День ожидаю средним по волатильности с вероятными ее всплесками на выходящих статистических данных.

Лайф Капитал, Роман Марков

[lenochkaiit]

Профессиональная сеть Биржевики

[lenochkaiit]

Ежедневный обзор по рынку акций 19.04.2012

ВЧЕРА
Вчерашние торги сопровождались снижением российских индексов после непродолжительного утреннего роста. Негативное влияние на рынок оказали данные о росте запасов нефти в хранилищах США и данные о росте доли проблемных кредитов в испанских банках


СЕГОДНЯ
Сегодняшние торги, скорее всего, откроются боковой динамикой индексов при разнонаправленном движении акций. Спрос может сохраниться в «дивидендных» акциях Ростелекома, Газпром нефти, Сургутнефтегаза. Также сильнее рынка может остаться динамика Новатэка на фоне выхода инвесторов из акций Газпрома.

Валерий Пивень, Ирина Ладыгина, Вахид Валиев